行情结束了？机构坚决反对，直言电解铝利润还要创新高，挖出业绩猛增倍的龙头还是稀土概念股

天风证券近期研报认为,随着电解铝产能逐步向西南低电费地区转移,电解钮综合成本中枢有望降至12500元-13000元/吨。同时,氧化铝价格低位震荡,新增产能投产有限,2021年电解铝企业的盈利有望再创新高。

点评：

近期，电解铝价格告别去年一路上涨行情，转为下跌。业内人士称这主要是因为消费走弱,订单减少,且包括西南、西北地区已出现铝锭小幅累库。叠加季节性因素,使得铝价较去年有所下跌。

但是随着疫苗大机模地,海外的下游需求有望修复,对铝价形成支撑,不论是基建、汽车还是电网光伏,铝的用途越来越多,需求呈稳步上升趋势,电解铝价格有望维持坚。而上游原料氧化铝产能丰富,其价格波动可能性不会太大,阳极价格也相对稳定。在比基础上,2021年电解铝企业的盈利有里再创新高。

公司方面：

云铝股份：公司2020年未电解铝产能可达320万吨。公司电解铝布局均在水电丰富的云南地区,且形成铝土矿(305万吨)、氧化铝(140万吨)、炭素制品(80万吨),水电铝(239万吨)、铝加工(110万吨)一体化布局,协同构建成本优势。2020年两度上演连板行情。

焦作万方：公可目前年电解铝产能42万吨,预2020年净利同比增长406%-463%。公司还持有中国稀有稀土股份有限公司11.73%的股权。

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