上周五两市跳空高开，银行股率先拉升促使沪指快速上行，逼近3400点附近后出现回落，创业板先行下探后于10时再度拉升至中午收盘。午后宽幅震荡微微回落，创业板继续走高再创历史新高至2070点。众所周知，大盘至去年11月底权重股的集体飙升以后，掀开了中国A股的全面牛市，创业板则经过去年12月中旬的巨幅波动后，于今年1月5日后开始了主升浪行情，对于本次牛市的热点，雅溥已经在前面的文章中多次的提醒到：“金融改革促使主板猛烈炒作金融股，而互联网则是目前中国经济转型的制高点，很多的行业都正在被互联网革命，所以传递到创业板就是猛烈炒作互联网金融股，也就是说：‘金融 互联网’构成了是本次牛市最强劲组合。”

　??牛市中，操作不懂得先人一步，即使身在牛市也枉然！这是我们一惯以来的观点。雅溥在14年7月初就判断出中线上涨的趋势已经形成，特别是股指突破08年以来的长期下降趋势线之后，就提醒投资者要注意每次回落加仓的机会。由于上周酝酿的养老金等长期资金入市的问题，一直是资本市场关注的焦点之一。近日，人力资源和社会保障部部长尹蔚民透露，养老保险基金投资运营方案有望于今年下半年按程序报请党中央、国务院审定。对此，分析人士表示，股市发展需要接纳各种不同类型的投资，尤其是养老基金这种追求稳健的长线机构资金。这对股市健康发展有长远积极效应。而从被称为“国家队”的社保基金重仓股或许可以发现养老基金入市后的选股特点。成长股的炒作也开始出现了明显的分化了，那些绩优且符合高成长类的股票，则有望被资金持续亲睐，从而走出令人瞠目结舌的暴涨走势。如如意集团，年报业绩暴增达500%以上，短线内就翻了几倍自然引爆更多业绩大增类个股的暴涨，如航空股近期便再次强势爆发，巢东股份业绩大增后近月来股价同样强势翻两倍。充分说明年报业绩浪已全面爆发，后市接替如意集团的个股，有望走出更火爆翻倍走势。如想提前潜伏短线翻倍的朋友，欢迎锁定雅溥直播查看。
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????技术上，沪指上周五上冲至3391点后遇阻有所回落，尾盘涨幅收窄，最终收出一根小阳星，成交量3740亿。从成交量来看，两市量能合计6718亿元，较昨日略有萎缩，但表现仍然健康。我们认为，沪指3400点一线压力依旧明显，如要突破仍需量能配合，创业板指虽强势不改，但随着不断的上涨亦是风险的累积，建议投资者不宜盲目追高，控制好手中仓位。近几日银行股的上涨，在短线具体个股上也有明显的概念炒作痕迹例如之前传言收购券商的兴业银行领涨，如此大盘股涨势过快自然有大量原本就在其中的资金暂时卖出波段操作；其次，创业板指数连创新高，市场人气主要还是在中小盘个股当中，不过创业的走势有位主板市场造势的迹象。并且3400点作为本轮行情的最高点，在这在上方套牢了大量的筹码。每逢股指反弹到此附近，自然受到巨大套牢盘的打压，这这个位置盘整下时日也是十分可取的。
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???整体上来看，两市成交量相比上周四来说略有萎缩，但是中小创业板延续之前的强势表现。从基本面来看，本周以银行为代表的金融权重板块在“银行混业经营”传闻和债务置换等消息的刺激下大幅反弹，综合考虑近期财政部以及媒体的解读，我们认为在目前经济通缩压力加大，全面宽松的货币政策边际效用越来越弱的背景下，在债务置换上引入央行通过PSL或者再贷款认购商业银行用于置换的债券是非常理想的方式，这不仅有效的化解了巨额的地方政府债务，减少银行的不良贷款率，也可以显著的降低无风险利率水平。这对于遏制通缩，增强金融系统的稳定以及提升资本市场的估值水平都有重要的意义。对于市场我们认为债务置换对资本市场影响深远，短期市场有望重回去年11月开始的蓝筹行情，以银行为首的金融权重将带动上证指数突破3400点一线阻力。操作上建议首选银行、保险、券商三大金融权重，另外，充分受益债务置换以及未来养老金入市的低估蓝筹如基建、交运、地产、有色等板块建议重点关注。?

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