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图说大盘

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牛年已逝，虎年已至。股指将何往？

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??? 虽然虎年开市首日没有迎来开门红，但我们欣喜的看到了虎年开市首周出现了开门红，并且成交量出现温和放大，是反弹还是虎年行情的起点？

??? 基本面看，两会召开在即，年前召开的中央经济工作会议已经为2010年经济工作定下了以结构调整为重心的基调。

??? 老鬼理解这个经济结构调整放在股市中看，就是对上市公司的影响几何的理解问题，也就是最终会有哪些上市公司受益业绩增长，哪些上市公司会出现难免的阵痛，仅从“调整”两字的字面理解，就必然是会打压那些不符合可持续发展的行业，那些不具备可持续发展条件的上市公司将会得不到政策上的支持，从而需要通过调整转型实现可持续经营，这个过程的实现过程中，必然出现业绩的大幅波动，股价自然也就会出现调整。但是那些本身正好符合国家经济政策导向的上市公司则会收益政策的支持，业绩有大幅增长潜力，一旦实现，股价自然是大涨。关于经济结构调整的政策取向以及收益受损的行业、波及的上市公司可以在网上搜索到大量的信息，老鬼不做重点说明。这个恰恰是价值投资者需要去做的功课之一，他人不可代之，只有自己通过对大量信息的加工分析，得出来的结果，自己才会在有信心，有了信心才会有持股的耐心，这就有了打赢一场大仗的一定基础。

技术面看，几个月来上证综指始终在围绕3000点一代整理。老鬼发现市场很多股评人士在这样的调整世道基本上都很谨慎，既不敢说2010年的行情如何，也不敢说跌倒多深，下去最多也就看到2500点，上去最多的也就有说4000点的，老鬼不以为然。难道2010年只有1000点的上涨空间也或只有500点的下跌空间？这个涨跌幅度实在很低，翻开历史K线图看，很少有哪一年的涨跌期间只有如此的幅度。我们如果再把视线前移到2005年开始分析，股改序幕从2005年拉开，标志者中国股市从一个开市之初的畸形儿（股权分置）转型成了一个正常儿（全流通），也展现了一个随时可能关闭的股票市场不仅不会关闭反而要继续发展下去的美好前景，股指在这个基本面的重大变革下，2006年股指得到恢复性的上涨，这本来还是比较健康的一种上涨，哪知道2007股指如疯牛般狂奔，一举攻下6000点大关，当然也可以说牛市中往往会出现最后的疯狂，即使2007年末单从技术层面分析，2008年注定将是一个调整年，即使回调上涨幅度的一半，也应该就是跌倒3000点，但没有想到来了个全球金融危机，加上熊市最后也会出现下跌的疯狂这种市场特征，股指一泻千里直到1664点才止跌。那么2009年才是人们逐渐恢复理智的一年，人们普遍反思了2007年的牛市疯狂与2008年的熊市疯狂，加上中国经济仍然强势增长，股指在基本面的稳定以及世界经济的不稳定双重影响下，很理性的出现了恢复性走势。

??? 我们如果假设一下，市场总是理性的，从2005年998点一直涨到现在的3000点，应该没有一个人会认为股指很高，毕竟这期间中国经济每年都保持着一个较高的增长率，上市公司也都在不断的发展壮大过程中，4到5年时间股指上涨2000点应该是一个很理性的慢牛走势，但市场从来就不是理性的，总是从一个非理性的极端走向另一个非理性的极端，也就是从熊市的低点走向牛市的高点，如此反复，这也才给了我们机会。

说了这么多，老鬼站在一个比较长时间的周期谈了关于股指的认识，是不是可‘以扩展一下我们的思路，也或为大家提供了另一个思考问题的角度，不记得是那位哲人说过“当我们感到迷茫的时候，当我们刚到傍徨的时候，那是因为你没有跳出来”。往往只要我们把看问题的角度换一下，不再仅仅极限于数周乃至数月的股指运行格局，放在一个更大的时间周期来看问题，我们会发现，2010年的股市必将更为精彩！

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个股三剑客

??? 通过对2010年趋势的分析，目前我们在选择个股方面，采取的策略应该是用“确定性”对抗“不确定性”，这个意思就是说，虽然2010年的大盘指数运行存在很大的不确定性，这是因为2010的全球经济形式本身还存在相当的不确定性，中国经济结构调整政策以及股指期货、融资融券业务的推出等对股指的影响程度存在很大的不确定性，所以，我们选择的个股在未来的预期上要具有一定的确定性，老鬼故以3只个股作为2010年分析之重点，仅供参考！

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海通证券-600837

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??? 确定性之一：基本面的确定性，公司2009年扩展国际业务板块，并购香港上市的券商。加上创新类券商收益股指期货、融资融券业务的推出，业绩增长预期明显。

??? 确定性之二：技术面的确定性，从2009年该股一举突破2007年以来的下降趋势线以来，目前已经开始构造一个新的上升趋势格局，虽然这个过程必将曲折，但方向没有改变的意思。

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招商轮船-601872

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??? 确定性之一：基本面的确定性，公司步入2010年将是一个运力大增的年份，加上海运价格指数目前维持在一个较为有利的区间，业绩增长预期明显。

??? 确定性之二：技术面的确定性，该股经历了2008年的大跌以及业绩下滑的影响，股价最低也就在3.5元止跌，现在股价仍然只有5隐患多，应该说该股在2009年大幅跑输大盘指数，随着股指期货的推出，作为指数股必将有所表现，也即是说，该股下跌幅度极为有限，但中长期上涨空间较大。

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大连控股-600747

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??? 确定性之一：基本面的确定性，2009年公司公告扭亏为盈，加上公司大股东极有可能更换，大股东的介入必将努力改善上市公司的经营业绩，前几年的金融领域投资开始进入回报期，具有业绩增长预期。

??? 确定性之二：技术面的确定性，该股虽然亏损，即使在3季报预告年报亏损的情况下，仍然保持不跌反涨的市场特征，说明有主力资金长期入驻其中运作，后市将配合业绩增长的利好多波段推高股价，不排除会有较长的运作时间，不排除期间会遇到大幅波动。

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个人观点，仅供参考！

图说大盘

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牛年已逝，虎年已至。股指将何往？

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??? 虽然虎年开市首日没有迎来开门红，但我们欣喜的看到了虎年开市首周出现了开门红，并且成交量出现温和放大，是反弹还是虎年行情的起点？

??? 基本面看，两会召开在即，年前召开的中央经济工作会议已经为2010年经济工作定下了以结构调整为重心的基调。

??? 老鬼理解这个经济结构调整放在股市中看，就是对上市公司的影响几何的理解问题，也就是最终会有哪些上市公司受益业绩增长，哪些上市公司会出现难免的阵痛，仅从“调整”两字的字面理解，就必然是会打压那些不符合可持续发展的行业，那些不具备可持续发展条件的上市公司将会得不到政策上的支持，从而需要通过调整转型实现可持续经营，这个过程的实现过程中，必然出现业绩的大幅波动，股价自然也就会出现调整。但是那些本身正好符合国家经济政策导向的上市公司则会收益政策的支持，业绩有大幅增长潜力，一旦实现，股价自然是大涨。关于经济结构调整的政策取向以及收益受损的行业、波及的上市公司可以在网上搜索到大量的信息，老鬼不做重点说明。这个恰恰是价值投资者需要去做的功课之一，他人不可代之，只有自己通过对大量信息的加工分析，得出来的结果，自己才会在有信心，有了信心才会有持股的耐心，这就有了打赢一场大仗的一定基础。

技术面看，几个月来上证综指始终在围绕3000点一代整理。老鬼发现市场很多股评人士在这样的调整世道基本上都很谨慎，既不敢说2010年的行情如何，也不敢说跌倒多深，下去最多也就看到2500点，上去最多的也就有说4000点的，老鬼不以为然。难道2010年只有1000点的上涨空间也或只有500点的下跌空间？这个涨跌幅度实在很低，翻开历史K线图看，很少有哪一年的涨跌期间只有如此的幅度。我们如果再把视线前移到2005年开始分析，股改序幕从2005年拉开，标志者中国股市从一个开市之初的畸形儿（股权分置）转型成了一个正常儿（全流通），也展现了一个随时可能关闭的股票市场不仅不会关闭反而要继续发展下去的美好前景，股指在这个基本面的重大变革下，2006年股指得到恢复性的上涨，这本来还是比较健康的一种上涨，哪知道2007股指如疯牛般狂奔，一举攻下6000点大关，当然也可以说牛市中往往会出现最后的疯狂，即使2007年末单从技术层面分析，2008年注定将是一个调整年，即使回调上涨幅度的一半，也应该就是跌倒3000点，但没有想到来了个全球金融危机，加上熊市最后也会出现下跌的疯狂这种市场特征，股指一泻千里直到1664点才止跌。那么2009年才是人们逐渐恢复理智的一年，人们普遍反思了2007年的牛市疯狂与2008年的熊市疯狂，加上中国经济仍然强势增长，股指在基本面的稳定以及世界经济的不稳定双重影响下，很理性的出现了恢复性走势。

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??? 确定性之二：技术面的确定性，从2009年该股一举突破2007年以来的下降趋势线以来，目前已经开始构造一个新的上升趋势格局，虽然这个过程必将曲折，但方向没有改变的意思。

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技术面看，几个月来上证综指始终在围绕3000点一代整理。老鬼发现市场很多股评人士在这样的调整世道基本上都很谨慎，既不敢说2010年的行情如何，也不敢说跌倒多深，下去最多也就看到2500点，上去最多的也就有说4000点的，老鬼不以为然。难道2010年只有1000点的上涨空间也或只有500点的下跌空间？这个涨跌幅度实在很低，翻开历史K线图看，很少有哪一年的涨跌期间只有如此的幅度。我们如果再把视线前移到2005年开始分析，股改序幕从2005年拉开，标志者中国股市从一个开市之初的畸形儿（股权分置）转型成了一个正常儿（全流通），也展现了一个随时可能关闭的股票市场不仅不会关闭反而要继续发展下去的美好前景，股指在这个基本面的重大变革下，2006年股指得到恢复性的上涨，这本来还是比较健康的一种上涨，哪知道2007股指如疯牛般狂奔，一举攻下6000点大关，当然也可以说牛市中往往会出现最后的疯狂，即使2007年末单从技术层面分析，2008年注定将是一个调整年，即使回调上涨幅度的一半，也应该就是跌倒3000点，但没有想到来了个全球金融危机，加上熊市最后也会出现下跌的疯狂这种市场特征，股指一泻千里直到1664点才止跌。那么2009年才是人们逐渐恢复理智的一年，人们普遍反思了2007年的牛市疯狂与2008年的熊市疯狂，加上中国经济仍然强势增长，股指在基本面的稳定以及世界经济的不稳定双重影响下，很理性的出现了恢复性走势。

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??? 确定性之二：技术面的确定性，从2009年该股一举突破2007年以来的下降趋势线以来，目前已经开始构造一个新的上升趋势格局，虽然这个过程必将曲折，但方向没有改变的意思。

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大连控股-600747

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??? 确定性之一：基本面的确定性，2009年公司公告扭亏为盈，加上公司大股东极有可能更换，大股东的介入必将努力改善上市公司的经营业绩，前几年的金融领域投资开始进入回报期，具有业绩增长预期。

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