第四讲时间：2008年9月20日

第四讲的四个重点：

1. 趋势线的地位、基本概念和应用原理

2. 趋势线在选取、判定和使用中的几个问题

3. 结合实例讲解趋势线的应用（08年8月28日做图）

4. 百分比线的讲解

第一部分：趋势线的地位、基本概念和应用原理

1. 趋势线的地位：趋势线是技术分析领域最有效、最简单的培养大局观的重要工具。

2. 趋势线的基本定义：简单说，趋势线是走势中，重要的高点和低点间的相互连线，包括四种连接方式：高点和高点、高点和低点、低点和高点、以及低点和低点间相连。

3. 趋势线是否有用？它的应用原理是什么？

l 用穷尽法可以证明趋势线是绝对有用的（要想发现真理，就要穷尽所有可能）。

l 趋势线的应用原理：是惯性原理。它表现了事物在惯性运动中的速度概念（斜率）。

l 波浪理论中，通道概念的基本原理和趋势线的原理是类似的。

第二部分：趋势线在选取、判定和使用中的几个问题

1. 趋势线的画法：把离当前价格最近的趋势线全部画出来（穷尽法）。

2. 判定趋势线重要性的标准：趋势线的重要性，是由画线时所选取的波段高低点在历史上的重要性决定的。换句话说，所选取的高低点在历史上越重要，则画出的趋势线越重要。

3. 使用趋势线的方法：观察股价在趋势线（之前和附近）的表现，对判定未来走势有重要指导意义。同时，要结合成交量来使用重要的趋势线，并辅助判定趋势线的有效性。

4. 重要趋势线有时会增加交易的确定感：趋势线具有前瞻性，根据市场环境，观察股票在特定的价格（重要趋势线）的表现，会对它随后的走势有更确定，也是更正确的看法。

5. 股票交易就是要寻找最确定的交易机会（所谓的一招鲜）。

6. 大资金的仓位管理：大资金的仓位一般不超过80%，极少时候的动态仓位达到100%。

7. 趋势线有效突破的问题（真突破/假突破）

l 用收盘价（而非盘中价）作为判定突破趋势线的标准（但突破的有效性要另行判定）。

l 观察成交量的和盘中大买卖单的表现，是判定趋势线是否有效突破的简单方法。例如：放量突破趋势线，真突破的概率极大。缩量突破时，突破的有效性则有待观察。

l 结合成交量、买卖盘的变化、市场环境和重大消息来确认趋势线是否突破。

8. 在思想中是否认可趋势线的作用，是使用它时最重要的问题（所谓信则灵）。趋势线的使用要通过长期的观察和熟练。另外，趋势线非常适合做投资计划。

第三部分：结合实例讲解趋势线的应用（08年8月28日做图）

1. 以000002万科为例（见图000002.gif）

l 趋势线连接的点越多，有效性越强。趋势线无法解决预测问题，但可以解决判断问题。当股价到趋势线时，观察成交量和买卖盘的变化，可能买到最好的价格。

l 做出前期高点的连线或者前期低点的连线，是寻找重要阻力和支撑的方法。

l 第一条线（080122（08年1月22日）—080314—080703）多个低点连线，支撑力度较大：080918的4.8正好在此线上反弹（惊人的准确）。

l 第二条线（070927—071129）前期底部连线：080205反弹至此线遇阻。

l 第三条线（080114—080408）趋势线反压：080505遇此压力线后继续下跌。

l 第四条线（080422—080526）缩量平台，破位止损：虽然趋势线有支撑，但此处成交量萎缩（放量才能上涨），要小心。080610跳空低开，要第一时间破位止损。

l 第五条线（050603—060614）原始趋势线，必有支撑：如果未来，股价能跌到此原始趋势线，该线对股价必有强力的支撑。

l 第六条线（071101—080409—080505）波段大顶向下的中长期趋势线：此股如果要形成主升浪，必须先突破此高点连线。可以通过一定时间盘整过去（时间换空间），或者大幅拉升突破后，再回试此线的支撑（空间换时间）后，才可能进入主升浪。

l 第五、六两条趋势线对寻找大底，和判定主升浪的启动具有重要意义。同时，这种判断方法对其他股票也适用，具有普遍意义。通过这两条线趋势线的位置可以判定，万科的走强还需要较长的时间。

l 如果很多股票同时跌到原始趋势线上，大盘就极有可能见底了。

l 可以通过电脑精确画出趋势线，以此解决画线的误差问题。

2. 以600517置信电气为例（见图600517.gif）

l 三角形（080516—080728和080422—080623）形态：080827三角形破位，当日成交量是前三日每天成交量的近10倍（放量下跌），第一时间止损出局（基金重仓股）。

l 该股在07年5月底的成交密集区（平台）获得支撑。股价在历史的成交密集区可能获得支撑，但获得支撑不一定会大涨。因此，在不确定的情况下最好是不交易。

l 低点连线（071107—080422）获得支撑：三角形形态破位后，该支撑离破位价太近，股价会惯性下跌，必须主动性止损（符合三角形形态破位后，回抽要卖出的道理）。

3. 以600028中国石化为例（见图600028.gif）—（自补：该股值得重点关注）

l 第一条线（080422—080703）：低点连线，有支撑作用。080909盘中破位，但收盘在趋势线上，没有有效跌破趋势线。同时，成交量没有放大。此后三天，均没有跌破趋势线，说明趋势线支撑有效。080918跌到趋势线附近，有大单护盘。

l 第二条线（080602—080730）：高点连线，有阻力。同时，此线和前期平台的水平线相交，可以考虑在此卖出。如果遇到阻力回调后，能在第一条线再次获得支撑，则下次的上涨幅度会更大。

l 第三条线（071105—080108—080602）：高点向下的压力线。股价已经摆脱了该趋势线的压制。比较而言，中石化开始主升浪的时间早于万科。