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大盘面临方向性选择

??? 沪指在长线操盘线210线的强压下，围绕年线反复震荡后，上周五一举向下击穿三条短期均线，向下放量杀跌，调整迹象明显。导致上周大跌的因素可归纳为：一是随着本周IPO的到来，资金提前卖老打新令板块失血；二是证监会出手立案调查中信、国信、海通等券商；三是美联储加息疑云、大宗商品大幅波动；四是券商两融降杠杆、新三板转板、股基仓位达90%大限，上交所战略新兴板或明年推出、注册制等实质性因素都将影响股指；六是指数上方是今年7、8月份重要套牢区，股指上行压力大。

大盘近期在相对狭窄的空间内围绕年均线反复震荡，大盘是已经反弹结束，还是在反弹过程中正常回调的市场争论不绝于耳。从基本面看，市场面临的是货币剩余和经济低迷，后面指数向上或向下运行，投资者都会更强化或寻找支持延续趋势的基本面观点。从时间周期来看，创指从9月份探底反弹至今，时间刚好为55个交易日。从技术面讲，大盘从8月份探底后，出现震荡幅度和盘整时间越来越收缩的三个平台，盘整是蓄势待发还是会演变成久盘必跌也将得到验证，感觉向下的概率更大，投资者应该注意整体仓位的控制。下周IPO将正式启动，市场预计先发行的10只新股冻结资金或达万亿之巨。资本市场是金钱的游戏，如此巨额的新股抽血洪峰，自然引发了场内资金大出逃。其中本轮反弹涨幅巨大类品种首当其冲，也拖累题材股全线下挫，均在高位放量巨阴杀跌，业绩透支与消息利空类个股，也惨遭主力大举抛弃。

技术面上，沪指有效突破中线操盘线45日均线后，上涨时间已有31个交易日，中线资金获利丰厚，在获利盘与套牢盘的双重抛压下，上周五快速回落至此线附近。当前线上反弹最强压力位置长线操盘线210线已确立无疑，笔者一直强调深套投资者在210线附近必须至少卖出一半以上筹码甚至清仓，等大盘跌下来再接回卖出筹码，唯此才能减少两轮股灾带来的损失。股灾期间一带套牢筹码必须充分消化后，才能有充分理由上攻，才有能力突破长线操盘线进入牛市。目前沪指已经一步跌到中线操盘线45线当值3401点附近，属于一线交易系统“回踩点”买点，投资者可控制仓位买入股票，如果本周沪指跌破此线，下一个支撑目标则是重要操盘线在390线当值3120点，最强支撑位置是8月26日阶段性谷底点2850点，在12月31日前被跌破的概率非常小，投资者可在不同的强支撑位置积极做多。

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投资者可规避股价严重虚高、筹码松动、弱于大势、高位放量下跌的品种。或多或少基本面上的不利因素，影响的是短期股价走势，市场依旧会按照自身的节奏运行，投资者在操作过程中必须重视股价波动的规律与概率。本周继续挖掘国企改革、节能环保、军工航天以及价格改制等板块的结构性表现机会，技术上，重点关注逆势抗跌，K线与均线形态仍保持温和放量上升趋势的标的股票。

本文将刊登在 11 月 28 日北京《信息早报》、大众证券报等媒体

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