?一：了解泸天化，关于重组那点事……

??? 川化控股集团目前直接控制：川化集团、泸天化集团、天华股份、天府九禾、省化研院和省天化院等16家全资、控股子公司，以及川化股份、泸天化股份两家上市公司。

??? 泸天化曾在2008年2月21日至6月22日期间停牌策划与川化股份的资产重组，并在2008年6月23日的公告中宣布暂停策划资产重组事项。但控股股东川化股份仍然承诺，为解决同业竞争问题，将根据川化股份和泸天化股份的实际条件，以及未来资本市场的情况，采取合理有效的方式解决川化股份和泸天化股份之间的同业竞争问题。

　　2008年9月2日，川化股份和泸天化同时发布公告，两家公司原第一大股东川化集团、泸天化集团分别将所持两上市公司63.49％、59.33％的股权，无偿划拨给公司实际控制人四川化工控股集团有限责任公司，相关股份过户手续已完成。

　　那次股权划转完成后，四川化工控股集团直接控股川化股份和泸天化股份两个上市公司。这应该属于“四川化工控股为解决同业竞争问题的策划”，非实质性的重组。但在事实上，川化股份和泸天化的重组整合之路，可能因此而前进了一步。

　　　今年1月10日，两家公司同时发布公告，川化股份聘任杨诚为公司总经理，泸天化聘任宁忠培为公司总经理。6月泸天化：又发布一则公告：邹仲平将接替任晓善，成为泸天化董事长。（早在2008年，时任川化控股副董事长的邹仲平就主导对下属上市公司进行重组）。有人士猜测，在人事上的准备已经完成，整体上市的条件已经成熟。

???? 疑问：关于 200亿的磷矿资源的注入：四川马边的磷矿资源，目前集团拥有的马边磷矿八号矿段储量约1亿吨，预计项目建成后将形成年产120万吨至200万吨采选矿能力，60万吨磷铵生产能力，每年可实现销售收入14亿元，利润3.2亿元。开始传闻注入川化股份，但最近川化股份，作了澄清。在澄清之前，牛散乔正华，朱宵萍，上海吉通，在中报中却退出了，川化股份，更为惊喜的是：泸天化中报中竟然出现了：谢慧明，乔正华，朱宵萍。这几个牛散竟然放弃了，川化股份重新进入了泸天化。这也不难理解：沪天化年报和中报都提及了，大力发展磷化工和煤化工，这样的话，磷矿就有可能注入泸天化了。

??? 二：关于超级牛散：谢慧明，乔正华，朱宵萍，为何展转：川化股份和泸天化之间。

??? 1：川化股份与泸天化股本比较：

??? 川化股份的总股本为4.7亿股，但大股东一家就占了2.98亿股，除此之外的流通盘仅1.72亿股，最初介入时股价仅5元出头，也就是实际流通市值未超过9亿元；而泸天化的总股本为5.85亿股，大股东一家占了3.47亿股，除此之外的流通盘2.38亿股，介入时股价在7元附近，流通市值在16.6亿元。

??? 2：牛散为何弃川化而选择泸天化：

??? 神秘账户放弃了一个小标的而选择进入了一个市值更大的标的，而且这两个标的居然还是姐妹股川化股份和泸天化的绝对控股股东是同一人四川化工控股集团公司分别持有川化股份63.49%的股权和泸天化59.33%的股权。此外，在神秘账户建仓之前，已有中国人寿和华宝基金，阿尔法基金三家机构进驻。

??? 下面是2010年年报的“泸天化”未来公司的发展战略中的一段话：

???积极发展天然气化工，加快发展煤化工、磷化工，通过自主创新、结构调整、资本运作、项目投资和营销拓展，进一步做大做强化肥主业，做长做优有机化工次主业。公司将紧紧围绕强化主业，由单一氮肥向复合肥转变，实现化肥产品系列化，在做大做强化肥主业基础上，利用周边地区丰富的天然气和煤、磷资源，优化资源配置，大力发展甲醇、1,4 丁二醇及其下游产品，提升次主业。

??? 从泸天化公司未来发展的战略思想可以想像：马边磷矿到底注入哪家上市公司，牛散选择：泸天化，一定也是经过调研的了。

??? 再者：两家上市公司目前的业绩都很差。川化股份2010年每股亏损0.45元，2011年中期每股亏损0.12元；泸天化2010年每股亏损0.29元，2011年中期每股亏损0.05元。这意味着，如果今年不扭亏，将双双戴上“ST”的帽子，开始进入摘牌的生死时速，不过，同一个东家旗下拥有两家从事同一个主业且都亏损的上市公司，不重组都不可能。

??? 究竟是什么原因，致使神秘账户在二季度集中抛售已经建仓3个报告期的川化股份，转而杀入姐妹股……泸天化，并且从未有过地选择与机构共舞，相信今年的最后几个月也许会有答案。

??? 三：神密帐户：乔正华、朱霄萍、上海吉通电器、谢慧明的历史战绩。
??? 他们在二季度出川化股份潜伏进了泸天化(000912)，更重要的是，目前他们还未获利。不过，历史的案例说明，对他们潜伏的品种的后期走势不可小视。另外：“上海吉通电器设备有限公司”在网络上显示的法人代表朱霄军，与朱霄萍仅一字之差。

??? 回顾一：在2009年国庆行情中，熊猫烟花(600599)给股市放的一场惊艳的“烟花”股价从6月底10元附近起步，至9月9日“烟花”最高腾空至27.17元，涨幅超过170%，其间更制造出11个涨停板。

　　而其中正是这一众神秘账户上海吉通电器、乔正华、朱霄萍在2009年二季度提前潜伏，并且精准的在高位获利了解。享受到了熊猫烟花的超额收益。

??? 其它回顾：

??? ?天香集团79% 2006年5月8日至6月6日21天飙涨58%

　　 科大创新140% 2007年一季度飙涨98%

　?? SST华新140% 2009年3月4日至27日18天飙涨38%

　　 熊猫烟花200% 2009年7月30日至9月8日28天飙涨122%

　　 通策医疗110% 2010年7月1日至9月2日46天涨幅飙涨97%

　　 通策医疗后进入川化股份熊市获利仍超50%

???? 详细讲一下：川化股份：

?? 去年3季度，乔正华、朱霄萍、上海吉通电器全线退出通策医疗后，即全面建仓川化股份(000155)：

　　2010年9月末的数据显示，乔正华出手就是239.15万股，上海吉通电器则持有178.56万股，朱霄萍持有71.81万股，合计489.52万股，彼时股价在5.33元-7元，按6元的均价计算，市值近3000万元。

　　至去年末，乔正华基本未动，持有239.3万股，上海吉通电器少量加仓3万股左右至181.58万股，朱霄萍则加仓10多万股至84.22万股，合计505.1万股，其间股价最高见8.1元，整个股价重心基本抬高至7.5元之上。

　　值得注意的是，在去年12月下旬后，由于川化股份年报预亏1.8亿元-2.2亿元，股价出现较大跌幅，一度从7.5元之上跌至6元以下(最低点在2011年1月25日)，几乎回到了初始建仓的位置。不过，2011年3月31日的数据显示，乔正华依然保持239.3万股未动，上海吉通电器虽有所减仓，但仍持有151.4万股，朱霄萍则继续小量加仓至91.84万股，合计482.54万股，总体仓位变动不大。而前十大流通股东中新出现了谢慧明，建仓了78.28万股。

　　随后戏剧性的一幕出现了，上证指数在4月18日见顶3067.46点，随后单边跌至6月20日的2610.99点，但就在指数多达456点的巨大跌幅中，川化股份却从1月25日见底5.81元后，单边上扬至5月16日的最高9.59元，最大涨幅达到65%。

　　令人叹服的是，最新的中报显示，在川化股份截至6月末的最新流通股东名单中，上述神秘账户已经全部消失。也就是说，神秘账户又一次在主升浪中完成了清仓。

　　至少从建仓时期量与价的纯技术角度看，乔正华、朱霄萍、上海吉通电器这一众神秘账户，在6元左右完成建仓是完全有可能的，而在9元以上清仓也具备条件。如果按9元计算，可以套现4300万元以上。

??? 更为今人惊奇的是：这几个牛散现在：泸天化的十大流通股东中。而且现在是严重被套中。这也让未来的：泸天化，令人充满几乎期期待。

??? 以上分析，仅供参考。

??? 提示：股市有风险，投资须谨慎。