心理学研究表明,亏损带给投资者的痛苦,远比同样的获利所得到的快乐强烈得多.因此,几乎所有的投资者,在遭受亏损时内心都有一种尽力挽回损失的潜意识.也就是说,在投资中,一旦出现亏损,投资者往往会做出非理性的行为.在投资界中,很多股民就犯这样的错误:只知道买进股票后赚了钱出局,却很少主动在适当的亏损位置止损平仓走人.原因就是,在出现亏损后,他们仍然心存侥幸,总希望不久就会强劲反弹.但当反弹迟迟没有出现时,他们的内心则更不愿意亏本卖出.时间长了,股票市值已经在盲目的等待中不断缩水,结果,本来只要止损就能降低亏损,而由于自己的非理性行为(主要指不肯认输的错误思想),导致自己的本金越亏越大.

在控制损失方面,世界上出色的投资者都会遵循一个有用且简单的交易法则——鳄鱼法则.这条法则源自于鳄鱼的吞噬方式,猎物被鳄鱼咬住后,越使劲挣扎,鳄鱼的收获则越多.假如你被鳄鱼咬住了一只脚,鳄鱼是不会马上把你的脚咬断吃掉,而是等待着你的挣扎.如果你想用手掰开鳄鱼的嘴,拔出你的脚,那么,鳄鱼就会趁机咬住你的脚与手臂.这样,你越挣扎,就陷得越深.所以,万一你被鳄鱼咬住了脚,你唯一生存的机会便是牺牲那只脚.把这个法则用到股市上就是:当你知道自己犯错误时,唯一正确的做法就是立即了结出场.也就是当出现亏损时,你对自己持有股票的公司又没有信心,那么你就要保存自己的实力,控制损失.

其实大家都明白这个道理:如果你损失了50%的本金,那么,你就必须赚回100%,才能回本.针对这一点,股神巴菲特给了两条准则,他说:"投资的第一条准则是永远不要亏损;第二条准则是永远不要忘记第一条."但是,股市中充满了不确定因素,谁都不敢也不能保证自己对每一只股票的投资都是正确的.所以,出现亏损是在所难免的.那么,当出现亏损时,投资者该怎么办呢？巴菲特的答案是:立即实施止损措施.其实,巴菲特的"止损",并不是让投资者一出现亏损就抛出手中的股票——巴菲特说:"事实上,只要你对自己持有股票的公司感觉良好,你应该对价格下挫感到高兴,因为这是一种能使你的股票获利的方式."——而是要求投资者控制损失.如果,在你的投资生涯中,不能够引入控制损失这个概念,那么,毫无疑问,你在自己的投资中埋下了一颗定时炸弹.这颗定时炸弹迟早会让你和你的财富毁灭掉.这绝对不是危言耸听,因为,在投资界,一次大的亏损毁掉前面99次的利润,是屡见不鲜的.原因就是没有及时地控制损失.

举这样一个例子,一位投资者的分析准确率达到了80%左右,而另一个投资者的分析准确率只达到了40%左右,谁能够在投资中更长久地生存呢？也许你会认为前者的胜算更大.但如果不能有效地实施止损措施,不能有效地控制风险,前者往往不如后者表现得好.假设这两个人的本金都是10万元,分析准确率为40%左右的投资者每次的风险控制在2%,在十次交易中,有六次亏损四次赢利,结果只损失了1.2万美元;而分析准确率为80%左右的投资者每次的风险控制在20%,在十次交易中,有两次亏损八次赢利,结果损失了4万美元.所以,在亏损额相差2.8万的情况下,分析准确率为80%左右的投资者必须比分析准确率为40%左右的投资者多赢利2.8万美元,才能保持一样的业绩.所以我们很容易地得出这样的结论:如果不能有效地实施止损措施,合理控制风险,那么,即使分析准确率比较高,也不一定有好的业绩表现.

止损方法主要有以下三个要点:
1.根据自己的实际情况,确定自己的止损点.所谓止损点,就是在实际操作中,股价处于下滑状态时所设立的出局点位.设立止损点的目的是为了最大限度地保住胜利果实,防范可能发生的市场风险,使亏损尽可能减少.一般来讲,逢市值上涨时,止损点须及时提高,相反,止损点可适当降低.这里需要说明的是,投资者在制订止损计划时,首先要根据自身的投资状况确定止损点.

2.确定合适的止损幅度.止损理念的关键就是确定合适的止损幅度(指止损点和买入价的距离).这通常需要投资者根据有关技术位和投资者的资金状况确定.一般而言,做短线投资的止损幅度在5%～8%之间,做中线投资的止损幅度在8%～13%,做长线投资的止损幅度在15%～20%之间.当然,究竟取什么幅度,往往取决于投资者的经验和对该股股性的了解.此外,在确定止损幅度的时候还要注意,止损幅度不能过大也不能过小.过大则丧失了止损的本意,这样一次错误会带来很大的损失;过小,就有可能增加无谓的损失,因为止损幅度过小,止损点就容易在股价的正常波动中触及.因此,根据实际情况确定止损幅度,是非常重要的.

3.坚定不移地执行止损计划.设立了止损计划就一定要执行,特别是在刚买进就被套牢的情况下.如果在投资中,发现错了又不回避,一旦股价下跌到40%～50%时,那么,就更加得不偿失了.所以,在制订了止损计划后,如果发现错了,就应及时止损出局,不要再存在侥幸心理.