发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
09月16日神光金融研究所投资早报:市场有望自我修复

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一、市场热点解读与机会提示


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1、市场预测
五大央行联合救市,隔夜欧美股市继续大幅上涨,中国A股已经与周边市场背道而驰,A股是否该到了反省的阶段了?昨日A股继续维持地量低迷表现,“鸡肋行情”看样子需要借助外力才能转变。当前策略上继续关注持续热点的诞生,更重要的是成交量的放大。
2、热点点评
行情低迷,持续热点难现,暂停热点点评。

3、投资要点
1)银行家对货币政策收紧预期下降。央行15日发布的多份问卷调查显示,企业对未来价格上涨的预期有所弱化,企业家信心指数也较上季下降5.6 个百分点至70.2%。受此影响,预计下季度货币政策继续趋紧的银行家减少,而预期货币政策将保持现有适度水平的银行家的比重较上季显着上升。我们认为,处理通胀问题已经不是很简单的应用货币政策,而更要从行政、法律的角度着手,货币政策将处于观望期,其中数量化政策变化将主要作用于对冲热钱和流动性,是常规手段,利率已见顶。
2)8月份全社会用电量下滑。国家能源局昨日发布的数据显示,8月份全社会用电量4343亿千瓦时,环比减少6亿千瓦时;同比增长9.1%,同比增速较7月份下降2.7个百分点。从分类数据看,农业、工业用电量增速减缓,服务业和居民用电增速比较快。此前已经披露的8月数据显示,8月发电量增10%,工业增加值增13.5%。同比增速下降。这些指标都是GDP的先行指标,提示中国经济继续处于增速减速状态。我们认为,经济转型是个长期过程,而经济增长短期内减缓能否换来转型初步成功有待观察。
3)生物技术将成全球战略性新兴产业。国家发展改革委副主任张晓强日前指出,生物技术有望与新能源、新一代信息技术一起,成为全球的战略性新兴产业,将在关键技术开发方面获得专项资金支持。“十二五”期间我国生物技术发展的总体目标是整体水平进入世界前列,生物技术成果转化率达到15%,推动生物产业产值年均增长率保持在20%以上。国内生物技术未来五年发展的重点集中在十二个方面,分别是:“组学”技术、干细胞与再生医学技术、合成生物学技术、生物芯片技术、基因治疗与细胞治疗技术、分子分型与个体化诊疗技术、基因操作与蛋白质工程技术、药物分子设计技术、生物过程工程技术、生物催化工程技术、生物安全关键技术、动植物品种设计技术等。在战略新兴产业中,生物产业主要包括医药和生物农业两个方面。其中医药生物产业政策扶持点主要倾向于一些重大难点技术突破和发展,在国外部分专利技术逐步到期的情况下,中国企业能否在自主知识产权及技术应用方面取得突破值得期待,二级市场上关注品牌中药、自主新药和创新型技术类公司。
4)市场有聚变现象,无须恐慌。周四我们的观点指出,市场内一些权重股受到资金回补,而部分超跌股纷纷活跃,投资者交易的积极性逐步提升,一些先知先觉的资金开始行动,这属于典型的弱市行情下的结构性机会,同时也预示着指数将逐渐展开筑底,并进行自我修复。对于行情,我们依然保持一贯立场,以震荡的宽度换取下跌深度,通俗讲就是涨不高跌不深,需要继续作俯卧撑。因此,在投资策略上,建议关注两类个股变化,一类是近期有资金关注的超跌权重股,另一类就是低价 超跌 小市值 成长类个股。(刘海杰,微博



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二、个股信息精粹



(一)公告点评:长江投资(600119)前三季度业绩预增
事件:公司发布业绩预增公告
神光分析:
1、前三季度每股收益0.0534元。2011年第三季度净利润较2010年同期相比将有较大增长,预增幅度为290%左右。预增原因为公司经常性损益提高。2010年同期业绩归属于公司股东的净利润:人民币4,213,229.77元。基本每股收益:人民币0.0137元。
2、中报业绩为0.0441元,也就是说第三季度公司实现每股收益0.0093元。2010年第三季度公司业绩为亏损0.0084。去年同期公司是亏损,今年却实现盈利,这是业绩增长的主要原因,而利润的来源是经常性损益提高。
3、公司陆交中心实质性交易正式开展,目前56135信息平台拥有会员总数64575家,半年来实现撮合交易总数46197条,货值总额134.29亿元,运费总额超过11亿元。考虑到公司业绩预增理由有待进一步挖掘,暂不对未来业绩进行预测。(张生国)



(二)公告点评:维尔利(300190)中标逾7500万元合同
事件:公司发布合同中标公告。
神光点评;
1、近日, 维尔利参与了福州红庙岭垃圾综合处理场渗沥液处理厂改扩建工程配套设备采购项目的公开招投标, 2011年9月14日,福州市政府采购网发布了"福建兴诚建工程管理有限公司关于红庙岭垃圾综合处理场渗沥液处理厂改扩建工程配套设备采购项目中标公告",公示公司为该项目中标单位。公司本次项目中标的主要内容为福州红庙岭垃圾综合处理场渗沥液处理厂改扩建工程配套设备采购,包括渗滤液处理工程的设计,建设,调试及试运行等。根据中标公告, 预计公司此次中标金额为人民币7,539.189万元,约占公司2010年营业收入的25%。
2、公司拟向产业链上游延伸,特别是餐厨垃圾处理方面.近日,国务院批转《关于进一步加强城市生活垃圾处理工作意见》,《意见》首次明确提出"推行垃圾分类, 餐厨垃圾分类收运处理",到2015年,50%的设区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理. 因此,在国家政策的引导下,我国有机垃圾,尤其是餐厨垃圾综合处理未来将大有可为.公司作为垃圾渗滤液处理龙头企业,随着我国垃圾处理行业的发展以及垃圾渗滤液处理排放标准的提高, "十二五"期间仍有较大市场空间,可保证公司近三年的持续增长。
3、预计公司2011-2012年市盈率分别为47倍,26倍,成长性较高,估值基本合理。(景俊士)



(三)公告点评:荃银高科(300087)收购辽宁铁研种业54.05%股权
事件:2011年9月12日,公司与北京嘉农种业有限公司签订了《股权转让合同》。荃银高科拟使用IPO超额募集资金受让嘉农种业所持辽宁铁研种业科技有限公司54.05%的股权。
神光分析:
1、种子行业并购大潮拉开。前期,《农作物种子生产经营许可管理办法》正式发布,将于9月25日起正式实施,该《办法》大幅提高了种子企业的注册资本,并对企业固定资产提出明确要求。新《办法》将经营杂交稻、杂交玉米种子企业的注册资本由500万元提高到3000万元,进出口种子企业注册资本由1000万元提高到3000万元,农业部发证的“育繁推一体化”种子企业的注册资本由3000万元提高到1亿元。
2、此次股权收购的目的意在通过控股铁研种业并加强与玉米研发实力较强的铁岭农科院紧密合作,充分发挥铁岭农科院的研发优势,以东北地区玉米市场为中心向黄淮海地区、西南地区扩展,为荃银高科建立全国玉米种子产业体系提供科研支撑。标的公司将通过引进新的管理团队,加强标的公司的玉米经营能力。
3、东北三省以及内蒙古东部地区是我国玉米主产区之一,玉米常年种植面积约1.5—1.6亿亩,玉米种子需求量占国内总需求的1/3以上,市场机会巨大。荃银高科在玉米种子领域刚刚起步,面对东北这个重要的玉米市场,目前还没有适合的品种资源。如果仅仅依靠自己新建科研体系研发产品,则需要很长时间,且难以在当前激烈的行业竞争中立足。
4、此次交易行为符合公司在做强杂交水稻种子产业的同时,发展限制性相关多元化产业的发展战略;有利于公司早日实现玉米产业的战略布局,通过收购兼并迅速实现公司经营规模的扩大,有利于快速提升荃银高科在中国种子行业的地位。投资者可密切关注。(蒋兴达)



(四)公告点评:键桥通讯(002316)收到9000万元大单标书
事件:公司收到苏州轨道交通二号线有限公司发出的中标通知书,确定公司为苏州市轨道交通2号线工程警用通信系统采购项目的中标人,中标金额为9000.1万元。
神光分析:
1、公司是专业从事专网通讯技术解决方案业务的服务商,主要为能源交通等行业提供通讯技术解决方案,包括相关软硬件产品的研发、制造与服务。公司主要产品或服务包括:调度通信解决方案、RPR工业数据解决方案、工业多媒体监控解决方案等。上半年公司实现营业收入121,463,234.62元,比上年同期增长47.33%;归属于上市公司股东的净利润16,238,405.80元,比上年同期增长5.82%(销售、研发和财务费用大幅增加所致);实现基本每股收益0.0744元。
2、公司积极进行市场开拓,上半年在轨道交通、高速公路、水电、高端DLP拼接显示等行业均取得重大突破,这是公司主营收入同比大增的主要原因。本次收到标书,确定公司为苏州市轨道交通2号线工程警用通信系统采购项目的中标人,中标金额为9000.1万元,约占公司2010年度经审计的营业总收入的32.94%。此前的9月13日公司刚刚公告,全资子公司南京凌云成为湖南省长沙至浏阳高速公路项目机电工程施工招标第JDO1合同段的中标候选人,投标金额为人民币92,087,702.00元(具体合同金额以签订的正式合同内容为准),占公司2010年度经审计的营业总收入的33.71%。这些重大合同的签订和履行将对公司2011年至2012年的经营工作和经营业绩产生积极的影响。
3、简单估算,公司2011-2012年动态市盈率约为43倍、23倍,估值相对合理。(栾丽萍)



(五)公告点评:高新发展(000628)重组转型钾肥企业
事件:自2010年8月3日起停牌一年有余的高新发展(000628),9月16日公布重大资产重组方案,拟通过资产置换及定向增发收购资产,转型为钾肥企业。
神光分析:
1、公司本次重组分两部分,一是将高新发展所有资产和负债(含或有负债)全部转让给其现有控股股东成都高新投集团;二是以非公开发行A股作为对价收购鸿丰钾肥90%的股权,本次交易完成后,鸿丰钾肥将成为公司控股子公司。
2、截至2011年6月30日,本次拟注入资产的账面值为2.81亿元,预估值约为9.31亿元,评估增值约为231%。收购资产预估值溢价的主要原因是矿业权价值增值幅度较大。出售资产的账面净值约为1.88亿元,预估值约为5亿元,评估增值166%。
3、本次非公开发行的价格为9.83元/股,非公开发行9471.01万股,向鸿丰投资、建元科技和新源高科购买其分别持有的鸿丰钾肥75.5%、9.5%、5%合计90%的股权。交易完成后,鸿丰投资将直接持有高新发展约25.29%的股份,成为上市公司控股股东。公司主营业务将变为钾肥及副产品的开发和销售。
4、预案显示,鸿丰钾肥成立于2007年9月,注册资本3亿元。鸿丰钾肥2009年、2010年的净利润分别为1771万元和377.44万元,但2009年、2010年鸿丰钾肥均未正式投产,收入来源主要依靠平落四井修复过程中因井套管质量问题而获得的套管供应商赔偿收入,以及成都市科技局科研经费补贴。
5、鸿丰钾肥2010年9月—2011年2月为试生产阶段,于2011年3月正式投产,但未来盈利仍存在一定的不确定性。自2011年3月正式生产至2011年6月30日,鸿丰钾肥正式生产氯化钾、溴素、硼砂和工业盐合计15143吨,实现销售收入876.75万元,实现净利润-210万元。考虑到公司盈利的不确定性,公司估值暂难以评估。(李金龙)



(六)公告点评:东凌粮油(000893)定增扩展食用油加工链
事件:东凌粮油拟以不低于19.53元/股的价格定增不超过3030万股,募资总额不超过59200万元,用于投向食用油主业三个项目,包括从加工到物流的整个产业链,以及补充流动资金。
神光分析:
1、东凌粮油是国内A股市场首家植物油加工业上市公司,业务包括油脂压榨、粮食贸易、基础物流等。公司是大连商品交易所的注册交割库,2011年上半年公司共加工大豆66.93万吨,销售豆粕55.55万吨、豆油11.60万吨。年加工150万吨大豆一期项目已于2006年9月底竣工投产,1000吨/天油脂精炼项目已于2010年9月投产,年加工150万吨大豆二期扩建项目正在建设之中,预计于2012年3月份投产,届时公司年加工大豆能力将达到370万吨。
2、公司投资兴建的1000吨/天油脂精炼项目已于2010年9月竣工投产,具备29.22万吨/年的加工能力,2010年9月至12月共销售一级豆油10.55万吨。随着年加工大豆150万吨的二期扩建项目的建成投产,公司年加工大豆能力将达到370万吨,按照19%左右的出油率计算,可生产70万吨/年的四级大豆油,公司现有精炼能力已无法满足需求,迫切需要资金建设与之相配套的精炼生产线。食用油综合加工项目将新建1000吨/天大豆油精炼生产线和1000吨/天棕榈油分提生产线各一条,配套油罐、粕库及污水处理等设施。项目总投资23,044.16万元,建设期12个月,内部收益率(税后)为23.88%,投资回收期(税后)为5.41年(含建设期)。
3、公司目前所生产的一级豆油主要通过经销商渠道销售,尚未以公司自有品牌进行大规模销售。建立自有品牌,通过中、小包装等形式将产品投放至终端客户,是公司作为大型粮油企业必须迈出的重要一步。食用油包装车间建设项目将建设年产16万吨食用油包装项目,新建包装车间1座,中包装生产线3条,小包装生产线4条,以及油罐、配送、检验和研发等配套设施。建成后,将形成年产中包装油7.5万吨、小包装油8.5万吨的生产能力,产品规格包括18至22升中包装,0.8至5升小包装等多种规格型号,可出产豆油、棕榈油、调和油等多个品种,满足市场全方位、多层次的需求。项目总投资16,140.41万元,建设期12个月,投资内部收益率(税后)为18.77%,投资回收期(税后)为6.19年(含建设期)。
4、植之元公司其主要生产原材料大豆均从国外船运进口,公司建设有3个码头泊位,分别为1000吨级豆粕与大豆原油装船泊位、3000吨级大豆卸船泊位和1000吨级煤炭卸船泊位。随着年加工150万吨大豆二期扩建项目的上马,原有码头已无法满足新增产能的需要。二期项目配套码头工程项目总投资额9,620万元,建设期8个月,国民经济内部收益率为8.88%,经济净现值为623.17万元。
5、截至2011年6月30日,公司的资产负债率为92.59%,较高的负债水平和财务费用支出影响了公司抗风险能力和盈利能力,给公司经营造成了较为沉重的负担,公司还拟利用17000万元募集资金补充流动现金,以优化公司资本结构,提高公司偿债能力。
6、简单估算,目前股价对应11-13年PE26X、17X、13X,估值较为合理。此次募投项目将延伸公司产业链,公司争取在南沙区打造出一个包括大豆加工、油脂加工、粮食仓储、码头、交易、信息交流等多位一体的综合性粮油产业基地。(邓浩)



三、周边市场综述



五大央行联合救市 欧美股市反弹 金价大幅回落
美国股市:隔夜美股连续第四天上涨,纽约股市三大股指涨幅再次超过1%。截至收盘道琼斯工业平均指数收于11433.20点,较上一交易日上涨186.45点,涨幅1.66%;纳斯达克综合指数上涨34.52点,收于2607.07点,涨幅1.34%;标准普尔500指数上涨20.43点,收于1209.11点,涨幅1.72%。
其他股市:由于五大央行联合救市,欧洲股市15日连续第三天大幅上涨,主要国家股指涨幅超过2%,其中英国富时100指数上涨2.11%;德国DAX指数上涨3.15%;法国巴黎CAC-40指数上涨3.27%;亚洲方面,15日是中国A股继续瘟疫走势,与周边市场形成鲜明反差,上证指数最终以2479.05点报收,下跌5.77点,跌幅0.23%;深圳成指逆市上涨25.62点,涨幅0.24%;创业板指数下跌1.09点,跌幅0.12%;深沪两市总成交1050亿,较前一交易日略有放大。亚洲其他股市15日多数上涨,其中日本东京股市日经指数上涨1.76%;台湾股市上涨2.17%;新加坡股市上涨0.97%;韩国股市上涨1.42%;香港股市尾市拉升,恒生指数以19181点报收,上涨136点,涨幅0.71%,香港恒生国企指数收报10051点,上涨83点,涨幅0.83%。
原油市场:受美元指数大幅下跌影响,纽约油价15日小幅反弹。截至收盘纽约原油主力10月份合约报收89.40美元/桶,较前一交易日上涨0.49美元,涨幅0.55%。
金属市场:伦敦有色金属市场15日同样迎来全面反弹,其中伦铝上涨0.75%;伦铜上涨1.48%;伦铅上涨1.88%;伦镍上涨2.42%;伦锡上涨0.56%;伦锌上涨0.81%;而由于投资者避险情绪减弱,隔夜纽约贵金属市场黄金价格出现大幅回落,截至收盘纽约黄金主力合约报收1781.4美元/盎司,较前一交易日下跌45.1美元,跌幅2.47%;白银主力合约价格下跌2.55%。



昨日市场看点:
1、世界五大主要央行在北京时间昨晚发布消息称,将在年底前协同执行三次美元流动性招标操,为欧洲银行业注入美元流动性。参与本次行动的央行包括欧洲央行、美联储、瑞士央行、日本央行和英国央行。受此消息刺激,隔夜欧美股市全面大幅上涨。欧洲三大股指英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数收盘分别上涨2.2%、3.3%、3.0%;美国道琼斯工业指数收盘上涨1.66%。
2、商品市场方面。由于五大央行注资消息影响,美元指数15日大幅下跌,跌幅超过48个基点,终盘报收于76.32点,这是美元指数连续第四天下跌。受其影响,国际大宗商品市场大多数品种出现反弹,而作为避险工具的国际金价却以暴跌收场。(张鲁东)


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四、风险提示



(一)*ST国创(600145)遭股东减持
*ST国创(上海交易所代码:600145)接公司第三大股东深圳市益峰源实业有限公司书面通知,益峰源分别于9月8日、14日通过上海证券交易所大宗交易系统减持公司股份2,580,000股、2,980,000股,合计减持公司股份5,560,000股。占公司总股本的1.47%。本次减持后,益峰源持有公司股份28,242,900股,占公司总股本的7.48%,仍为公司第三大股东。考虑到具备进一步的减持基础,投资者要注意相关风险。(张生国)



(二)联信永益(002373)遭股东减持公司股份
2011年9月16日, 联信永益收到联想投资有限公司减持股份的《简式权益变动报告书》, 在2011年8月31日至2011年9月15日期间,联想投资通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价和大宗交易的方式减持公司股份1,109,700股,占公司总股本的1. 62%. 减持后, 联想投资合计持有公司股份342.6万股,占总股本比例为4.9993%.本次权益变动后,联想投资不再是持有公司5%以上股份的股东。股东中报大幅亏损,公司估值较高,需警惕股东继续减持的风险。(景俊士)



(三)太平洋(601099)股东减持公告
2011年9月14日,公司接到持股5%以上股东中国对外经济贸易信托有限公司的股份交易告知单,外经贸信托公司自2011年8月2日到9月14日下午收盘,通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计减持公司股份14,427,940 股,占公司总股本的0.96%。外经贸信托公司在2011年8月1日之前已通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计减持公司股份15,757,970 股,占公司总股本的1.048%。至此,外经贸信托公司已累计减持公司股份30,185,910股,占公司总股本的2.008%。本次权益变动后,外经贸信托公司仍持有公司股份120,169,600股,占公司总股本的7.99%。(蒋兴达)



(四)双塔食品(002481)限售股份上市流通
公司是国内粉丝行业内的龙头企业,要从事杂豆、薯类粉丝(条)及淀粉、面条、花生制品、食用菌、蔬菜、水果的生产和销售,其自主研发的“粉丝污水沼气发电项目”填补了国内行业空白。本次限售股份可上市流通时间为2011年9月21日,解除限售股份数量为28,190,000股,占公司股本总额的23.49%;分别为6家法人股东所有,目前获利超过25%,提请投资者注意减持风险。(栾丽萍)



五、神光启明星主力资金动向跟踪
在Level2行情下,通过逐单分析的盘口还原理论,还原真实委托单并甄别主力资金,实时监控主力资金动向。


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1、个股资金






9月15日主力积极增仓的股票列表



9月15日主力积极减仓的股票列表




排名



股票名称



排名



股票名称



排名



股票名称



排名



股票名称




1



002612?朗姿股份?



6



300256?星星科技?



1



601789?宁波建工??



6



600189?吉林森工?




2



002173?山?下?湖?



7



000750?国海证券?



2



300260?新莱应材??



7



300221?银禧科技??




3



600243?青海华鼎?



8



300252?金?信?诺?



3



600470?六国化工??



8



600532?华阳科技?




4



002199?东晶电子?



9



600576?万好万家?



4



300253?卫宁软件?



9



002466?天齐锂业?




5



600768?宁波富邦?



10



002377?国创高新?



5



002615?哈?尔?斯?



10



300230?永利带业??


?


2、板块资金






9月15日主力资金净流入居前板块列表




排名



板块名称



??????主力资金净流入居前成份股




1



券商



000750?国海证券、601377?兴业证券、000783?长江证券、000776?广发证券、600369?西南证券?




2



房地产



000620?新?华?联、000534?万泽股份、600683?京投银泰、600568?中珠控股、600225?天津松江?




3



电器



300207?欣?旺?达、600482?风帆股份、300014?亿纬锂能、002508?老板电器、000016?深康佳A?




4



钢铁



600165?新日恒力、600992?贵绳股份、000708?大冶特钢、000890?法?尔?胜、600608?ST沪?科?




5



机械



600243?青海华鼎、300021?大禹节水、002535?林州重机、600566?洪城股份、600806?昆明机床?




9月15日主力资金净流出居前板块列表




排名



板块名称



??????主力资金净流出居前成份股




1



银行



600643?爱建股份、600000?浦发银行、600015?华夏银行、601939?建设银行、600016?民生银行??




2



化工化纤



600470?六国化工、300221?银禧科技、600532?华阳科技、002466?天齐锂业、300230?永利带业?




3



教育传媒



600661?新?南?洋、600831?广电网络、000917?电广传媒、002502?骅威股份、601098?中南传媒??




4



建材



600189?吉林森工、601636?旗滨集团、002372?伟星新材、002162?斯?米?克、002163?中航三鑫??




5



交通设施



601000?唐?山?港、000548?湖南投资、000089?深圳机场、000039?中集集团、600009?上海机场?


(张林)


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