????? 本周大盘遭受连续性利空，多个技术支撑位纷纷告破，指数重新回到60日线下方进行整理。盘面看，市场担心几方面因素，一是美国量化政策在下半年是否会由于通账，从宽松转向趋紧，而带动大宗商品期货价格高位震荡走低；二是在楼市的调控政策上，前期中央与地方之间太极拳式的搏亦，导致了中央的不满，有继续出台调控新政的预期强烈。三是人民币升值与政策叠加效应逐步显现，出口企业尤其是中小规模的出口企业已产生较大冲击，导致中小盘股票走势远落后大盘指数。市场有传闻五一假期央行货币政策可能有变化，从最新公布的中国制造业采购经理指数(PMI）看，我国经济增长处在适度回调过程之中，也就是通胀指数开始发出拐点信号，但还待观察。我认为货币政策在4月CPI数据公布前暂时不会有变化。因此，在节日期间消息面平静之下，下周多方将卷土重来。
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?? 消息面：一、根据最新公布的4月份中国制造业采购经理指数(PMI），整体出现小幅回落。这说明国家稳定物价的一系列调控措施作用开始显现，包括农产品和原材料等上游产品价格上涨的势头已得到初步控制，通胀预期开始越过峰值，呈现逐渐回落趋势。同时，在原材料涨价和本币升值的双重挤压下，消费及出口企业经济效益有继续下滑的风险。
?????? 二、自2010年4月17日国务院发布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》以来，房地产调控已满一年，国家先后出台多项措施，多管齐下抑制房价过快上涨，调控力度不断加强。近日相关部门表示，银监会可能于5月出台新规，进一步规范并收紧房地产信托业务，个人首套房贷也可能将首付提高至五成。在《商品房销售明码标价规定》实施之后，包括实施反暴利法规定在内的一系列规范房地产行业价格行为的政策措施将陆续到来。
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????? 周五指数在探至2871点后，随着短线资金入场止跌企稳。经过连续下跌后，技术显示超卖，下周指数有重返3000点的要求（也就是BOLL指标的中轨），以等待政策面给出方向。反弹的引线主要来自煤电联动可能预期，虽然部分煤企受到约谈，但高企的油价，并不影响煤炭变相涨价。预计五月能出现开门红，下周二指数继续反弹，并重新站上60日线2932点。有投资者认为会跌到2750点，我认为现在讨论有些为时过早。操作上可继续持股。