今日内容精减部分。2008-8-27日沪、深两市总成交金额为473亿元，和前一交易日持平，资金净流出约3.6亿。市场探低回稳，其中医药、煤炭石油板块资金流出最大，而地产、券商、银行、有色金属也开始有资金流入，但数量不大。上证指数收在2342.2点，跌0.34%。仍然重复近期的判断，“短期看，技术上上证指数2250-2270点上有支持，但中期仍不乐观，若有实质性利好，可能走出大b浪反弹，后市仍需关注大小非解禁方面的政策面变化，控制仓位，但地量行情的操作，应该是观望为佳。”上证指数再次接近2284点时，地产、券商、银行、有色金属开始有资金流入，表明2300一线仍有支撑力。8月29日是一时间之窗，而且上证指数超跌严重，若出现短期反弹，也不必感到意外。近期银行、保险等金融行业得到基金的逢低买盘，可以适当关注。资金成交前四名依次是：地产、银行、券商、化工化纤。

2008-8-27日沪、深两市资金净流入较大的板块：地产（3.6亿）、券商（2.4亿）。资金净流出较大的板块：医药（-2.1亿）、煤炭石油（-1.4亿）。银行板块有约0.86亿资金净流入。净流入较大的个股有：中国平安、中国太保、浦发银行。券商板块有约2.4亿资金净流入。净流入较大的个股有：国元证券、中信证券、长江证券、海通证券。地产板块有约3.6亿资金净流入。净流入较大的个股有：中华企业、京能置业、广宇发展、运盛实业、金丰投资、多伦股份。有色金属板块有约0.81亿资金净流入。净流入较大的个股有：云南铜业、宏达股份、江西铜业、金瑞科技、宁波富邦。

2008-8-27日沪、深两市各方机构资金主动买入成交个股排名：

多一些理性 少一些情绪

　　周四沪深股市略微高开后便一路下行，权重股继续表现疲态，而近期一些相对强势的中小盘股也失去了坚守的耐心，纷纷开始补跌，整个市场被一片悲观情绪笼罩，最终两市指数跌幅都超过了2％。不仅跌幅比较大，而且这样的跌幅是在舆论面十分积极、外围市场环境较好的情况下出现的，这说明市场的情绪化抛售已经比较严重。这样的情绪来自多方面，首先是市场走势带来的压力较大，大多数投资者重视技术走势，轻视基本面因素，这是中国股市的最大特色；其次，连续的含蓄式利好已经让投资者失去了兴趣、失去了耐心。这两点是情绪化的主要来源。但投资者也要认识到，在这个市场上，只有保持理性、控制情绪才能取得最终的收益，目前，投资者不仅要理性思考当前股市的风险与收益关系，还要理性思考股市与其他投资市场的风险对比关系，我们需要辨证地认识到，远离股市后便非就远离了风险，相反，一个大家都充分认识到风险的市场也便非是风险最大的市场。

"中字头"权重整体走弱拖累股指

　　虽然昨夜美股继续出现大幅反弹，但是这并没能激起a股市场的投资信心；今日早盘沪深两市股指小幅高开后并呈现出现一路单边下挫走势，盘中沪指一举击穿了10、30日均线的支撑重新失守2800点整数关口，期间还伴随着数波跳水行情。近期市场人气逐步呈现出"一鼓作气，再而衰，三而竭"的态势，自上周一沪指一举放量突破30日线的压制之后，在技术上给予了极大的信心支持，虽然近日外盘市场的大幅波动对a股市场产生了一定的影响，但是市场本身在切入2900点区域之后就表现的极度犹豫，而权重股整体走势的疲态不改则是大盘一直难以形成有效突破的主要根源。目前股指在上行无果的情况下再度选择退守寻求更有力的支撑，不过考虑到目前管理层维稳的决心有增无减的大背景下，股指向下的空间应该有限，箱体下轨2700附近应该有较大支撑

猜想一：调整空间不会很大 

　　大盘经过连续7日盘整，虽然10日线失守，60分钟指标完全背离，但均线向上趋势并没有改变，下方均线仍具有较强支撑力度。目前在没有利好政策出台救市的背景下，权重股充当了市场的“定海神针”，大大地减缓了股指盘中震荡的空间，使得主力机构也不敢大肆做空。另外，离奥运开幕亦只有五个交易日，在管理层维稳的环境下，短期大盘调整空间不会太大。

　　猜想二：短期市场观望心态难改 

　　近期国际原油价格回落、全球股市回暖以及政策维稳的情况下，但a股仍以盘整走势为主，且成交量明显萎缩，表明市场观望心态较重。8月将迎来今年第二个解禁高峰期，大盘股ipo重启，下半年将引导优质企业上市等利空消息加剧了市场的忧虑，在无实质性利好出台的情况下，短期市场观望心态将难以改变。

　　猜想三：奥运题材迎来短炒机会 

　　虽然近日市场表现疲软，但奥运概念题材股如计算机、家电、通信设备、航空运输等板块都走出较好行情。随着奥运开幕在即，加上在管理层的维稳意图下，奥运概念将成为近期市场热点。

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

从市场形态分析来看，大盘已构筑一个圆弧底，市场正以45°角的斜率攀升。按均线理论分析：5日均线上扬穿越了20、30日均线，大盘牢牢站稳10日、20日、30日多条均线之上，中短期均线系统对大盘构成较强有力的上涨平台。趋势指标显示：大盘处于6124点下跌趋势收尾阶段；多空能量指标显示：连续第18个交易日释放出多方能量，今日做多能量较昨日做多能量放大一成；多空强弱指标显示：经过7月17日的换手后，做多力量掌控市场话语权；资金指标显示：连续第6个交易日资金净流入。在3000点附近，先后出台了降低印花税、大小非大宗交易的指导意见等诸多利好，多头也一度组织了较有成效的进攻，但受央行存款准备金的影响，大盘跌破3000点。3000点区域积累了较多的被套筹码。6月12日至7月25日，2566点--2950点累计成交30491亿元，累计换手率仅为48.07%。中国南车股份ah 发行将在8 月5 日进行网上申购，这是停止了近四个月以来的大盘股ipo 正式重启。考虑到已经过会但迟迟未发行的还有其他几只大盘股以及8月数量庞大的限售股，我们认为：8月的市场运行将围绕2800横盘整理，波动范围大体在2730-2950点。

震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

操作策略：

市场的残酷性在于，市场就是市场，由于资本逐利性的驱动，自负盈亏的投资者必须在搏杀中顺应市场，才能生存。市场的性格是按照它自己的规律发展的。在价值被整体低估的时期，价值的系统性风险较小，而在上涨行情中，随着股价的一路抬高，风险加大的同时，暗藏着理念分裂的风险。同一种策略的投资者可能会成为相反方向的对手，在达到市场价格峰值时，价值投资策略的投资者之间，价值投资和价格投资策略的投资者之间，都会沿着各自的思路开始更为激烈的搏杀，价值高估的同时，投机机会也出现了，当价值投机和价格投机两方面的因素同时作用时候，市场出现了严重的杀跌动能，市场可能会出现暴跌的趋势。投机的动能本身是短期和易变的，市场的跟风者中会出现。价值投资——价值投机——价格投机——价值投资等循环往复的动荡心态。而每一种极端到了极限又会向另一种状

本周a股市场在震荡中重心有所上移，尤其是本周四的涨升，在日k线图上形成了攻击形态，颇有突破3000点的态势。但可惜的是，本周末因美股的调整，上证指数再度震荡蓄势，那么，如何看待这一走势呢 
从本周盘面来看，大盘在震荡蓄势中有望形成两大突破引擎，一是从紧货币政策松动的预期。毕竟油价在近期的持续大幅回落，极大地缓解了全球通货膨胀的压力，大宗农产品价格在近期也是持续调整，芝加哥玉米在三周来暴跌三成的新闻报道则是最好的佐证。所以，随着时间的推移，我国cpi数据的进一步回落，或将推动着央行从紧货币政策出现松动的可能性。至少在油价调整的大背景下，进一步从紧货币政策的举措是难以出台的，既如此，这就有望为a股市场的弹升营造了一个极佳的氛围。更为重要的是，这将会进一步刺激银行股、地产股等从紧货币政策松动的受益概念股的逞强，从而形成a股市场突破盘局的强劲引擎。
二是半年报业绩浪。随着时间的推移，上市公司半年报渐入高潮。虽然由于业绩预告制度和基金等机构资金的调研风的盛行，上市公司的半年报业绩并无神秘感。不过，由于近期各路资金出于从紧货币政策等因素，对业绩预期较低，一旦上市公司半年报业绩超预期，那么，仍然可能掀起业绩浪。更何况，随着市场的平稳运行，越来越多的资金开始倾向于寻找高含权股，而半年报的披露渐入高潮，将使得高含权股的机构日益显现出来，就如同滨江集团一样，这无疑会形成一个新的投资主线，从而成为大盘突破盘局的又一大引擎。
正由于此，笔者认为这两大引擎或带来两大资金新的流向，一是从紧货币政策放松预期主线所带来的投资机会，这主要包括地产股、银行股等品种。一旦从紧货币政策出现松动，那么就意味着开发商的资金紧张格局有所缓解，从而有望吸引机构资金对房地产股的注意。故地产股将成为行情能否向纵深发展的风向标，建议投资者在实际操作中需要密切关注合肥城建、金地集团、中航地产等品种。而银行股中的兴业银行、浦发银行等估值优势明显的银行股也可跟踪。
二是半年报业绩浪所带来的投资机会，这主要是高含权股。笔者认为中小板块的中高价新股可引起关注。一方面是中小板块拥有高资本公积金、高股价等特点，这就为高比例的送转增股本提供了基本面的可能性。另一方面则是因为中小板块具有极强的成长性特征，尤其是一些新上市的优质新股，随着募集资金项目的陆续竣工投产，未来的净利润成长趋势较为清晰可见，

下午好！“老鼠没有资格原谅猫。”这句话是李敖在凤凰台主持的《李敖有话说》节目里说的。初听的时候，感觉很有趣，比喻形象，遂记忆深刻。渐渐的，随着时间的推移，已经忘记当初李敖用其形容什么，但对这句话还是印象深刻的。其实呀，三岁的孩子都知道，老鼠的克星是猫。看过迪斯尼动画《猫和老鼠》的小朋友都明白，猫跟老鼠一团和气那是假装的，骨子里猫是视老鼠为天敌的。猫跟老鼠和为贵的目的是想既不累（抓老鼠），又获主人表彰（老鼠在主人在家的时候配合猫，装作消失），和乐而不为呢 随着仿生学的进步，人类的科技也跳跃式发展，同时人类的人际活动也仿生了，某些人学了猫的做派，某些人做了老鼠的替身，可一旦出了大问题，猫会在主人的监视下，奋起追穷鼠，过后，猫会安慰老鼠，老鼠也只能原谅猫，不原谅也得原谅。其实用原谅这个词有点贻笑大方，应该说是，老鼠只好忍气吞声，谁让你是老鼠来。股市中也是一样，庄家与散户应该就是这种关系。
今日消息面：一、统计数据显示，8月份两市将迎来全年大小非解禁的高潮，届时超过100家公司的340亿限售股将解禁，解禁市值预计将超过2800亿元。其中，广州控股(600098)的解禁数量最多，达到了137.9万股，宝钢股份(600019)更成为两市唯一月内解禁市值超过千万的上市公司，119万股解禁股的市值高达1022亿元。天相投顾王巍峰指出，总体来看，虽然8月份的解禁数量比较大，但多数都集中在大非，所以减持动力并不大。除去8月和12月，下半年限售股解禁整体处于低潮期。二、由中国证券

k线组合

　　当一个个股满足了时间、空间、能量条件时，表明市场已经处于一种微妙的平衡状态，而k线图能为我们指出这种平衡倾向于多空双方中的哪一方，点明突破方向。一只大牛股在其诞生之初，其各方面的走势必定是完美的。而未能成为大牛股的个股在走势形态上却各有各的缺陷。从多个侧面考察个股的走势，相对而言，由于k线具有的与生俱来的对市场高度敏感的特点，使其具有较高的实际操作指导价值。应用k线图可以帮助我们判断股价突破的短线时机。与市场中投资者不同的是，在此我们仍对个股突破前的走势运用周k线图加以考察，结果如下表。

　　对该表的考察使我们得到一个有趣的结果，对近几年大牛股的统计表明，个股在突破平台整理前，近二周k线常常出现二阳夹一阴、大阳线、早晨之星等形态，出现的频率之高，出现的形态之集中，与变化莫测的日线图形成巨大反差。这也从一个侧面使我们把k线图简单化，只要掌握这几种常用k线，就可以较大地提高投资成功的几率，使我们可以在较短的时间内获得较大的收益。

　　如今年的大黑马良华实业在2月份启动之初，就以早晨之星的形态初步构筑了底部结构，然后以二阳夹一阴的k线组成对该底部进行巩固，成交量在股价盘整期末急剧放大，及时指出了股价突破的时机，为短时间内取得良好的投资回报奠定了基础。

　　同时，以上k线组合发生在盘整区域的相对位置也对股价突破与否具有先行指示意义。事实上，这也是对盘整区域高位放量突破的补充。一般，一只个股在上升之前的盘整区，就已露出突破的端倪。但在突破之前的微妙状态下，这种信号又难以为市场所察觉。据大量的图表观察，事实上，当k线组合发生在盘整区域的中位线以上、箱体之内时，k线组合就已提前指出市场的方向，这与放量位置距离箱体顶部距离可相互参考，互为印证。股价可以骗人，而成交量却难以骗人，没有成交量支持的股价运动是空虚的价格运动，而成交量放大、股价却不大涨的个股，则只能是主力的压价吸货行为。k线图与成交量的结合使我们对量价配合良好有了更深层次的理解。

成交量组合的使用技巧（一）     

在目前大盘呈窄幅运行，每日均有个股报收涨停板的时候，正是技术分析人士如鱼得水、大显身手的黄金时刻。下面介绍一个笔者发明的以成交量为核心的成交量组合： “搭下中小阳增后阴”成交量组合，它与广泛流行的k线组合的相互配合使用，效果很好。（本文所选事例，节选自钱龙动态图形。）

定义及使用注意事项

1、 五日成交量均线在上，十日成交量均线在下，五日成交量均线自上向下搭，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。

2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，k线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量。

3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，k线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量，大多数情况下此日量比趋近交叉日量小。

4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，k线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。

5、出现在横盘整理末期、大幅拉升前夕。

6、k线上相对应的往往是庄家震仓、洗盘过程。

7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。

8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。

9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有k线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。

10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应出脱持股。

举例说明

港澳实业（0504）

97年8月14日至8月20日4个交易日的成交量，组成一个“搭下中小阳增后阴”的基本图形。从8月21日起，股价强劲上涨，至8月29日止，7个交易日内股价从6．34元一路涨至8．85元，涨幅近40％。

成交量组合背景

庄家在低位吸足筹码以后，下一步就要大规模拉升股价，快速脱离其吸货成本区。为了便于在高位出货，庄家在中低价位要强制洗盘震仓，将意志不坚定者驱赶出局。在庄家洗盘震仓期间，接手的投资者通常都是坚定看好后市的，不会在庄家拉升途中抛货砸盘，这样庄家在高位就可以顺利出货。