???? 今日一国内券商发布了最新报告《巴西－焕发青春的古木》，报告在预期巴西将较早实施退出措施，可能在第三季度加息，并在以后持续加息的同时，明确指出巴西股市在2010年将延续上涨趋势，巴西Iboerspa指数将在年底达到82500点。

??? 巴西股市自2008年11月底的30000点涨至目前的70000点，上涨133％，目前指数不仅处于08年底以来的最高点附近，而且离其历史最高点73920点也已近在咫尺。如此巨大的涨幅且加息在即，报告仍乐观看好后市，说明该报告的分析师完全不认为加息和股市下跌之间有什么相关性。事实上，该报告中也根本没有谈及相关问题。

??? 而在近几个月中，A股市场的分析几乎完全围绕加息展开，并因对加息的预期而在对后市的预测上分成了加息派和不加息派。加息派认为通胀难以避免，紧缩随之即到，股市难以走好；不加息派则认为通胀不会到来，政策继续宽松，股市预期良好。两派各执一词，始终难以达成共识，市场也因此在紧缩预期强化和紧缩预期弱化之间来回摇摆，反复震荡。

??? 不管是预期加息而看淡股市，还是因不加息而看好股市，加息派和不加息派在紧缩政策将导致股市下跌的认识上其实是完全一致的。即使是上述在预期巴西加息的同时也依然看好巴西股市的券商，在对A股市场的分析中，也在反复提及和警示政策紧缩将对股市造成的负面影响。

??? 为什么涨幅更大的巴西股市不怕加息，而A股市场却如此惧怕加息呢？市场的思维总是如此让人无法正常理解。