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巨丰投顾 孙立鹏

【盘面简述】

沪深两市早盘双双高开，沪指报2203.89点，涨4.58点，涨幅0.21%，成交金额3.59亿元，深成指报8809.19点，涨36.62点，涨幅0.42%，成交金额5.78亿元。造纸板块大涨超2%，涨幅居首，黄金概念、公交、涉脑概念、石墨烯、保险、新材料、券商、银行涨幅居前，苹果概念、宽带中国、汽车、物流跌幅居前。朝华集团高开114.81%、上峰水泥高开47.41%、*ST金城高开39.45%，上海新阳涨停。指数仍旧窄幅震荡，每一个高点和低点总是伴随着银行、券商的脚步运行，短期这种变化或很难改变。前期非常活跃的个股均出现了快速的回落，大盘保持相对稳定，现在是中小市值个股释放风险的时刻。

截至收市，板块跌多涨少，信托类(陕国投)全线上涨，传媒娱乐(光线传媒、乐视网)、券商、有色(朝华集团、宜安科技)、互联网(北纬通信)等板块上涨；3D打印、船舶、三沙概念、卫星导航、环保、触摸屏等前期活跃概念领跌。抛出前期停盘的个股仅有2家涨停，而跌停的个股超过8家。

【消息面】

政治局会议定调近期经济政策：在一季度数据显示中国经济增速放缓后，昨日召开的政治局会议打出了提振经济的三记“政策拳”，即宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底。

汇金增持社保QFII加仓：虽然A股市场依然“春寒”，但企业年金、社保、QFII等各路资金进入股市的速度有所加快。从社保基金近期的动向来看，增仓迹象明显。截至昨日，社保基金新进了88只个股。

基金持仓创两年半新低：从已经公布报告的基金股票持仓汇总情况看，2013年第一季度股票持仓占净值的比例由2012年第四季度的77.96%下降至76.44%，下降了1.52个百分点，而前一季度环比上升1.32个百分点，说明基金停止增持，转而进行减持，操作逆转，持仓比例下降至2010年三季度以来的最低值。

【巨丰观点】

今天是本周的最后一个交易日，同时也是四月份的最后一个交易日，从四月份的整体表现来看，指数自4月一日的2229.46点开盘，经历了市场四月份最高的2250.11点以及最低的2165.78点。K线组合上有巨大的阳线，同时也有很长的阴线，指数表现的上蹿下跳，总体上市箱体震荡走势。四月已成为历史，5月份是否有行情，这是投资者最为关心的问题。我们先从5月份历史行情的角度来看：自2000年开始，我们统计了五月份的涨跌情况，其中上涨6次，涨幅最大的2006年的13.96%；下跌7次，最大的一次下跌是2002年的9.11%。从历史的的角度来讲，五月份往往会形成阶段性的底部或者顶部，也就是说5月份将成为一年之中的分水岭。纵观6次的上涨，有市场本身的因素，但是更多的还是处于政策方面的利好所致，究其原因，我们认为每年4月份，都是上市公司年报和一季报业绩集中披露的时候。而此前，市场都是在对宏观经济、上市公司业绩预期进行一系列的炒作。当业绩披露完成之后，这种大规模的炒作也将告一段落。同时，一些意想不到的政策往往会在5月前后出台，这是左右五月行情的重要因素。

从目前的情况来看，我们认为5月份是值得期待的：

首先政策方面，由于目前经济增长偏弱，近期的政治局会议已经明确表示要用政策托市，即宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底等三记“政策拳”。从政策的层面讲，这一点是鼓励市场上行的。

其次，从资金面上看，虽然A股市场依然“春寒”，但企业年金、社保、QFII等各路资金进入股市的速度有所加快。从社保基金近期的动向来看，增仓迹象明显。截至昨日，社保基金新进了88只个股。从目前的情况看，债市的严查仍在继续，债券短期将成为市场的冷门品种，社保、企业年金短期内也需要投资出破口，投资股票也许将成为首选。

第三，从已经公布报告的基金股票持仓汇总情况看，2013年第一季度股票持仓占净值的比例由2012年第四季度的77.96%下降至76.44%，基金的持仓比例创两年半以来的新低。持仓上有“88”魔咒，而现在创新低，短期内基金子弹充裕，5月在政策方面的引导下有望开启新一轮的建仓，5月看好。

第四，目前是市场仍旧处于较低的位置，从2444点回调以来，调整的已经非常充分，市场的角度来讲，5月份上涨也是大概率事件。

市场的情况仍在我们的控制之内，我们继续保观点不变：市场仍在第二次的布局时点上。前一段时间我们在强调“白银”似的布局机会，目前仍是“白银”的布局机会。随着目前处于回调的整理之中，若再次创出新低，在2140点附近则“黄金”似的布局机会将出现。来源：巨丰投顾