道恩股份(002838)目前已经被我们列入长线品种,其原因在10月份有过分析(详见“道恩股份(002838)分析之一”一文),现在我们要进入同样是一个必不可少的环节。
对于公司的某些方面提出疑问,然后对这些疑问加以评估。
如果结果比较悲观,就有可能把公司从长线品种中剔除。
下面就是疑问。
1、TPV是公司的拳头产品,新建万吨产能明年释放,能否被市场消化?如果能,有没有再扩产的可能?
2、TPIIR目前国内没有厂家生产,公司投资的1万吨将于明年全部达产,能否被市场消化?国内有6万吨的需求,公司是会不会进一步扩产?
3、TPIIR与华峰医药合作的项目(13年7月签订)进展如何?涉及到TPIIR的产能消化。
4、HNBR也是同样的疑问。国内需求7000吨,无其他厂家生产,公司的产能是3000吨,明年达产。今年6月已经投产1000吨,目前销售情况如何?明年产能能否消化?由于HNBR目前全球仅两家企业生产,公司是否有进一步扩大产能甚至进入海外市场的计划?
5、改性塑料为什么大幅度扩产?改性塑料生产厂家众多,竞争激烈,利润率较低,公司也并非业内龙头,目前产能已经达到20万吨,仍计划通过发行可转债增加12万吨产能,是否与稳定的订单来源有关?
6、色母粒的利润率也比较低,公司会不会逐步退出?
7、TPU主要市场在鞋材,竞争激烈。公司的1万吨产能明年释放,主要针对哪些更细分的领域?有没有竞争优势?
8、公司在与投资者交流中提到,重点发展新能源电池行业,具体是什么?
9、DVA如果推出,公司DVA的性价比如何?
10、关于前期员工持股计划退出后的情况。
11、近期股价带量下跌至10元一带,疑似与“股票期权与限制性股票激励计划”有关,下跌中有哪些大单退出?
12、明年1月6日的解禁。两个账户共计28368.42万股解禁,占总股本比例为70%。目前大比例解禁股价有涨有跌,公司股价涨跌趋势?
疑问1、2、4、5、6、7需要与上市公司接触才能获取答案。
疑问3可关注年报,也许有披露。
疑问8和9涉及未来,所以不急,跟踪公司相关信息即可。
疑问10大致有了答案。
公司公告9月21日前员工持股计划全部退出,从市场交易过程看,这张大卖单被市场大单接下,然后接单貌似也退出了市场。员工持股计划几乎没赚到钱,而后接下的大单也只是赚个吆喝。
疑问11可通过明年公布的年报中的十大股东变化来研判。
疑问12判断比较难,不过预期不会抛售。两个解禁账户是控股股东夫妻,其中一个账户去年底还从二级市场增持了110万股。由于估值的优势,保守估计,在解禁之前股价仍以震荡筑底为主。
结论:上述疑问对于该股目前的长线持有价值没有影响,可继续逢低建仓,等待解禁日的到来。