?■高参点睛

今日滞涨震荡为主！
昨日盘面：承接上周反弹态势，昨日股指高开高走强势上行，板块及个股普涨，午后中国联通涨停激发权重股做多激情，多头进一步发力，股指大幅上扬突破2900点大关。
今日研判：昨日A股市场出现了震荡中重心上移的格局，热点也是精彩纷呈。一方面以环保设备、高铁设备、海洋工程等为代表的高端制造业类个股涨幅居前，其中海洋工程、桑德环境、华光股份、海油工程等品种均如此。另一方面则是以中国联通等为代表的大市值品种。其中主要有紧缩货币政策低于预期，中国联通的放量涨停，以及中国石油的大涨也为上证指数的爆发立下汗马功劳！
对于政策出台，昨天的市场做出了积极的反应，不过这个走势可能只是一个暂时的反应，虽然本次紧缩货币政策低于预期，但年内继续加息的可能性还是存在，特别是11月份CPI达到28个月新高5.1%之后，加息的概率也大大增加！另外，中国联通的放量涨停并不是一个好的迹象，我个人认为，中国联通的涨停只是一种炒作，在后两个交易日就完全有可能出现近期高点，并会持续走低！至于中国石油，该股的上涨并非是一件好事，只要中国石油的涨幅超过4%，后一个交易日就很难继续大幅走高，往往会出现冲高回落的走势，因而中国石油的大涨也往往成为主力出货的工具！
?综上所述，我们认为，就中期走势而言，股指目前还很难出现持续性反弹走势，股指在短线继续上涨后(维持2个交易日左右的强势)可能会出现震荡回落，重新回到原来的大平台中去(走出近似于今年2、3月份大平台震荡走势)！当然，由于昨日多分钟资金的放量连续性流入，大平台震荡走势可能会比前段时间略显强势一些。
操作策略：在未来的2个交易日内可大胆做多一些，重点关注放量不明显的强势特征股！
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■私募观点
【世通资产常士杉】：要防止集体犯错
常士杉认为，现在大家看好消费和新兴产业，抛弃银行和地产等传统行业，要防止集体犯错，没有人关注时，反而会有好的投资机会。
??? 常士杉认为，房地产股现在一方面市场关注度不高，另一方面，市场对该板块可能过度担忧。房地产不可能被一直压制。但是，房地产股已调整过了，在普涨时涨得慢，在下跌时跌得快，下行空间远低于上行空间，估值底部已到。
【私募高参】：常总现在似乎也喜欢用逆向方式去思考问题，这倒是有些根据，当市场都唱多的时候，顶部就不远了，但大家都绝望的时候，市场也许已经悄然反转。不过，对于房地产股而言，现阶段还是多看少动为宜。
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【理成资产程义全】：未来的产业可容忍一定的估值泡沫
??? 程义全认为，2800点估值不贵，如果给一个20%的企业盈利增长率，相当于去年同时期的2300点，这个位置悲观理由不充分。但也不能太乐观，因为中国经济目前确实遇到了长期积累的问题，是到了需要逐渐解决的时候，短中期看也是这样，长期看更加是这样。
??? 低估值的板块通常可以理解为属于过去的行业，但是金融板块可能要另外看。那些属于未来的行业，大家都非常热衷，比如七大新兴战略产业都很贵，可以看到这些定价基本上是对于风险偏好溢价更高的人定出来的，即使不看好一个板块，但也没有定价权，未来到底怎么样很难说，它毕竟是属于未来的产业，可以容忍一定的估值泡沫。不是简单说看好低估值或者看好新兴产业，这是需要分门别类地对待。
【私募高参】：2800点估值究竟贵还是不贵，现在看来还是比较模糊，因为市场面临的不确定的因素比较多。另外，对于新兴产业态度上，程总分析也是比较有道理的，毕竟这些都是未来的东西，一定的估值泡沫是可以容忍的。
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■ 私募基金牛股：中国太保(601601)
公司是一家同时在香港和内地上市的大型保险公司， 规模位居国内保险行业的前三甲，旗下涵盖太平洋寿险，太平洋产险和太平洋资产管理公司等专业子公司，业务实力雄厚。公司作为我国领先的综合性保险集团公司，在人寿保险、财产保险和保险资产管理等多个业务领域均拥有领先的市场份额和举足轻重的市场地位，公司主要通过下属太保寿险、太保产险为客户提供全面的人寿及财产保险产品和服务，并通过下属的太保资产管理公司和运用保险资金。
　　公司寿险保费确认率继续提升至95%。公司寿险2010年前十个月《保险合同相关会计处理规定》执行前保费收入799亿元，累计同比增长42.2%，十月单月保费收入71亿元， 单月同比增长31.5%，增长较前继续放缓，符合预期。新准则下前十个月实现寿险保费收入759亿元，寿险保费确认率达95%，较此前的94.6%继续提升。太保产险前十个月保费收入426亿元， 累计同比增长45.9%，十月单月产险保费35亿元，单月同比增长59.1%， 符合预期。扣除十月保费，太保寿险，产险前九个月保费收入分别增长43.3%和44.8%。
　　此外，公司产险高速增长50%， 致力实现承保利润。我们预计， 随着国内产险市场监管的严格和竞争状况的改善，产险费率可能上升，通过规范中介市场可带来佣金率下降，产险的盈利能力将继续提升。鉴于公司2010年总保费增速领先同业， 而且H股融资为公司提供了充裕资金，偿付能力充足。增长的确定性，无明显风险因素与较低的估值使得公司具有明显安全边际。
二级市场上，鉴于该股目前估值仍处于低位。而且，近期该股走出了明显的企稳态势。预计该股后市仍有较大空间。投资者可适当关注。
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■私募调研
1、私募人士透露，昨日大盘全天强势，煤炭有色成为最大的亮点。来自北京某私募高级研究员对我们表示，在政策紧缩预期的大环境下，煤炭有色只是短期行情，新兴产业才会有持续增长动力，江海股份（002484）我们长期看好。
2、私募人士透露，近期一直在青松建化（600425）上潜伏的深圳某私募对我们表示，公司业绩或进入提速阶段，未来发展潜力值得期待。据了解，中信证券近期也向客户推荐。
3、大户人士透露：来自佛山国信证券某营业部大户李先生对我们表示，上周五我们买入煤炭有色，昨日赚了不少，这周我们依然看好煤炭有色。个股方面，他始终不肯透露。

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