8月26日傍晚，深圳财产险界几位大佬走出当地建设工程交易服务中心时，面色凝重。

　　在这里，他们拿到了深圳地铁5号线的招标文件。

　　这是深圳地铁建设多年来最大的一个保险项目——超过150亿元的建安工一切险(建筑工程一切险和安装工程一切险的统称)及第三者责任险，意味着上亿的保费收入，因此各公司对此严阵以待。

　　然而，拿到手的招标文件却与之前的承保方式不同。是次招标将总标的进行拆分，竞标者只能就保额1亿元以下的底层部分进行报价，而每次事故保险赔付超过1亿元的部分则需强制服从于业主的再保险安排。

　　按全球地铁建设的历史经验，绝大部分工程的出险均在1亿元的保额之内。

　　在这一微妙时点，9月3日，深圳保监局签发的一份《关于进一步规范大型商业保险经营行为的通知》被送达各财险公司手中。文件重申非车险业务经营，须贯彻保监会危险单位划分指引以及纯风险损失率标的要求，并特别强调规范大型商业保险项目中“贴费率”、“贴条款”、“贴免赔额”的三大竞争恶习。

　　分层招标

　　深圳地铁5号线，又称环中线，是政府投资、由深圳地铁公司建设的一条线路。

　　招标文件显示，5号线西起前海湾，经宝安、西丽、龙华、坂田、布吉，至黄贝岭，线路全长40.001公里，其中高架线3.424公里，地下线35.801公里，过渡段0.776公里，共设车站27座。全线设塘朗车辆段和综合维修基地1座和上水径停车场1处，新建西丽110千伏/35千伏主变电所一座，合用1号线西乡、城市广场主变电站所和3号线草埔主变电所。

　　穿越特区内外的线路使得5号线的投资超过了之前动工的几条线路，按深圳地铁官方网站的资料，该线工程投资估算总额约206亿元。

　　而在招标文件中，5号线建筑工程一切险和安装工程一切险的保额分别被暂定为103亿元和50.8亿元;地铁修建过程中第三者责任赔偿限额被定为每次1亿元、累计3亿元。

　　对于这一高保额的项目，5号线的保险招标未按此前——让保险公司直接进行整体报价——的方式进行，而是将建安工一切险的赔偿限额，分为底层赔偿限额和上层再保险赔偿限额两部分。

　　其中，底层赔偿限额，指投保工程范围内因自然灾害和意外事故导致的物质损

继不久前刘氏家族杀入保险代理业后，又一机构涉足保险中介市场。记者昨日获悉，由上海诺亚投资管理有限公司（简称：诺亚财富中心）出资筹建的上海诺亚荣耀保险经纪有限公司已获得中国保监会的设立批准，成为杀入保险中介市场的首家第三方理财机构。

　　有别于传统的银行理财，成立于2003年8月的诺亚财富中心是国内最大的“独立第三方”理财顾问机构之一，主要为客户提供全面的理财咨询。此次成立的保险经纪公司注册资金500万元，诺亚财富的副总经理殷哲将出任该公司执行董事和总经理。

    2007年1月1日起，我国保险业开始按照新会计准则编制并对外报送会计报表。新会计准则实施已近一年。从实际执行情况来看，国内多数保险企业已经在积极运用新会计准则，规范经济事项的确认与计量。业内专家表示，新会计准则有助于我国企业向国际投资者提供具有国际可比性、更为可靠和透明的财务报告信息，从而更好地融入全球经济和国际资本市场，有效降低融资成本和提高融资能力，促进我国企业全球化发展和参与全球化竞争的进程。同时，多位业内专家表示，新会计准则在增加可操作性，减少执行过程中的随意性，从总体上提升会计信息质量的同时，也使国内保险企业面临诸多新的挑战。

　　反映在技术层面。与原有会计制度相比，新会计准则在核算理论基础、基本概念、具体内容等方面均有实质性的变化，这加大了技术难度和会计自由裁量权。以公允价值为例，使用公允价值计量有助于财务报表使用者了解保险企业真实财务状况，提高会计信息的相关性，但同时，在不存在或者缺乏公开、活跃市场的情况下，公允价值需要通过评估来确认，这将大大考量保险企业报表编制者和会计师的专业能力。

　　反映在经营层面。虽然，目前对会计准则与企业经营管理的关系，并无明确指向，但从实践中来看，会计准则与企业经营之间的确存在互为促进的关系。一方面，新会计准则以其制定导向间接或直接影响企业经营模式、管理流程等；另一方面，保险企业通过对会计政策的合理选择和使用，积极影响其市场价值。这些影响具体来说，主要表现在三个方面：

　　第一，新会计准则强调“资产负债观”，在这种面向市场的理念下，保险企业盈利模式和资产的营运效率而非经营效果、企业资产质量以及可能存在的义务与风险而非资产规模、企业未来增长潜力而非以往经营业绩将更被关注，这会直接反映为投资者、债权人、其他利益相关者对保险企业的评价。而实际情况是，现阶段，国内多数保险企业恰在如上三个方面存在诸多薄弱之处，重规模轻风险控制、重短期绩效轻长期发展现象仍不鲜见。因此，在资本市场日渐成熟、企业内外部监督机制进一步增强的今天，保险企业必然会通过对现金流、资产质量、经营风险的严格管理，建立清晰的盈利模式，确保企业在长期利益与阶段利益之间获得平衡，实现可持续发展，从而获得长期的外部积极评价。

    中国保监会11日正式公布了机动车交通事故责任强制保险责任限额调整方案，并批准了由中国保险行业协会上报的交强险费率调整方案。新的交强险责任限额和费率方案将于2008年2月1日零时起实行。

　　这是交强险自2006年7月问世以来第一次“改版”。

　　交强险自问世以来就遭受“保费高保额低”“无责赔付太没道理”等质疑。第一个业务年度结束后，保监会综合考虑社会各方面意见，决定对交强险的责任限额和基础费率进行“双调整”。本着公开、公平、公正的原则，保监会于2007年12月14日在京召开了由投保人、社会公众、专家、消费者协会人士等22名听证代表参加的交强险费率调整听证会。此后，根据《机动车交通事故责任强制保险条例》有关规定，保监会在综合分析听证会各方意见的基础上，会同相关部门确定了交强险责任限额调整方案。

　　按照新的责任限额方案，交强险总的责任限额(每次事故的最高赔偿额)将由现行的6万元提高至12.2万元，其中死亡伤残赔偿限额由现行5万元上调至11万元，医疗费用赔偿限额由8000元提高到1万元，财产损失赔偿限额为2000元不变；被保险人在交通事故中无责任的情况下，死亡伤残赔偿限额为1.1万元，医疗费用赔偿限额为1000元，财产损失赔偿限额为100元。

　　“与此前公开听证的方案相比，最终的方案只是作了微调，比如，将听证代表反映集中的医疗费用赔偿限额由8000元提到了1万元；将社会普遍反映难以理解的无责财产赔偿限额由200元降为100元。这样交强险总责任限额由听证方案中的12万元提高到了12.2万元。”保监会财产保险监管部主任郭左践说。

　　在新的12.2万元责任限额下，交强险确定的基础费率与此前听证的12万元限额下的费率方案一致，只调低不调高。

　　此次获批的由中国保险行业协会制定的交强险费率调整方案显示，《交强险基础费率表》42个车型中的16个将进行费率下调，下调幅度从5%至39%不等。其中如6座以下家庭自用汽车的交强险保费由现行1050元/年降为950元/年。据测算，约64%的被保险人将享受降费，平均降费幅度为10%左右。

　　保监会宣布，新的交强险责任限额和费率方案自2008年2

   2007年，保险资金的投资冲动比任何时候都要来得强烈，因为保险资金股票投资比例的上调、中小保险机构委托入市的开闸以及7月《保险资金境外投资管理暂行办法》的出台，保险资金的投资欲望得以充分释放。于是，2007年便成了保险公司的“投资年”。从投资境内股市，到投资公司股权，再到参股海外金融巨头，保险机构的影子可谓无处不在。

　　境内

　　“打新股”成了投资重头戏

　　境内股市火热是保险机构入市松绑的背后推手。自今年4月保监会提高保险资金入市比例后，保险机构在一、二级市场的活跃程度不言而喻，保险巨头身影频现，中小险企相继加入。

　　我们看到的表现是：保险资金入市比例从5%调高至10%后，保险公司投资股票的比例直逼上限，保险公司投资欲望的强烈可见一斑。中国人寿、中国平安两巨头的三季报均显示，前十大重仓股中几乎都是大盘蓝筹股。

　　“打新股”则是今年保险资金股票投资的“重头戏”。截至12月19日，共有56家保险机构参与了股票首发、增发的网下申购，累计耗用资金2.63万亿元，累计获配投入资金743亿元，实现了同比翻番。而保监会对保险资金申购新股比例调整为不设上限，则为保险资金“打新”提供了更加灵活的策略。

　　值得一提的是，记者发现，在对“打新”趋之若鹜的团队中，安邦财险、都邦财险、阳光财险、大地财险、民安保险、太平保险、国泰人寿、生命人寿等十多家中小保险公司一出手便咄咄逼人，累计获配投入资金早破亿元大关。

　　放行部分保险机构委托入市，是今年保监会关于扶持中小保险机构政策之核心内容。此前，监管部门一直将直接投资股票市场的公司限制在拥有资产管理公司的9家中资保险公司，以及友邦资产管理中心，而中小保险公司受资产规模等指标所限卡壳于入市门槛。在中小险商分享a股盛宴的呼声下，监管部门最终决定放行中小险商以委托形式入市。

　　据一家保险资产管理公司人士透露，从中小保险机构委托入市路径图来看，它们一开始基本在一级市场活动，尤其热衷于“打新股”，这与中小保险机构投资谨慎的态度有很大关系。保险资金是长期资金，资金性质决定了保险机构的投资模式更保守、更谨慎。

　　业内人士认为，在监管部门

    买了保险，理赔却不尽如人意，客户和保险公司闹上法庭。昨从开发区法院获悉，近日审结了一起保险合同纠纷，只因保险合同中相关条款不严谨的阐述，保险公司多付了２０％的理赔金。

　　法院查明：２００５年１１月，车主石某在某保险公司为车投保了２年的车损险和三责险。２００７年１月，石某的小客车与非机动车发生相撞事故，交警部门认定双方负有同等责任。在交警的调解下，双方达成一致：石某按非机动车方损失总额的７０％承担了事故的赔偿责任。但当石某前往保险公司理赔时，对方却只愿承担５０％，理由是三责险中明确根据投保人所负的责任比例承担赔偿责任。

　　法院审查时发现，对于同一问题的阐述，新旧两版保险条款并不一样。２００５年版的条款为“保险人根据保险车辆驾驶人员在事故中所负的责任比例，承担相应的赔偿责任”，而２００６年版中却为“按照被保险车辆所负的事故责任比例承担赔偿责任”。两相比较，后者对赔偿责任的约束更加明确，单纯的“责任比例”就有歧义，既可理解为“事故责任比例”，也可理解成“赔偿责任比例”。

　　法院认为，保险条款是格式条款，而根据合同法的规定，格式条款有两种以上解释的，应当作出不利于提供条款一方的解释，所以本案中的“责任比例”视为“赔偿比例”看待。而根据先前交警部门的认定调解，法院最终判决保险公司赔偿非机动车损失的７０％。

　　承办法官提醒，目前，大多数保险险种属于商业保险，各家保险公司的保险条款对于同一问题的规定也可能不尽相同。投保人在投保时应详细阅读保险条款，保险公司在制定保险条款时不能含糊，对于有可能产生歧义的条款可以通过书面的方式向投保人进行说明，并要求投保人签字确认，以免在合同履行中产生争议。

   目前，已经有20家保险公司获得了qdii资格，还有三家公司向保监会提交了申请。显然，在今年７月２５日《保险资金境外投资管理暂行办法》正式公布之后，保险ｑｄｉｉ呈现出了加速的势头。

 
　　使投资渠道多元化，实现多个市场配置，从而分解投资风险和增加收益，这是保险公司争取ｑｄｉｉ资格的初衷。因此，能够获得qdii资格，对每一家保险公司来说都是值得庆贺的事情。不过，高兴归高兴，在准备“扬帆出海”之前，必要的功课是一定要做足的，否则就有可能“呛水”。这一点，基金系qdii首航惨败和国际保险业在美国次贷危机中遭受冲击就是前车之鉴。
 
　　几个月前，在“全球配置、分散风险”的口号下，qdii基金的发行受到热捧。然而没过多久，在a股市场暴跌的同时，基金系qdii并没有承担起分散系统风险的作用，反而纷纷折翅海外。截至11月23日，四只qdii基金合计浮亏超过150亿元人民币。
 基金业人士表示，美国次贷危机的波及无疑是导致qdii基金首航不利的主要原因。但不得不承认的是，基金管理者自身的研究能力和操作水平也的确有待提高。qdii基金风险控制能力还相对较弱，某种程度上也是出师不利的原因之一。
 
　　在美国次贷业务链中，由于保险公司是各种次贷债券产品的主要买家之一，因此，美次贷危机发生后，国际保险业受到了不小的冲击。同时，有资料显示，截至2006年底，美国保险公司占美国次贷投资的19%，目前15家美国上市寿险公司的资产中，高风险资产平均占比为7.8%。

　　 可以说，在国内保险公司即将开始全面海外投资之前，基金系qdii的出师不利和美国次贷危机的发生无疑从不同角度及时提供了警示，那就是海外市场并非遍地“黄金”，高收益与高风险并存，如果没有做好充足的准备，qdii并非谁都可以玩得转。最重要的是，在海外市场风云变幻比国内更难以捉摸的情况下，对于缺乏国际资本市场历练的中国保险公司来说，“出海”前首先要上好的就是风险意识这堂课，否则，海外投资过程中将难免“呛水”。
 
　　有专家就认为，中国企业对外投资起步较晚，除了在技术、管理、资金等方面的差距外，不适应国际竞争环境、风险防范意

　　集团董事长高国富表示，不排除以财务投资者身份涉足银行、证券、基金行业

　　用“时间紧、任务多”来形容太保集团12月7日的a股ipo上海路演行程，一点也不为过。

　　昨日，上海浦东香格里拉酒店二楼北京厅人头攒动，随着太保集团多位“重磅人物”——集团董事长高国富、集团常务副总经理徐敬惠、集团投资总监杨文斌、寿险董事长金文洪的现身，太保集团一对一、一对多预路演推介会正式登场。

　　做精产、寿两业 

　　在一个多小时面向询价对象的预路演现场，太保高层历数公司诸多亮点。“稳固的市场份额”、“业务结构均衡”、“不断优化的业务结构”等成为他们口中的公司“王牌”。

　　一位与会人士向记者透露，整个路演过程中，高国富提及最多的词要属“专注主业”，这也正是太保集团一直强调的区别于中国人寿、中国平安的自身优势。高国富明确表示，未来5年内，太保集团将专攻主业保险，不走多元化的金融集团路线。

　　高国富向与会人士坦言，综观国内几大保险巨头，每家都有不同的战略定位。比如，中国人寿强调“主业特强，适度多元”的发展路线，而中国平安一直坚持构建金融集团架构。至于太保集团，“董事会还是坚定地认为，专注做好寿险、财险两大主业。”

　　太保集团是在对当前及未来5年内外部优劣势的分析后，才得出这样一个战略定位的。高国富分析说，“从内部优势来说，太保十多年累积下来的大部分资源优势、管理人才都集中于保险领域，几乎很少甚至从未介入过银行、证券、基金领域；而从外部发展来看，内地保险市场仍具有巨大的发展空间与潜力。因此，集团董事会要求我们专注于主业，把保险做好、做强、做精。”

　　“当然，我们也并不排除在这样一个战略选择过程中，会对银行、证券、基金作一些财务性投资。”高国富同时还透露，在未来五到十年内，不排除随着太保集团经营环境、内部实力的变化，而选择走多元化战略。但他强调，目前确实没有走多元化战略的计划，更没有这方面的安排。

　　寿险主打分红险 

　　在肯定太保集团“主攻保险”战略清晰的同时，与会机构对目前太保集团的产品结构表现出了浓厚兴趣。尤其是在资本市场火热的当下，传统型与投资型寿险产品保费收入的各自

    在投资型险种歌舞升平的背后，传统保障型险种遭遇寒潮。今年前三季度，普通寿险保费收入同比下滑相当明显。其中，终身医疗险尤为黯淡，今年上海市场仅一家寿险公司推出了终身医疗险新产品。

　　先扬后抑

　　市场上的住院医疗类健康险曾多为一年期产品，客户需要每年续保，而期间一旦发生理赔，往往面临加费或遭遇拒保的窘境。同时，一般的住院医疗险往往最高续保到70岁，让最需要医疗保障的老年人无险可保。

　　在这样的市场背景下，终身医疗险应运而生。海康于2004年底推出了可单独作为主险投保的“呵护一生”终身医疗险，信诚人寿推出“心聆一生”终身医疗险，友邦推出“康福终身健康保险计划”……这些终身医疗险一度热销，推动了保费增长：信诚人寿2005年近一半的保费收入来源于“心聆一生”，友邦的“康福终身健康险”首年保费占总保费收入的比例达到20％。

　　终身医疗险保证续保，只要在投保时通过核保，即可保障终身。以友邦的终身健康险为例，保障范围除住院中的每日住院、每日重病监护、重大疾病保险金、重大手术保险金给付外，还有住院前后的门诊给付、紧急医疗运送、出院后的康复金以及身故保险金给付等。

　　“保费返还”则是终身医疗险的另一张王牌。根据规定，医疗险不可以分红，这使医疗险的吸引力打了折扣；终身医疗险推出了有病看病，无病返还保费的卖点。

　　然而好景不长。今年除了海尔纽约人寿“康佑天使”终身医疗险仍占公司保费收入的20%之外，其他公司的终身医疗险不是停售退市就是业务下滑。平安人寿、中意人寿、瑞福德健康的产品体系里不再有终身医疗产品，而友邦、海康等公司的终身医疗险也已风光不在，内部占比不足7%。

　　内外因素制约

　　新《健康险管理办法》实施后，单一返还型医疗险被叫停，这直接导致了一些终身医疗险面临变革。

　　今年以来，资本市场走强、经济进入新一轮加息周期，投资型产品满足了客户分享资本市场收益、获得财富增长的需求，受到市场热捧。而保险公司也调整策略，着力发展规模性的投资型险种，终身医疗险便遭遇外界的“利空”因素，保费收入下滑。太平洋保险有关人士表示，终身医疗险先扬后抑反映出保险公司还处在

   30岁的刘先生因病住院治疗，期间共花费医疗费1万元，包括手术费3500元、麻醉费600元、护理费300元、住院床位费2000元、住院药费1000元、膳食费600元、辅助检查费1000元以及其他治疗费用1000元。

　　由于年初投保了某寿险公司的费用型医疗险，刘先生出院后就提交理赔申请，并第一时间提供了诊疗单据、出院小结、病历卡等相关材料。但最终理赔结果却出乎刘先生的意料,仅理赔5610元。刘先生表示不解，根据保险条款，理赔报销比例为85%，那么应该是8500元，何以实际理赔额会相差那么多 

　　然而，保险公司给出的解释是：根据保险条款，该医疗险包含三大项保障：住院病房费用（包括床位费、膳食费、护理和诊疗费）保险金每日限额60元；住院手术费用（包括手术费和麻醉费）保险金每次限额2400元；住院医疗费用（包括住院药费、治疗费、输血费及辅助检查费）保险金每次限额4500元，报销比例均为85%，无免赔天数，不限于基本社保。因此，刘先生实际住院20天，实际理赔款项住院病房费用1020元（60×85%×20），住院手术费用2040元（2400×85%），住院医疗费用2550元（3000×85%），总计为5610元的理赔补偿。

　　刘先生申请理赔的事例，其实给广大投保人一个有益的提醒：如今市场上很多医疗险产品都打着分项保障的旗号，其补偿额度均设有上限。如刘先生所投保的这款产品，提供“3大项，共计10小项的医疗费用补偿”，乍看之下，细分到那么多的医疗项目，保障可谓十分全面。但在实际理赔过程中，由于采取分项给付的原则，其保障力度反而有可能降低。反之，如果能采取综合给付，那就相当于每个细分保障项目不再有补偿额度上限，而是仅仅按照整体实际医疗费用给付，即使给付比例下降为80%，如上述刘先生那样的情况也还可以获得8000元的理赔，比分项保障实惠得多。

　　在津贴型医疗险中也存在类似的情况，细分的津贴额可能“名不副实”。以沪上某寿险公司的一款津贴型医疗险为例，可享受的保障有“急性医疗救护补贴80元/天，住院津贴补贴40元/天，看护补贴12元/天，重症监护补贴40元/天，康复补贴20元/天，最高每日津贴额可达192元”。但这样的细分保障并非在一次病例中全