煤炭板块由于基金近期不减仓反而增仓，所以也可以将其作为我们的目标股板块之一。

      下周重点关注：

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      恒源煤电[600971] 

      《第一财经日报》昨天从中煤集团获悉，中日2008年国际煤炭合同谈判已经开始。这与以往3月中日双方出口煤炭谈判进程保持一致。

　　而目前，国内的现货动力煤价较为稳定，炼焦煤上涨迅速，同时国外煤价继续上涨。因此中日煤价上涨动力较强，且刺激了中国煤炭股的集体狂飙。

　　
　　中煤集团一位内部人士向《第一财经日报》表示，目前中方和日方已经开始接触，但就目前双方的谈判进度而言，这还不算是第一轮。

　　以此前谈判经验来说，中方与日方谈判并不一定能一帆风顺。去年，由于中日双方对于煤炭价格上涨幅度的争议较大，在去年5月底才完成最后的谈判。

　　3月12日有媒体引述大同煤矿集团公司委书记、董事长吴永平的话说，今年中外煤炭谈判第一轮接近尾声，虽然还没有完全谈下来，不过可以预知的是，出口量将比去年增加，价格肯定会上涨，可能和去年12月及今年2~3月的价格差不多（约134美元/吨）。

　　中煤集团上述人士对于该说法没有给予正面回应，但其对煤价上涨持有同样观点。“双方谈判会确立动力煤和冶金煤的价格和数量。”这位中煤集团人士表示，目前澳大利亚和日本的煤炭谈判还没有结束。

　　海关总署数据显示，2007年累计出口煤炭5317万吨，比上年同期下降了16%。

　　2003年，中国的煤炭净出口曾高达8293.1万吨。但去年一季度，中国一度成为煤净进口国。

　　关于中国煤炭进口持续增长的主要原因，海关总署曾表示，一方面是我国在加大关停非法及不安全采煤矿点力度，导致总体产煤能力下降的同时，国内对煤炭的需求继续强劲增长；另一方面是进口关税税率下调降低了煤炭进口成本。

　　因此，出口配额的降低预期及国内煤炭各项政策的调整，或将促使我国对日本钢铁企业的煤炭出口价格继续上涨。
煤炭专家李朝林表示，去年年底国外煤炭价格的涨幅远远超过了国内。到了今年2月份，由于我国煤炭出口量减少，国际煤价更是大幅上涨，据预计今年的煤炭价格有望上涨1倍。同比2007年的价格，每吨将要至少涨到134美元。

　　从国际煤价走势来看，2007年澳大利亚bj煤炭现货交易价格在55美元/吨左右，盘整到6月份开始快速上涨，到12月突破90美元/吨，而今年以来，国际煤价在两个月内已经从90美元/吨攀升到2月份的130.95美元/吨，涨幅达到44%。

　　李朝林表示，中国是煤炭大国，储存量约占世界的三分之一。所以其出口量对世界煤炭市场的价格具有很大影响。据中国海关总署10日公布的初步数据显示，中国2月份煤炭出口量为300万吨，较上年同期的442万吨减少28.9%，而中国今年前两个月的煤炭出口量共计875万吨，较上年同期增长13.5%。

　　关于同日方的煤炭出口谈判，中国神华(601088行情,股吧)能源股份有限公司（以下简称“中国神华”）董事会秘书黄清表示，国内四大煤企神华、中煤、五矿及山西煤炭进出口公司都将派代表组成谈判小组，与日方确定中国2008年对日出口的动力煤和冶金煤的合同煤价和数量。据悉，在2007年，中日煤炭合同谈判并不顺利。当时结果是动力煤为67至67.5美元/吨，协议不包括兖州煤但包括大同煤，动力煤合同价较2006年涨幅近30%，与中方此前的预期有所降低。

　　另一大煤炭出口国澳大利亚与日本2008年合同煤炭出口谈判已经展开，双方谈判结束后，中日两国的年度煤炭合同谈判将全面启动。澳方也在谋求煤炭价格的大幅上涨，据悉，澳大利亚的煤炭供应商力拓，计划将日本公共事业行业2008年煤炭合约价格提高143%，以135美元/吨的价格向其提供煤炭资源,而2007年价格为55.65美元/吨，其涨价原因是全球供应没有增长迹象。

我国煤炭贸易与世界接轨 供不应求合同煤价大涨
 
 
 
2008年伊始，国内的雪灾天气促使国内用煤需求大幅增加，加上因恶劣天气导致煤炭运力瓶颈，直接导致国内的煤炭价格经历了一番单边上扬的行情。煤炭价格的大幅上涨也牵动着供需各方的神经。

　　上半年，煤炭价格上扬的幅度到底有多少？又有哪些因素可能促成价格的波动？行业分析师认为：预计煤价2008年上半年由于供给非常紧张将维持较高涨幅，下半年将略有回落，但仍高位运行，行业的高景气度可以维持到2009年中后期。国际煤价在高位的持续上涨会进一步传导到国内，2008年整体的煤炭供给偏紧，将会是国内煤价进一步上涨的主要动力；此外，政策性成本的增加，电煤定价的逐步市场化，煤炭行业的价格谈判能力也将会使煤炭价格出现波动。

　　最高800元/吨

　　具体到国内煤价的走势。与基准煤价可比较的代表性品种为秦皇岛港发热量在6000大卡以上的大同优混港口平仓价，2007年底其价格为540元/吨，截止3月6日最新价格为660-670元/吨。

光大证券2月13日发布的研究报告认为：由于2008年煤炭供应紧张的格局将超过2007年,2008 年煤炭价格的上涨也可能超过目前市场预期的水平。2007年煤炭供需协调会上，动力煤价格已经上涨了15％左右，焦煤价格上涨20％左右，随着煤炭供应的继续紧张，煤炭价格将进一步的上涨。预期焦煤价格上涨可能达到40％左右，而动力煤价格的上涨可能达到25％左右，秦皇岛港发热量在6000大卡以上的大同优混港口平仓价有可能上冲800元/吨。

　　中银国际在2月18日也上调了煤价变动的预测。

　　招商证券认为：2007年电煤定价逐步走向全面市场化，煤炭行业内的供需状况、定价制度和竞争结构的变化导致煤电关系发生逆转；大型煤炭企业的价格谈判能力也越来越强。

　　供不应求与国际倒挂。

　　我国煤炭贸易格局正逐步与世界接轨，国内、国际两个市场正相互交融，彼此的影响将越来越大。作为全球三大煤炭出口国，澳大利亚昆士兰州暴雨、中国南方雪灾、南非电力危机，推动1月下旬开始的国际煤炭价格加速上涨。动力煤、炼焦煤价格均因三大出口国的出口量下滑而不断上涨。澳洲bj现货离岸价格在2月21日达到130.95美元/吨，比1个月前上涨了约45%。澳大利亚对日韩钢铁企业的炼焦煤出口价格也已经上涨到了200美元/吨以上的历史高点。

　　而同期秦皇岛大同优混煤平均结算价格上涨了18%，山西优混煤价格上涨了22%。国内外煤炭价差不断扩大，最大价差曾达294元/吨。这也成为支撑国内煤价进一步上扬的重要原因。

国际煤价屡创新高！煤炭行业景气继续看好 
　　近日煤炭板块不理会大盘下跌态势，走出独立上涨行情。wind统计数据，上证综指近5日来共计下跌8.94%，而煤炭与消费用燃料板块3月13日上涨2.31%，近5日来共计上涨3.34%。行业研究员透露，煤炭板块的走强源于市场对煤炭行业景气度的认可。从国内市场看，随着国际原油价格不断上涨，国际煤炭价格也屡创新高，显示了煤炭行业的持续景气。
　　受需求旺盛、供应持续偏紧以及国际原油价格持续上涨的影响，国际煤炭价格近期屡次创出历史新高。截至3月13日，澳大利亚动力煤现货价格收于129.45美元/吨。近日，2008年国际煤炭长期协议谈判开始，业内人士认为，现货价格的继续上涨非常有利于目前正在进行的国际动力煤合同价格谈判，预计中国煤炭出口价格将不会低于135美元/吨，价格涨幅将达到134%。
　　分析师认为，虽然中国煤炭出口量非常少，国际价格大涨对上市公司的直接利好仅限于中国神华(601088.sh;1088.hk)、中煤能源(601898.sh;0898.hk)等少数有出口配额的公司，但价格的持续上涨昭示了行业景气的持续，并得到了投资者的普遍认可。国际煤炭价格的上涨给国内煤价提升创造了空间，目前国内外动力煤差价进一步扩大到300元/吨以上，2008年国内煤炭价格仍有上涨动力。