5月30日： 决定A股涨跌四要素分析

决定A股强弱四要素：资金面、政策及消息面、估值、技术，今天我们从这四个方面综合分析A股

一、资金面

1、6月中旬美国加息概率高于90%，全球主要央行被动加息；周一央行再次变相加息，上调28天期逆回购操作利率5个基点；

2、去杠杆，资管去杠杆分2018-2020三年走，对市场资金面有较大影响；

3、新股IPO：药明康德上市16个涨停，股价翻5倍，打开后需要近100亿资金接盘，下一个富士康、宁德时代等融资更多，势必分流存量资金；

4、A股将以6月1日正式纳入MSCI；第一阶段资金有限，白马概念股涨幅较大，主力开始兑现利润，加大市场抛压；

5、解禁、减持、定增等对市场有较大影响；

6、总结：市场仅靠存量资金博弈，决定资金困局。

二、政策消息面

1、贸易问题：美国反悔！白宫突然宣布将对中国500亿商品征25%关税；这是周三指数大幅低开杀跌主因。

2、美股经济数据向好，预计6月中旬加息概率大，全球金融市场在加强前都有较大波动；

3、世界杯6月14日举行，历来有魔-咒。

4、意大利问题，欧洲股市出现大震荡；

5、总结：消息面不平稳，对股市有直接影响。

三、估值

1、截至5月26日，上海交易所A股平均市盈率15.37倍；深圳市场平均市盈率是28.23倍；其中深圳主板平均市盈率是19.11倍，中小板33.19倍，创业板45倍；

2、下面是香港、美国的市盈率对比； 5月26日

香港恒生中资企业股票平均市盈率为12.83

香港恒生指数股票平均市盈率为13.12

美国标准普尔500指数股票平均市盈率为24.76

美国道琼斯工业指数股票平均市盈率为27.2

美国纳斯达克100指数股票平均市盈率为32.7

德国DAX指数股票平均市盈率为20.8

3、A-H溢价指数：120.49

4、总结，从价值角度看，A股并不便宜，尤其是独角兽回归后出现高溢价。

五、技术分析

1、周线3587高点见顶后，下跌13周见底，短期反弹5周，反弹时间及空间到位；指数将运行周线回踩，时间同样是3-5周，届时下一次敏港时间是7月底；这个观点我们一周前就阐明；

2、本周末我们谈到这里该有支撑反弹，属于纯技术分析，但突发信息等影响下，指数大跌，市场走势和我们分析背离；

3、指数再次回踩3050点，不排除周线的二次确认空间提前到位，但时间还不够，意味指数将再次围绕3000-3200期间震荡；

4、上证日线：BOLL跌破下轨，KDJ低位钝化4天，RSI跌破20，这是恐慌背离指标；3050一带，不需要过分恐慌了，市场的反弹需要一个契机就展开。

5、总结指数短期将围绕3000-3200期间震荡，市场弱势整理。

五、总结

1、上证指数周三大幅调整，市场一片悲观，决定股市涨跌四要素：资金面、政策及消息、估值、技术；鉴于前三者出现较大变化，尤其是晚间出现欧美股指大跌，贸易问题冲击等，技术失效是正常的。

2、市场趋势不明朗，短期以风险控制为主，仓位要有严格控制，底部是走出来的；激进投资者，急跌中对手中个股做T+0，短线回避涨幅较大妖股、医药等；芯片、农业等收益，短期可以留意，但不能追涨！

3、建议投资者做好风险控制，急跌可以博超跌反弹，但不要恋战；打得赢就打，打不赢就跑！

4、博客宗旨：通过大胆预测，给投资者以明确的大盘分析及操作建议，鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，全盘照搬，观点仅供参考，以此交易，风险自担！

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