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1、周四沪深股指小幅冲高后遇阻回落，表现相对偏弱。沪指在10日线和2500点整数关遇阻，收盘微跌0.23％，成交566.5亿元，较周三略放大3％；深成指的走势略强，收盘微涨0.24％，同样在10日线遇阻，成交491.7亿元，较周三放大7％；中小板指微涨0.36％，将周二缺口完全回补；创业板指收盘在全天最低，跌幅为0.12％。消息面来看，利空明显增多，主要表现在：继9月5日工、农、中、建、交及邮储6大行向央行上缴保证金存款后，中小银行第一阶段将上缴约700亿元，流动性再次趋紧，上海银行同业拆借利率(Shibor)略有回升；8月CPI同比涨幅虽有所回落，但上周食用农产品价格继续上涨，可能再次推高CPI；下周将有6只新股发行，较本周的2只大幅增加，其中周一（9月19日）即将发行3亿股的长城汽车，盘子略大，资金面再吃紧。不过，也有利好消息，因欧债危机从主权债务进一步扩大到金融行业，欧盟或将被迫出手救市；中登公司最新披露的数据显示，8月末接近六成的投资者选择空仓，A股的持仓比例处于一年以来的最低水平，虽显示市场信心低迷，但也从一个侧面表明，行情已切入底部区。不过，周五是10月期指合约交割日，从历史数据来看，不排除会有震荡出现。

2、从技术面来看，周四沪深股指双双以长上影、略放量的倒锤头小T字星报收，差别在于沪指收绿成指飘红，主要显示两点：一是上方阻力沉重；二是成交量没有有效放大，短线反弹力度要大打折扣。昨天我们提示，2500点上方是短线的小成交密集区，压力不容忽视，沪指恰在此遇阻回落，须警惕短线反弹结束。从时间周期来看，本周日（9月18日）不仅是螺旋周期的重要转折日，而且是2011年4月18日局部高点3067点以来5个月的时间，还是2008年9月18日局部低点1802点以来整3年的时间，因此本周末下周初可能会有转折，宜密切关注。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周四沪指收盘仍站在生命线（2458点）之上，未来3个交易日的生命线依次位于2463、2444、2396点，位置不高且渐次走低，对行情构成一定的支撑，不过周五的生命线是近期的一个小高点所在，不排除震荡的可能。

3、从盘面看，上证指数反弹到10日均线处遇阻，券商、银行、保险等权重股开始滞涨，通信、锂电池等新兴产业板块较为活跃。从资金流向看，资金净流入较大的板块有：券商、房地产、电器、纺织服装、机械；资金净流出较大的板块有：银行、化工化纤、酿酒食品、建材、电力设备。近两日资金净流出额明显减少，空头抛压有所减轻。券商、房地产板块成为今日资金买入的主力，纺织服装、钢铁等板块也受到资金关注。与此同时，化工化纤等则明显由前一交易日的流入变为流出，煤炭石油板块也延续了此前的净流出态势。此外，银行板块今日资金净流出居前，保险板块则有所回流，金融板块表现出现一定分化。整体来看，大盘缺乏反弹的领涨板块。

4、操作策略：大盘在底部反弹无力，如果大盘在下周依然无出色表现，指数可能再次向下破位。操作上维持谨慎，继续减持制造业和上游资源品板块，关注重组和ST板块。

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