再融资新政对整个市场是系统性大利好，对个股 则是要长期分化的节奏。

对石头，个人认为没有什么太大的影响，重大资产重组，与重组配套融资是两码事。非公开发行定增价格由首次发行日市价决定，将改变战略投资者的投资思维（将更侧重于价值投资与长期战略投资）与套利方式（将主要依靠价值分析与投资水平，而非利益输送）。由于股本发行新股本不能超过了老股本的百分二十，如果发行金额不变的情况下，那每股的市场价格就不能太低，而且也有利于中小股东，再加上顺丰投资前期战略投资成本是22.88元（不考虑利息），因此对石头的发行价格估计不会太低，最低不会低于22.88元。

特别提醒一下，在石头收购欧洲航空机件公司资产之前，我们国内媒体要保持低调，以免引起不必要的反感。石头收购之前，最迫切任务是首先获得国际著名航空客户（按照西方标准）的认证，然后再转向国内认证（建议先国际后国内，先民用后军用），而后在获得法国经济部批准后（法国总理访华是一个重要时间点），就一切水到渠成了。

四季林

2017.2.21