发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
2010.12.23 我的YY

不少朋友都在问我在去年12月23日究竟写了些啥


我就把它贴上来,供大家无聊时把玩一番


"TSC的出现很突然,但也不是没有先兆。中成出12.14公告时,应该是知道有这样一个角色进入的。
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再回头看中成的MPC可行性报告。12.14公告中谈到了专家们同意了部分观点,但没有就整体的可行性报告达成一致。
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那剩下的部分是什么?我不相信是环保。。。我记得有一条市场评论:MPC项目一旦融资条件成熟,中成就有可能签约
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我个人认为,专家纠结的是MAA的资产太差,不足以承担全额贷款的风险
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我在以往的博文中也说过,银行贷款的条件:30%自有资金
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所以MAA关于TSC的公告中反复强调了这个70:30,这句话是说给中成或其他贷款人听的
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我的逻辑是:长沙设计院与专家达成了一致意见:开采技术条件没有问题,环保也可以解决
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专家组的最后一个条件是:MAA必须达到工程建设金额贷款的最低底线:30%
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所以,MAA被逼无奈,签下了TSC这个战略财务投资人
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接下来的故事就是TSC与中成的谈判了
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中成有罗钾有长沙设计院,对于工程建设也进行了长达8个多月的考察
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而TSC只有短短的2个半月,其中包括一个春节
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它有时间进行全面细致的DD吗?没有可能
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也不必要,其实它要做的DD就是问中成
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如果我投了,资金达到贷款底线30%,你跟不跟
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如此中成的选择有2个:
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1.单做项目,提供额外的70%贷款
2.做项目,也投30%控股MPC,再提供40%贷款
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这第2条与原来的框架协议一样,只是逼着MAA(TSC)也投入真金白银
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当然这一切都是基于TSC自身没有解决方案的基础上的。昨晚市场的反应正是这一思路的体现,没人相信TSC能提供解决方案。
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TSC条款只是MAA走向债务融资的不得已一步,成了还得找人投钱,只不过公司换了个老板。就象从原来的CEO换成RICH
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对151有变化吗?没有
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中成要做的,就是等,等TSC找上门来做DD
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:)"

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