经过前期的连续调整后，近两个交易日市场有所回暖。上证指数接连收出两根小阳线，使一度恐慌的投资者看到些许希望。那么大盘真正启稳了吗？
      本周初的上涨明显有别于6月5日大盘暴跌至3403点后引发的强劲反弹。而是呈现出缩量和力度小的特点。这表明近期的回升没有吸引场外资金的介入，市场处于普遍观望的格局中。盘面中分析，除了今日的有色金属类股票较强外，缺乏一些能持续走强的热点。整个大盘只是属于技术性反弹的性质。另一方面，近三个交易日的线组合并未形成明确的见底信号。虽然连续上涨两天，但由6月20日走出的下降通道上轨继续压制着大盘。
      今天上证指数两次触摸3900点回落，事实上3900--4100点区域是6月25日和28日大跌形成的短期密集套牢区域。在该处被有效突破前，不能盲目乐观。从大的形态上看，大盘均线系统在4000点上方粘合后向下死叉发散，这是一种危险的见顶调整信号。下半周，多方的上涨将面临真正的检验。只有在蓝筹股的带动下大盘收出放量的上突破大阳线才能转变思维看好后市。预计短期内股指将在4000点下方整理。
      总之，4000一带点不是前期的2900点，多项行政调控形成的政策顶难以在短期内攻克。上无空间的情况下，大盘逐步震荡下行可能性偏大。因此，我们的观点是继续保持谨慎，不能受近日的反弹诱惑而全面入市。还是等待和观察吧，市场自然会告诉我们答案的。