技术面上，股指通道形态依然保持，只是考虑到权重股后续轮动修整可能性较大，同时五千点关口的突破仍将引发部分获利盘的涌出，预计股指后市上攻速率将有所减缓。宏观经济运行的偏热、商品价格的持续上涨、特别国债的发行、A股和H股价值的加速靠拢、股指期货推出的渐行渐进等诸多因素也同样汇集在5000点一带，并将影响市场的运行趋势。我们认为，短线市场在5000点附近整固也是正常的，
在比价效应作用之下，前期涨幅落后大盘的个股机会仍将较多，投资者可结合相关个股基本面积极关注。投资者可逢低吸纳二线绩优股。由于一线高价地产股走势尤为强劲，投资者可以波段关注二线业绩增长地产股如亿城股份、银基发展和中国国贸等。
近两月以来，超过2000亿元的资金建仓目标主要以蓝筹股为主，这进一步推动了蓝筹股的狂飙突进。基金是目前市场的主要推动力量，蓝筹股发威成为大盘的中流砥柱，特别是以工商银行、万科A、招商银行为标杆的权重股再现阶段性繁荣，带动市场指数不断创出新高。然而，蓝筹股市盈率不断攀升，呈现阶段性偏高的态势；“大象跳舞”又使“二八现象”走向极端。随着A股指数仍将不断创出新高，部分在蓝筹上获利较大的基金逢高调仓意愿加强，市场波动风险大增。
进入高估值时代如何坚持价值投资、如何选股等成为摆在所有投资者面前一个难题。对于中小投资者来说，当务之急是寻求相对安全的低估值绩优品种。
大盘自7月6日探底反弹至8月22日，上综指上涨38.34%，其中涨幅较大的板块主要集中在地产、有色、煤炭和银行板块，以及有注资预期的个股；而滞涨板块主要集中在机械、商业零售、医药和食品饮料、中小板、科技、高速公路板块。在大盘新高迭创的态势下，我们认为部分大盘蓝筹品种在连续上涨后面临短线调整压力，盘面上“二八”和“八二”格局或将出现转化。
“5.30”以来，本轮行情的主线就是人民币升值、消费升级和产业升级，而升值主线在这一阶段中挖掘较为充分。在股指创出新高以及领涨板块升幅已大的情况下，滞涨的产业升级和消费升级概念有望引发新基金的挖掘。投资者应关注其中业绩平稳增长、二季度机构增持明显的股票，如莱宝高科、云铝股份、辽通化工和申能股份等。
估值水平高低永远都是一个阶段性和结构性的概念，尽管蓝筹泡沫已成为市场最大的隐患，目前仍有相当一部分低风险高收益被低估的优质品种。新发行基金资金入市的步伐将保持着较快的节奏，挑选新基金有望增仓的股票是未来一段时间的关键。我们认为，新基金将继续关注机械、地产、商业、旅游等增长趋势性显著的行业。成长股的价格由其盈利能力、成长空间和扩张能力以及销售净利率决定。过去30年，独特的业务特征和盈利模式以及高成长性使得沃尔玛的股价上涨了1343倍。即使在2001年最高价买入贵州茅台和大商股份，现在也有丰厚收益。所以，我们切忌在经济波动的高点买入周期性股票，而在低点卖出消费类股票。再加上港股中消费类尤其是品牌公司股票少之又少，因而目前严重滞涨的消费类股如伊利股份、五粮液、七匹狼等后市面临较大机遇，值得投资者逢低战略布局。
今天影响股市的新闻点评：
第一，个人直接投资香港证券市场印花税千分之一，佣金2.5‰，单向税费合计3.59‰.
单就税费标准而言，直投港股较投资A股具有一定的成本优势。还有就是香港市场有相当一部分绩优股，如中石油、中移动等，在较低买卖成本的前提下，大家需密切关注其对含H股的A股可能的不利影响，毕竟A股市场的估值水平远远高于港股。
第二，中信证券将向中国证监会申请开展股权投资业务试点
直投业务的放行将增加证券公司的利润来源，证券行业中的龙头公司将进一步强化其市场定位，如果直接投资业务全面展开，大家建议大家积极关注券商股的投资机会。
第三，券商加仓石油石化板块股票， QFII偏爱机械设备制造业股票。
5000点以上是机构博弈时代的开始，以前我们分析过，二季度基金也在积极加仓，对于散户来说，我们没必要提前建仓，大家采取跟随战略就可以了，他们进什么，我们进的时候就是主力洗盘的时候，我们就在工作线附近低吸就可以了，不追涨，不杀跌。后期可适当关注石油石化板块和机械设备制造业的投资机会。
来源：巨丰投资
