电器板块的联动性并不如何，而格力电器，作为一只高控盘股，时常表现出，独特再独特。格力所取得的业绩是绝对让我满意的，尤其在一季度收入减15%的情况下，净利润仍然增长25.07%，只能说，这是一家了不起的公司。格力电器 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008销售收入增长 3.86% 6.73% 42.84% 37.75% 31.92% 30.44% 59.64% 10.61%净利润增长 6.67% 9.19% 13.47% 24.93% 21.14% 23.14% 102.23% 65.59%08年一季度：格力收入90.69亿，同比减少15% 营业成本68.54亿，同比减少22.2%（毛利：24.1%） 销售费用11.65亿，同比增加17.8% 管理费用2.33亿，同比减少12.03% 财务费用0.19亿，同比减少47.2% 净利润5.52亿，同比增长25.07%美的收入88.24亿，同比减少29.4% 营业成本70.26亿，同比减少30.4%（毛利：20.37%） 销售费用10.39亿，同比减少16.4% 管理费用3.48亿，同比减少5.94% 财务费用0.62亿，同比减少49.18% 净利润2.80亿，同比减少39.9%格力的销售费用增长较快，主要是对渠道的支持力度加大。3月后，格力开始降价促销，因此，以后季度的毛利会逐渐下降了，净利润增幅应该没有那么可观了。格力外销只占总收入的17%左右，而美的在36%左右，国外市场空调销量下滑很厉害，国内一季度销量下滑在25%左右，较为不好的一点事格力外销的主要区域是美国，当然，现阶段格力也在努力拓展其他区域。美的销售费用、管理费用下降幅度远小于收入下降幅度，而主营业务成本几乎同比减少，因此利润大幅减少就不奇怪了。但众多机构普遍预期美的09年净利会达到13亿，同比增长约为30%，预期未来三年美的复合增长在20%左右，而格力只有9.5%左右。对于这样的预测我一时还没弄明白是怎么一回事，虽然美的的商用空调、洗衣机、冰箱增长都不错，08年三者加起来有138个亿的销售收入，和空调的262个亿比起来，基数不小了，就假定前三者09年收入20%的增长，那么要实现前三者利润增长30%还是可能的，但要实现总体利润涨30%就似乎很困难了。想不通啊，在这里还请弄明白的同志指点一下。在空调这一块，美的要超过格力没可能吧，格力毕竟是只做空调的。无论收入毛利率都没理由比格力更好的。美的一直在布局变频空调，广告词是“买变频，选美的”，格力这一块相对较缓，广告词是“要节能，选格力”。再者，就是估值的问题了。格力，按09年利润增10%计算（不考虑公告调整，历史问题，影响不大），对应每股收益约1.85。30.50元现股价对应静态市盈19.4，动态市盈16.5。美的，按机构研究报告认为的0.70元每股收益计算，13.45元对应的静态市盈24.5，动态市盈19.2。按历史算的话，格力美的的估值已经不是很具备优势了。技术上，格力比美的弱很多，大单卖出果断，貌似有人阶段性出货。