发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
预言的自我实现(二)

???? 投资大众总是被描述为缺乏理性的狂热分子,特别是在市场的头部或底部,他们彻底抛弃理性认知,在过度乐观或过度悲观的非理性情绪驱使下行动,完全看不到市场的反转即将到来。与此相对的,则是成功预测市场反转的预言者会被视为具有超越大众的智慧和理性,因此能够看到并指出大众所未能看到的市场未来。这样的认识显然基于以下两个假设前提,一是市场在某一时间、某一点位的反转是确定发生的必然事件,因为只有确定发生的必然事件才可能在事前给予准确预测;二是市场的反转是与大众行为无关的自生现象,因为如果大众的行为可以影响市场,那么市场的反转就不再是可以事前确定的必然事件,市场预言者的预言也就不再是对未来市场的确定预见,而只是对大众未来行为的随机揣测了。


??? 这就带来了历史认知观和现实逻辑上的问题,历史是必然的,还是偶然的?是自生的,还是由大众创造的?对于股票市场来说,显然后一种认知更具有现实合理性。市场由大众参与形成,市场走势不是凭空产生的,而是由大众的具体买卖行为导致的。虽然市场总是表现为在大众的极度狂热或极度悲观中反转,但市场并不是一个独立于大众的自我行为主体,可以脱离乃或背逆大众行为自生而动,极端情绪并不会导致市场反转,而只是为市场反转提供了可能,在具备了极端情绪的前提条件之后,市场反转的产生和确认最终还是需要大众行为的持续推动。


??? 这也就意味着市场未来走势不是脱离了大众行为的必然事件,而是由受到各种偶然事件影响的大众行为导致的不确定事件。任何以站在大众对立面形象出现的预言者,其对未来市场所做的确定性预测,实际上都是缺乏合理性和不足信的。也因此,获得市场验证的反转预言,要么纯属运气,要么是因为预言的自我实现。


??? 完全抛弃理性的投资大众是不存在的,在市场狂热的高点和恐慌的低点,投资者的行为由极端情绪驱动,在显意识上表现为非理性,但此时投资者的理性并没有消失,而只是为情绪所遮盖,隐伏在了潜意识中。从表面上看,理性和非理性是此消彼长的对立因素,但深入来看,理性和非理性却是同步消长的平衡体,当非理性在显意识中不断强化的同时,也必然带来理性在潜意识中的不断累积,也即情绪越是狂热,行为越是非理性,基于理性认知的潜意识不安全感也就越是强烈。当这种潜意识中的不安全感积累至极限,并因某个驱动因素而诱发时,理性即由潜意识转为显意识,行为即由情绪驱动转为理性引导,市场的反转也就发生了。


??? 对市场反转的预言就是诱发市场潜意识的驱动因素之一,预言的情境其实早已存在于市场的潜意识中,去年8月申万在3400的强烈看空和今年5月中信在2500点的大喊反转,预言者不过是在一个恰当的时点说出了大众在潜意识中其实已经想到、认识到,但尚无决心面对的市场可能,以一种决断的话语方式引发了市场潜意识的共鸣,并由此形成了大众行为,以预言自我实现的方式促成了市场的反转。


??? 当然,这种反转是否能够延续仍旧是不确定的,它依然还需要后续驱动因素的不断推动和确认,也因此,市场在5月21、22日两日大涨200点后,因为缺乏后续驱动因素又再度回试2500,就是一种完全合理的走势。而在中信6月7日再度明确重申市场反转之后,6月9日市场大涨70点就成为预言自我实现的再度演示。当预言获得两次实现,在技术上完成双底形态,且没有基本面因素的反向驱动,市场的反转也就进入了预期自我强化的正反馈阶段。

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