先说科技吧。

科技的逻辑是需求。

比如说苹果，智能手机从无到有，只用了几年时间。

与之相伴的，是苹果的几百倍涨幅。

300315是搞手游的，2012年时，智能机的普及度不高，市场份额每扩大一点，它就受益一次。

再后来呢？很多企业加入了，比如说002354，600622等等。

现在有几个人还没有智能手机，可手游赚大钱的，除了腾讯，还有几个？美国股市上搞游戏的，也没有几个估值高的了。

人家腾讯自己给自己打广告，QQ和都是人家自己的，人家打广告不要钱，你打广告要钱。

你手边的朋友，有几个人不用，不用QQ？

前几天一个朋友问我，说300315怎么样，我不好回答，说贵吧，的确比以前什么时候都便宜，说便宜吧，行业趋势是下滑的。

怎么说呢？以前的女人，以强壮为美，越胖人家越喜欢，十个人九个人以胖为美，结果现在以苗条为美，胖女人几乎没人要。

以前科技股连续几年高增长，大家自然觉得，科技股好，以这样的成长性，什么价都值。

可大家别忘记了，钢铁水泥在2001年到2007年里，也是年年高增长的。

当市场饱和时，也就是你要跟大家一齐抢饭吃的时候，你觉得它的高成长还会存在吗？

2015年，一个朋友非常看好002354，说它的业绩年年高增长，我告诉她，高成长这东西，没有绝对的，今年高成长，不代表明年高成长。结果现在这股票跌的连妈都不认识。

很多人觉得，价值代表了一切，我想说的是，价值是变量，比如说我昨天卖出的600362，我复盘时发现了一个问题，同样的有色股票，很多股票已经不比它贵了，也就是说，它从最便宜的有色股，跟大家的起跑线差不多了。

以银行和家电为例，2012年时，银行4倍，家电8倍，白酒12倍，这个估值在2015年前一直不变，可现在，银行5倍，家电14倍，白酒25倍，很显然，银行和蓝筹的估值差进一步拉开了。

还是回到有色，2005年时，在铜涨了一倍多的背景下，600362的最低估值，达到10倍之低！当时一样不涨，而到了2007年时，它的估值是60倍以上。

以科技股为例，600130在没有任何利空的背景下，连续跌停板，显然机构已经意识到，与其在上面死扛，不如放弃。

为什么炒钢铁水泥，很简单的道理，在国家减产能的大背景下，它们绝对不会再融资了，减产能，要融资吗？

而高估值的科技，却是融资和减持的好对象。

事实上，到今天为止，仍然有资金愿意减持，你别说人家傻。

300158在大股东减持后，从7块又跌到了5元。

不得不谈到另一只可笑的股票，000063，在2017年3月，在我的极度惊讶中，000063以16.81元涨停板开盘，并且在短暂打开后再次封死，要知道，当时它被罚款8亿，是美元，15个月后的今天，000063再次跌穿了这一价位，用跌停板的方式，证明了这一年多来，它的上涨完全是一出闹剧。

002049，市盈率去年94倍，今年一季度收入增长28%，可业绩下滑11%，呵呵，凭什么这么贵？还是，已经搞出了让大家期待的芯片技术，有没有自己的专利和核心技术？

最亏钱的，往往不是历史上被大家看不起的板块，比如说白酒，家电，而是被大家追捧的板块，比如说2007年和2010年的煤炭有色，2000年和2015年的科技。

目前做的比较好的半导体和芯片，是00981中芯国际，可这只股票，只有1.29倍的市净率，在香港上市。

估值好就成长性一定好？我只能说，你想多了。

就以600522为例，人家8块多了，才有资金愿意进场增持，是不是心甘情愿，还未知。

牛市来了，没理由也能涨，有时候，“没涨”，就能成为涨的理由。

熊市来了，业绩增长，可整体行业的估值下滑了，也成了跌的理由。

周期股，国家拼命的支持，拼命减产能，说明了一个问题，它们的业绩有保障，估值够低，光这一点就够了。

建议关注，钢铁，水泥，消费，及和涨价有关的品种，有色的业绩无保障，暂时不参与。