趋势是你的朋友，除非最后它改变方向。

（趋势跟踪）类似于多头期权，因为止损限制了下跌，持续的趋势创造了大量的涨幅。这就是交易中“截断亏损，让利润奔跑”的含义。

现代社会资讯太多, 知识太少, 更遑论智慧。投资者如不用大脑读书, 读得越多，反而知道得越少。

“截断亏损，让利润奔跑”是趋势跟踪交易者的口号，残酷的事实说明，如果你没有了钱，你就不能继续进行这个游戏。

趋势跟踪交易者尽可能久地驾驭趋势，但是他们不急着兑现利润。如果你不能预测一个趋势的顶部或底部，何必那么早离场，冒着踏空的风险?

让你的利润奔跑，要有顽强的心理状态，只懂得尝试保护利润的每一分钱，实际上妨碍了你赚更多的钱。

以止损应对亏损。

资金管理是生存的关键。

你的交易账户会出现起起落落的情况。亏损是交易游戏的一部分，趋势跟踪交易者也会有亏损。

如果你不愿意接受损失，你就不能赚钱。就像只吸气而不愿意呼气一样。

我开始意识到，只有在大波动中，才可以赚到大钱——杰西·利弗莫尔。

如果你没有损失，你就没有承担风险。如果你不承担风险，你将不会赢得更多。亏损不是问题，问题在于你处理它们的方式。没有计划地忽视亏损，它们将会反过来伤害你。趋势跟踪用止损处理亏损，这种明智的做法，能让你继续交易！

理论上，由于趋势跟踪交易者跟随市场平掉或反转他们的头寸，真正较大的亏损很少降临在他们身上，一旦走势不利于他们，自然会出现一些小的亏损，任何的价格移动可能是趋势的开始，而且只要大赚一笔，就能抵过一系列的小亏损。

当你停止尝试取悦别人，专注于取悦你自己的时候，你逐渐地意识到，在生活中什么才是使你充满感激的事情。然后就会有各式各样的贵人出现，帮助你达成目标。

人们的期望在趋势中显现。

我不相信我是唯一一个不能预测未来价格的人。没有人能不停地预测任何事情，尤其是投资者。价格预测未来，而不是投资者。尽管这样，投资者希望或相信他们能预测未来，或其他人能。他们中的许多人，期待你预测下一个经济周期何时到来。我们就是凭其他投资者认为自己可以预测未来的这点获利。我相信就是那么简单。

趋势跟踪的重要哲学原理：从长期方面看，变化是不变的。由于变化是不变的，不确定性也是不变的。趋势从不确定中浮现出来。是趋势的发展形成了利润的基础。所有世界上的尖端技术和收集信息的能力，都不能帮助你利用趋势交易。那些都是噪音。

我们喜欢使它保持复杂的简单。

最好的交易日是不交易的时候。

交易最少，赚得越多。

我们最好的几笔交易是我们什么也没做的时候发生的。

我们不想成为市场中最聪明的人。要做市场中最聪明的人，只会让你赔钱。

由于投资者是人，所以不可避免地会犯错误。

我们承担了交易管理风险。我们适应风险，也从风险中得到利益。

生活就是可能性的课堂。

一些交易者摒弃趋势跟踪，把它看作是预言性的技术分析。

他们不是预言家，仅仅识别然后跟踪趋势。事实上，他们利用它做交易，不是要指出价格为什么上涨或下跌，或者价格会在什么地方停止上涨或下跌。

我们不会预测未来，但是我们确实知道，接下来还没有发生的5年和过去5年不会一样。市场会变化。接下来的3年不会重复过去的3年。永远不会。

趋势跟踪交易者没有其他选择，只能对趋势产生反应，就像那些追求流行的人一样，在公众感觉到趋势存在之前，成功的趋势跟踪交易者已经掌握趋势了。

市场比我更了解未来的变化。绝大多数的机会是待开发的处女地。

自信来源于成功，这可以肯定，但是，也可以来自于通往成功道路上对亏损的反省。

索罗斯拥有糟糕的平均击球率——低于50%，甚至也许低于30%——但是当他赢的时候就是大满贯。

出色的投机客一定要知道什么时候进场；更重要的是，要知道什么时候作壁上观；最为重要的是，还要知道，一旦进场，什么时候离场。你应该有耐心，等待有利时机的到来。股价大涨时你不介意追高，因为你知道买入的机会通常是市场价格创新高的时候。相反地，当你意识到你做出了错误的决策时，你会立即离场。你应该把亏损作为学习的机会，这样才能进步。

不管在开始的时候趋势看起来多么荒谬，不管趋势怎么发展，也不管在结束时，趋势看起来是多么的没有道理，我们都追随它。

财务报表中所有的数字都可以被修改，而市场价格却是固定的，是唯一可以相信的数字。可是，这个简单的事实却被很多人忽略。

价格是“交易者赖以生存的原因”，你把任何其他的变数加入政策的程序的时候，就已经冲淡了价格：我们方法的一个重要特征是，我们只看过去和现在的价格。

那些有期货背景的交易者，对市场行动更敏感，而以价值为基础的权益交易者，对此的反应就少一些。他们的注意力更多地集中在对他们所投资的公司的评估上。拒绝接受把“价格”作为决策的依据。

资产价值的增长不可能一直超过经济增长。

经济周期变得越来越短，投资者需要站稳高位，相应进行投资运作。

铁路部门的兴起、发展、成熟、稳定和开始衰退，一共经历了70年；而互联网同样的历程却只经历了7年。

疯狂的股市加上经济乌托邦创造了自我实现的预言——事情变好会使事情更好。

市场不是混淆不清的，就像季节一样，有可以预计到的趋势。股票很像世界上的其他事情：它们依靠趋势，随波逐流。

每当价格有所变动时，对市场的运动产生反应。趋势跟踪交易者参与已经发生的，并非将要发生的。他们利用统计上证实可行的投资策略，这使他们能够把注意力集中在市场上，而不是情绪上。

趋势跟踪交易者是以价格为基础应用技术方法的交易者。

先要对自己的策略有信心，然后才能有纪律。如果你真的相信你的策略，自然就会有纪律，如果你不相信它，换句话说，如果你没有很好地做功课，不能想像，当你面对困难时你可以坚持什么，它将不会起作用。如果你对你正在做的事情充满了巨大的信心，真的不需要太多纪律的约束。

成功的趋势跟踪交易者获得利润，通常被描述为只是靠“交好运”。事实上，并不是运气，他们能够通过纪律约束而赢得绝对收益。他们没有秘密的策略或内部的消息。如果有“黑盒子”的话，就是对价格变化的反应。

我知道，当联储在升息之后，不会马上降息。他们不会才升完息不久又降息，只有一直升，升，升……同样地，他们只要一降息，就会一直降，降……虽然中间也会有反复，但是，不管是资本流动还是利率，都有趋势的存在……如果你足够自律，或者你只交易几个市场，你不需要计算机就能做顺势的交易。

我们的思想可能因为想像未来可怕的市场情景而产生焦虑，因此，他靠他的系统专注于眼前的变化。

市场中每个人都将如愿以偿。

获利或亏损，每个人都从市场中如愿以偿，一些人看起来喜欢亏损，那么，他们通过亏损取得成功。

当价格正在上升的时候，趋势就上升。

不必在意蝇头小利，让我远离陷阱。

通过“反馈”环相互影响，在那里，一个变量的改变影响其他人的变量，等等。

风险管理的本质：风险只是你能承担的损失，足够的风险使获利变得有意义。如果没有承担风险的能力，不要交易。

试着说服市场你是正确的，要付出昂贵的代价。

用基本分析和靠预感的人可能对风险控制有困难，因为交易看起来越好，他们就越对风险难以控制。

我不预测不存在的未来。

没有交易者可以完全控制波动；但是，你可以增加几率。

要花很长的时间，才能从自己所有的错误中学到教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头或空头的一面，而是正确的一面。

即使没有人愿意承认，事实就是事实。

这不是免费餐券。没有风险，就没有收益。

与波动性一起到来的是不可避免的浮亏。浮亏是投资过程中出现亏损的时期，它被定义为从一个波峰到一个波谷减少的百分比。浮亏出现在从资产开始减少到资产创出新高的这段时期。例如，从时间上来看，浮亏包括从波峰到波谷（长度）的时期和从波谷到新高的时期（恢复）。

如果你问别人错误的问题，你就不必操心答案了。

如果你从100美元开始，然后它降低到50美元，你能怎么办?现在已经下跌了50%，你必须赚多少才能挽回亏损?100%。没错，当下跌50%的时候，你需要赚到100%才能保持不亏本。

排除所有的不可能，剩下的就是事实了。

市场的本质是趋势。生活的本质也是趋势。

知人者智，自知者明；胜人者有力，自胜者强——老子。

当意见接近一致的时候，相反的思想可能是有利可图的。原因是，一旦大多数人有优势，就产生了短期的自我预期。但是，当变化发生时，每个人好像都立即改变他们的想法。

为了使房间里的空气清新，打开一扇窗户。这个办法对思想和心情也同样有效。

如果你要成为成功的交易者，你一定要变得对学习过程感兴趣。

让骗局、大众情绪、“我一定是正确的”成为别人的问题。

胜利者承担责任，亏损者逃避责备。

你必须从一开始就相信你可以做到。做大多数人不做的事情是需要勇气的。

你可以做出决策，不需要知道所有的事实。因为你不能预见市场如何变化，到变化已经发生时再决策，已经为时已晚。

越靠近科学，就会发现直觉并不是天赋，而是技术。像任何技术一样，你可以学习。

你从一次又一次的错误中，你会发现真相。

接受非线性世界的现实。

混沌理论说明，世界不是线性的。偶然的事件会发生。苦苦寻找完美的预测，是一种无用的练习。不管你收集到的基本信息多么详尽，未来总是未知的。

复利是投资的魔术。

善于问出不同假设的问题。检查你的推论。考虑不真实的或不流行的。

人们错误地看待“正常”的事件，认为它是“罕见的”。他们认为，机会将“校正”一系列“罕见的”的事件。他们看见“罕见的”的事件，认为它是“正常的”。

人们经常认为，特别真实的事件是必然的，特别不真实的事件是不可能的。

杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）把华尔街说成是“一个大妓院”，经纪人是“皮条客”，股票是“妓女”，投资者在那里排队，把他们的金钱扔在那里。

有个关于钓鱼的故事最适合交易者：有条大鱼吃掉鱼饵跑掉了，你又重新装好鱼饵，继续钓鱼。你要钓到刚才那条大鱼吗?不见得，钓鱼的目的就是，不管是哪条鱼，钓到就行。要钓到更多的鱼，到鱼出没的地方。如果以往的历史说明了什么的话，那就是我们不要把股票放在那里不管，期待它上涨。当你正确的时候，你可能是交易者，当你错误的时候，你成了投资者。这就是你亏损的原因。

今天，世界上最大的麻烦是，愚蠢的人们对事情是如此的肯定，聪明人满腹狐疑。

摊平亏损等于走向深渊。

我们所称的平均成本，实际上是不断地摊平亏损（在这个例子中是安然的股票）——交易者应该为自己摊平亏损感到羞愧。当你处在亏损时，你应该认识到自己是错误的。投资新手可能不会相信，市场下跌的时间越长，它越有可能继续下跌。下跌的市场肯定不会由于你以低价买入而停止下跌。

在零和博弈中，如果趋势是下跌的，那不是买入的机会，它是一个卖出的机会，是“做空的时机”。

如果你不冒风险，你的风险更大。

成功的人都了解，只要准备得当，不必惧怕风险。敢于冒险才有可能硕果累累。风险可以被利用，不是无法回避的陷阶，经过计算的风险和冲动不同。

生活中蕴藏着风险，无法逃脱。然而，很多时候我们尝试着去控制生活，其结果往往是失败。因此，我们最好接受人生如同一场赌局。如果是这样，在某种情况下我们一定要计算面临的危险可能会出现的几率，这样才会感到舒服。我们必须学会处理不确定，尤其是在交易和金钱方面。

任何交易决策，最重要的方面绝不是市场的情况而是你自己的处境。

在你真的相信交易是一场简单的概率游戏时，像“正确”和“错误”、“获利”和“亏损”这样的概念将不再重要，因为你的期望将和概率一致。

很多投资者忽略了资金管理的重要性。资金管理也叫做风险管理、头寸调整，它是趋势跟踪交易者成功的关键。 

保守的下注方法带来保守的绩效，可是大胆的赌博导致壮观的毁灭。压力大的投资组合比压力小的投资组合冒的风险要大。投资组合的压力似乎与个人偏好有关，胆大的交易者喜欢承受更大压力，而比较保守的交易者通常避免压力过高的情况。

成功地使用计算机操作的关键是，设计程序代码背后的思想。

显而易见的，总是最难理解的。

大的利润甚至比大的损失还要难处理。

趋势跟踪交易者对趋势的观点是正确的：不买低卖高。

如果不能承担亏损，不要做交易。

专注于过程，不在乎结果。

钱只是保存得分的方式。

接受损失应该是容易的。买入之前，应该限制损失出现的几率。

对交易自信。如果不自信，不要交易。

在价格低点和高点出现以前，我们永远无法知道。

一旦信号显示应该买进，交易就变成一场等待的游戏，等待随后会发生什么。

市场的波动性越大，你要承担的风险就越少。市场的波动性越少，你承担的风险就越大。

趋势越大，获利越多。

趋势起起落落。趋势跟踪交易者也一样。只是有些交易者比其他人撑的时间要长一些。

我们是趋势跟踪交易者，不是趋势的推动者。在大的趋势开始或结束时，我们可能会助长市场的波动，但那只是表面和暂时的现象。

他们不投资，他们只交易：市场是进行交易的，不是用来投资的。市场犒劳胜利者，不奖赏亏损者。

在不确定的世界中，趋势跟踪是最好的处理风险的工具。