哈药集团20亿收购美保健品GNC

哈药与GNC的交易获CFIUS批准，哈药拟以约3亿美元收购美保健品公司GNC的40.1%股权获。基于国家安全的考虑因素，哈药与GNC为鲜有获CFIUS批准的投资。GNC为全球最大的保健品专业生产零售商和品牌之一，通过对其股权的认购，有助于丰富哈药的产品线，提升企业核心竞争力。

9月14日，哈药发布公告称，2018年9月13日，哈药收到美国外国投资委员会（以下简称“CFIUS”）的通知。该通知表示，CFIUS已审核完毕GNC Holdings, Inc.与公司签订的证券购买协议项下拟进行的公司向GNC购买299,950股可转换优先股，每股购买价格为1,000美元，总计约3亿美元（约20.60亿元人民币）的交易，并认定本次交易不存在尚未解决的国家安全问题。

在今年2月14日，哈药集团就以发布公告称，以每股5.35美元，合计299,950,000美元收购美国GNC股票299,950股，占GNC总股份40.1%。

根据协议，哈药拟从GNC购买299950股可转换优先股，每股购买价格为1000美元，总计约3亿美元交易规模，这约占GNC 40%的股份。交易完成后，哈药集团将成为GNC第一大股东。同时，双方拟在中国组建合资公司，哈药占股65%，以生产及销售GNC品牌产品。

鲜有获CFIUS批准的投资

美国外资投资委员会（CFIUS）是一个联邦政府委员会，其代表们来自包括国防部、国务部以及国土安全部等，对可能影响美国国家安全的外商投资交易进行审查。

哈药与GNC的交易获CFIUS通过，在眼下节点确实令人意外。之前有分析认为，该交易可能引起国家安全担忧的方面，包括客户信息等敏感数据，以及GNC在众多美国军事基地的分店。

此前，蚂蚁金服拟收购美国跨境转账企业速汇金（MoneyGram），就是因客户数据信息未能通过CFIUS审查而宣告流产。中国泛海收购美国保险企业Genworth的交易，最终在6月8日获批。但此前因用户数据安全隐私问题，交易双方多次向CFIUS提交材料并延长交易交割时间。

当前，美国从立法和行政层面不断加强中国赴美投资的国家安全审查，其执行机构即为由美国财政部主持、多个跨政府部门组成的CFIUS。就在8月，美国总统特朗普签署了旨在大幅扩大CFIUS审查权限、加强少数股权投资的国家安全审查的《外国投资风险评估现代化法案》（FIRRMA）。

而对于本次哈药与GNC的交易，最后CFIUS裁定：认定本次交易不存在尚未解决的国家安全问题。

关于交易双方

GNC（健安喜）公司成立于1935年，总部位于美国宾夕法尼亚州匹兹堡，是全球最大的健康营养产品专业生产零售商、美国最知名保健品品牌之一。

GNC专注健康产品的研发与生产，产品线丰富，包括补充维生素矿物质类产品、运动健康营养产品、草本植物提取营养产品、各类膳食营养产品等超过1500种健康产品，销售遍及全球，年销量达6亿瓶以上。

哈药股份是国内综合性大型制药企业，业务涵盖保健食品、化学原料药及制剂、传统与现代中药、生物医药等，主营产品400余种，包括维生素矿物质补充剂产品“三精葡萄糖酸锌口服溶液”“新盖中盖牌高钙片”这样的明星产品。

有分析认为，哈药股份的不足之处是产品线比较老化，此次合作能够极大丰富其产品线。保健食品市场规模已超千亿元，潜力大、增速快，但国内还缺少涵盖全产品线的品牌企业。而GNC（健安喜）是美国最大的健康营养品生产零售企业，产品全球知名，国内保健品市场急需这样的品牌和产品注入，来满足消费者日益提高的健康需求。

哈药买到的是什么？

今年3月14日，哈药已在相关事项公告中表示，通过参与GNC的经营决策，可以加强企业与GNC的业务合作;再次，在购买GNC优先股的同时，哈药将与GNC在香港设立合资公司共同运营中国大陆业务，哈药持有合资公司65%的股权，合资公司拥有中国大陆地区GNC业务的独家经营权以及长期的独家商标许可；

哈药通过获得GNC品牌及产品在中国大陆的经营权，可以提升公司自身品牌形象，完善公司产业链，丰富公司产品线，提升公司核心竞争力,助力公司快速成为中国膳食补充剂及保健品行业领军企业。

另外，在半年度财报中，哈药也提出通过参与认购 GNC 发行的可转换优先股，促进双方发挥品牌协同效应，有效的丰富公司保健品的产品品类及未来产品储备，更有针对性地满足消费者对多元化营养保健品的需求，哈药将持续丰富产品线，积极优化产品结构。

文章来源：谷丰观点