市场背景

自9月12日央行重启逆回购操作之后，连续3天净投放3300亿元，再加上昨天的2650亿元，6天累计净投放达5950亿元。此外，这也是本月以来央行第二次MLF操作，10天前，央行刚刚续作到期的MLF。在央行坚定释放宽松预期的背景下，市场资金利率继续下行。无论是银行间市场存款类机构7天期债券回购利率DR007，还是上海银行间同业拆借利率3月期Shibor，都呈现出下跌态势。按照时间表，美联储将在北京时间9月27日凌晨2点，加息25个基点，几乎板上钉钉。央行大概率小幅跟随加息，于此同时的定向降准对冲显得更为重要。预计10月前后可能再次实施定向降准措施。

技术分析

15分钟图，指数小幅低开触及8月20日低点（2653）、9月12日低点（2647）连线后，走出一波123结构反弹，尾市收盘在9月14日高点上方。2小时图，收盘K线突破20均线。RSI指标冲上中界线。日线图，一目云图基准线、转换线、延迟线空头排列，收盘K线突破基准线、转换线，进入下降云带（2682~~~2701）内。综合来看，本周是3587点以来的第34个交易周，按照斐波那契数列判断，本周是重要转折的时间窗口。今日的反弹回收了上周的跌幅。RSI指标试图上破自5月份开始的压力线，显示潜在的上行阻力。若上破30天均线阻力可能促使指数进一步朝3587点下行阻力线前行。从60分钟图看，MACD在零轴下方形成金叉翻出红柱的看涨信号。RSI指标高于50水平位暗示短线上行力量较强，关注明日是否突破2708一线阻力，若站稳则可继续看涨至2750。