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     从月线图上看，11月份出现了一根史无前例的长阴线，两市有1000余只股票跌破被称为“牛熊分界线”的120天均线，40%的个股已经跌回到3500点以下的水平。

大跌原因主要是两点：一是蓝筹股泡沫全面爆发，从5000点到6000点的这一段完全就是蓝筹泡沫堆积的过程，非理性拉升后显然会有非理性出逃；二是我们一直重视的资金供求关系，基金发行停滞后，连续大盘股的发行的资金面压力压跨大盘。

下跌未必是坏事，此轮调整中出现三个新特点：一是周期性行业如钢铁、有色、汽车、石化等全面杀跌，这已不单纯是一种现象，而是一种思维模式、一种游戏规则的破灭――以周期性行业景气顶点时的业绩为评估依据并得出“价值洼地”这种结论，这种结论本身是非理性的；二是美国经济减速以及人民币加速升值对外贸型行业、暴露在全球需求下行业不利，跌幅大；三是最近半年来不被看好的稳定型增长行业，如医药、商业、旅游等板块表现非常顽强，由于市场普遍预测08年宏观调控的力度将进一步加大，11月末国务院提出的“防止经济过快转向偏热、防止物价全面上涨”的调控目标证实了这种担忧，因此，非周期性行业虽然每年增长不温不火，但增长明确，成为长期资金的避风港。

11月并没有让人彻底绝望，上证指数以及沪深300指数还是以一个放量拉升的形式保住了120天均线，12月的大行情很可能在震荡中逐步消化利空。

建议将关注的焦点转向能够保持稳定增长的公司，重点推荐的板块是旅游、商业零售、航空、食品饮料，并适当关注08年业绩明确的银行股。