下半年宏观面判断：

?? ???国内部分：

??? ??应该说我对这一届政府的信心远大于上一届。从今年开始的整军、整风、反腐到昨天公布开始放宽城镇户口，改革的巨轮已经开始在碾碎坚冰。中国虽然经历了30多年的高速增长，基数已经非常的大，但是可以发现只要每一次正确的改革都会带来新一轮的增长。前30年中经历了工农产品大爆发满足温饱阶段（78~90年）；轻工业转型重化工业阶段（91~08年）；房地产泡沫阶段（09~13年），期间通胀、三角债、WTO三大冲击，但是都较顺利的渡过；相信这一次在新一轮的经济体制改革中我们很快就会迎来服务业、新产业大爆发阶段（14~22年）。说实话现阶段国内的风险要远小于90年代，目前的国际形势和国内形势远远好于那个时间。

对于年内8月份的3中全会，个人预计政府会出台的重大利好会是：户籍改革、开放生育、公共卫生制度确定、审批改革、税制改革、适当放开媒体监督、新产业支持力度等等。

? 对于下半年的国内产经判断，我还是维持前面的判断：政府将在今明两年内彻底挤破上一届政府制造的泡沫，同时国内将提前欧美进入通货紧缩阶段。后市的表现就是金融机构理财产品会大面积收缩，银行回归传统业务，货币发行控制较小总额度，大量传统产业并购加剧，房产价格失去上涨动力或有真正意义的下降，食材在保持一段时间平稳后开始下降，甚至员工工资不再增长甚至开始下降。。。。。。。

??? 境外部分：?

欧美方面，尽管近期美联储宣布QE即将退出的消息引发了全球各国市场的暴跌，但要看到背后的动因。

量化宽松的起因是世界经济的不景气，为了刺激经济复苏而采取的特别措施。美联储之所以决定要退出，正是因为看到了随着经济转型的拐点出现，经济复苏态势已经形成。

?美国近期数据：5月成屋销售触及三年半高位，失业率从2009年末次贷危机期间最高的10.2%降至目前的7.6%，大西洋沿岸中部地区6月制造业活动亦反弹，耐用消费品订单也露出底部回升迹象。

??? 欧洲近期数据：6月20日Markit公布，欧元区6月份综合采购经理人指数(PMI)初步数据从5月份的47.7升至48.9，降幅为2012年3月以来最低。德国经济继续扩张，法国经济前景也有所改善，6月份服务业信心升至五个月高位。欧元区失业率3月为12.1%，4月升至1995年以来的记录高点12.2%，升势也越来越接近顶部，同时升势也越来越慢。至少目前可以说除了欧猪四国外很多国家确实已经出现了经济企稳迹象。

??? 但是是不是欧美就此就彻底走出本轮危机？我认为没这么简单。只要欧洲的福利制度以及欧元区制度管理没有大的变动，个人判断至少欧洲部分本轮危机还会延续3年以上。

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下半年操作策略：

??? 关注行业分析：

??? 传媒：曾经出品了《狮子王》、《谁陷害了兔子罗杰》、《美女与野兽》、《阿拉丁》、《拯救大兵瑞恩》、《小鸡快跑》、《怪物史莱克》、《世界大战》、《变形金刚》等等都快数不清的超级赚钱大片，现在市值也不过20亿美元。而目前国内的绝大部分传媒上市公司都超越了梦工厂，呵呵。看下来，除了百视通和华数外已经没有什么值得投资的传媒公司了！

??? 互联网软硬件：我相对来说更加偏重于软件部分，硬件部分我坚定的认为偏周期了，尤其是没有自己核心技术的企业。

??? 新产业：紧紧围绕符合核高基、高毛利、核心技术、细分市场龙头来考虑。军工这块目前最大的问题就是发动机叶片技术，那么就去好好研究；

??? 移动支付：虽然目前银联和移动暂时确定技术标准，但是随着棱镜事件的发酵，后续是否还会坚持这个境外技术，值得注意；

??? 医药：化学药就算是首仿其实也坚持不住几年的高价，参考美国，基本上首仿在一年内就会把价格降到原专利药的10%价格左右，其实这块利益也真的不大。从近期的华海也可以看得出来。后续还是坚持研究中药和生物制药里面的龙头或细分市场垄断性公司。如天士力、双鹭、片子、建民、马应龙等。

? ? 本文摘自www.eastmoney.com/s/blog_3d07b33a0101ffp7.html