最便宜的兰石重装忽然之间成为了“新股涨停王”。

　　连续17个涨停板，兰石重装603169轻松地打破了此前天和防务300397连续13个涨停板纪录。

　　10月31日，兰石重装开盘涨停，股价直达11.12元/股，按其招股说明书中的发行价1.68元/股计算，涨幅累计达561.9%，不仅刷新A股市场连续涨停纪录，而且还打破了此前次新股中材节能603126400%的涨幅记录。

　　今年A股市场最耀眼的“明星股”新鲜出炉。

　　是什么助推这只股票有如此凶猛的走势呢？

　　新的交易制度下，6月份以来，上市的新股首日涨44%被“秒停”，上市后连续上涨已成常态，而背后连续涨停的逻辑多是游资和机构联手炒作的结果。

　　据统计，自今年1月份IPO开闸以来，90多只新股上市首日几乎全部顶格上涨。尤其是9月份以来，天和防务(300397)、京天利(300399)、宝色股份(300402)等五只新股连续涨停均达10次。

　　低价发行导致被爆炒是主要原因之一。

　　兰石重装的发行价格仅1.68元/股，是IPO重启之后发行价格最低的一只股票。这一发行价格也创下了自2002年以来新股发行价格的最低纪录。

　　业内人士认为，新股首日涨停也不是稀奇的事情，但是那些上市后连续十几个涨停的新股还是比较少见的。

　　体量小是被暴炒又一个原因。

　　以兰石重装为例，公司总股本为5.91亿股，目前的流通股本则只有1亿股。

　　炒新主力是散户，低价新股的市值规模相对不大，令炒作资金更能发挥“能量”。中材节能7月底上市，因3.46元/股的低发行价受到热捧。中材节能上市第17个交易日最高上涨至17.89元/股，较发行价累计大涨417.05%。

　　交易数据显示，兰石重装10月9日上市以来，卖出居多的为机构账户，买入居前的多为营业部账户。其中多家均是全国两千多家营业部中活跃度排在前50位的券商营业部，也被业内人士称为“游资敢死队营业部”，可以认为机构游资为其连续17个涨停板“保驾护航”。

　　批量发行导致新股资源稀缺使得炒作之风更甚。

　　有业内人士指出，本轮IPO重启时，深沪交易所发布《关于首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度等事项的通知》，新股上市首日开盘价可较发行价上涨20%，盘中成交价较开盘价上涨达到或超过20%时实施临时停牌至14点57分，因而首日最高涨幅实际为44%。这一方面使得新股上市首日多呈“一”字涨停走势，另一方面则引发了买卖双方对其后市继续涨停的预期。

　　于是，无论是上市首日的集体“秒停”秀，抑或是连续数个交易日的“一”字涨停板，次新股都将“炒作”二字演绎得淋漓尽致，由此产生的巨大赚钱效应更时刻刺激着投资者的神经。新股上市后暴炒动辄出现1至2倍的涨幅，使市盈率水平迅速飙升，并超出同业平均水平，成为IPO重启以来的常态。

　　暴炒之下，投资危局已然形成。按照上周五(10月31日)收盘价计算，兰石重装的动态市盈率已达103.63倍，是中证指数公司同一天发布的专用设备制造业最近一个月平均市盈率的两倍多。

　　当初，兰石重装发行价对应2013年摊薄后市盈率为21.73倍。而当时中证指数公司发布的专用设备制造业最近一个月静态平均市盈率为35.47倍。

　　大部分新股上市后都是一步到位，过度透支预期，风险与收益难以匹配。兰石重装的业绩显然不足以支撑公司股价如此大幅的上涨。

　　上市之际，公司招股说明书就显示，2011年至2013年，公司净利润连年下滑，由1.10亿元锐减至0.50亿元。公司近三年间，净利润下滑五成，研究机构对其持续盈利能力甚是怀疑。当前石油炼化及煤化工产能基本处于过剩状态，且市场竞争激烈，这也给公司未来经营前景蒙上了较大阴影。10月28日晚间，兰石重装发布三季报称，今年1-9月份，公司实现营收10.17亿元，同比增长24.60%；归属于上市公司股东的净利润4757.48万元，同比增长46.05%。