中报业绩符合预期，我们预测公司 2012-2014年 EPS分别为 0.40元、0.63元和 0.87 元，对应 PE 分别为 22.7X、14.2X 和 10.4X。公司作为国内唯一一家羊绒及其制成品的专营公司，实现从原绒采购到羊绒制品生产销售的全产业链覆盖，公司依托原材料采购以及全产业链的优势，凭借配股获批及新增产能释放的机会，高毛利率的纱线和服装制品将持续推动公司业绩高成长，维持“推荐”的投资评级。



　　中期业绩符合预期：2012 年上半年实现营业总收入 12.10 亿元，同比增长 61.2%；实现归属母公司股东的净利润 1.36 亿元，同比增长 97.9%；扣非后净利润 1.25 亿元，同比增长 154.4%；实现 EPS 0.24 元，符合市场及我们的预期。公司同时发布 2012 年前三季度业绩预告，预计 1-9月实现净利润为 1.80 亿-2.00亿元，