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保险经纪业务丰富金融板块，商旅 金融双轮模式更加清晰，看好中国TMC市场前景

2014-04-14 00:00 ???

　　近期设立保险经纪子公司、小额贷款公司发行融资凭证等公告回顾

　　公司决定提取5000万首募资金设立保险经纪公司，以互联网平台定制商旅保险方案。公司还批准融易行发行不超过2亿元融资凭证，并以10%以内利率认购不超过5000万元。

　　延伸产业链，健全商旅服务环节，短期对业绩提升有限

　　定位最具成长空间的保险经济业务，从客户需求出发推行定制化商旅保险和衍生服务，提升客户黏性和业务竞争力。基于互联网平台运营，定位险商与代理之间的方案解决商，借助大数据实现保险产品的细分销售。开辟保险业务证明全面向商旅
金融全面转型，涉足商旅风险管理，对标标的运通旗下运通保险提供商旅意外救援和保障服务。我们认为保险经纪业务短期对业绩贡献有限，但对提高客户黏性和业务竞争力有积极作用。

　　商旅代理对小额贷款需求旺盛，融易行进入扩产能区间

　　公司认购融易行融资凭证，类似于向前景看好的板块注资，表明垫资需求带动商旅代理对小额贷款旺盛需求，融易行所获本金将快速产生收益。

　　行业领军者出售商旅部门股权遭误读，外延和内涵发展并行

　　近期美国运通出售商旅部门50%股权行为遭到媒体误读，实际上运通意在引进合作伙伴改善在线技术和运营水平。公司收购有望超预期，商旅管理综合平台上线将极大提升TMC业务水平和在线程度。

　　风险提示

　　创业板系统风险；公司后续并购低于预期；重大航空安全事件