发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
上证50ETF期权的隐含波动率是指什么?如何计算公式?

在期权交易市场的隐含波动率是从期权价格中引发出来的,著名的Black -Scholes模型中,有五个因素影响期权价格,分别是标的资产价格、到期时间、价格波动率、无风险利率和执行价格。预测标的物未来价格波动率是不能提前衡量的。一般都是通过统计方法来计算期权标的物的历史波动率或利用未来的预测波动率来近似代替标的物的未来波动率,这样通过期权定价模式便可计算出期权的理论价格。

模型算出来的预测价格跟正常的期权价格是买方和卖方相互竞价所得到的是不相同的。理论价格跟实际价格有差异是因为价格波动率是唯不可预测的量,所以造成理论价格与实际价格差异的关键因素就是隐含波动率。

那么定价模型所采用的价格波动率应该是多少,才能够使期权的理论价格等于市场价格?就是我们所说的隐含波动率,根据市场情况对未来波动率的预测。很显然,要确定隐含波动率,需要的是一个实际的期权价格和一个理论上的期权价格模型,只要将期权的执行价格、标的物价格、到期日、无风险利率和实际期权价格,输入理论期权价格模型就可以计出隐含波动率。


Black -Scholes、隐含波动率计算公式:





根据公式就可以计算出无风险率、隐含波动率等,其实确定隐含波动率的实际程序是一个迭代的程度而已,没有绝对的计算公式,投资者可以在模型中不断使用不同的波动率评估,直到答案与市场价格足够接近为止。

在交易过程中,隐含波动率是通过市场交易价格来预测的,属于市场价格的正常反应,而有效市场价格是供求关系平衡下的产物,是买卖双方博弈后的结果。 由此看出隐含波动率所反映的是市场对标的物的波动率的看法,能有效帮助投资者期权交易中的判断。

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