东财访谈之【海西一狼】：如何挖掘低估核心资产！

访谈时间：4月23日 14:00—15:00

2020春节后，指数调整一步到位后展开了一波反弹，3月5日见顶；在全球股市影响下，创出2646新低；短期进行一波21天反弹；

请问目前A股短、中、波段走势怎么看？投资者如何精选板块及个股？价值投资中，如何参与核心资产，它们有哪些共性？

【海西一狼简介】

1、职业投资人，历任私募操盘手，投资总监；经历三轮大牛熊，17年实战经验，14年操盘日记，记录股市涨跌，对大盘走势预测正确率在80%以上，擅长中短线波段操作，实战经验丰富，了解庄家及大资金操作手法；

2、在各大财经平台以“海西一狼”，撰写投资分析性文章，东财、中金热门博主；每日浏览量超过20万。

3、总结17年操盘手经验，著有实战视频：《实战36招》、《波段价值体系》等财富课程；

【投资理念】

1、始终坚持价值投资理念，通过个股的基本面研究，寻找低估品种，波段操作；

2、通过影响股市涨跌的四要素：资金面、政策及消息面、估值、技术，综合判断市场；

3、投资原则：判断趋势，寻找低估品种，结合技术价值投机；始终认为长期稳健获利，才能立足市场，成为市场最后的赢家。

4、实战是检验技术的唯一标准！

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大家好，首先感谢东方财富网，

1、如何挖掘低估值核心资产？

这个问题，我们先解析下什么是核心资产？

在海西一狼交易体系中，核心资产分成三个模块：

一是低估蓝筹，即三年持续稳定增长，市盈率低，高分红、技术位置偏低，有独特地位的行业龙头，低市盈率滞涨品种；

二是核心竞争力，行业受益政策扶持，是国家意志的发展方向，比如很多核心科技股，芯片、半导体、集成电路、电子元器件等景气度最高；但近期科技类ETF过热，监管层限制发行，短期会有一定影响，等跌下来才有大机会！

三是生活必需品，无论经济如何，饭还是要吃的，生病还是要看医生吃药的；

总结：思路有了，接着就是要挖掘低估品种！

3、投资者如何精选板块及个股？

一：低估蓝筹，优选MSCI、社保、养老金机构等配置的品种；尤其是一季度加仓配置被套品种，这是一个很好的方向；

二：优质的核心科技，可以选择一季度中，爆款基金重仓品种，目前跌幅超过40%以上个股，等跌到位，这些股最具有吸引力；

三：生活必需品，比如近期炒作的农业，涨高了就不是低估品种；后面还有一些生活必需品等，比如传统医药等；

4、价值投资中，如何参与核心资产，它们有哪些共性？

最大共性是主流机构参与！知名品牌，家喻户晓！

主要选股原则：站在巨人的肩膀上精选！大部分投资者没有条件去实地调研，更无法和大机构的研究实力对比，那么我们就要从他们选好的品种中精选！

5、A股一直都提倡价值投资而很多机构也寻找估值底部，而作为投资者来说不知道这估值是相对的行业估值的对比还是自身之前的估值对比呢？低估值的板块跟未来弹性大是否有所矛盾呢？

估值肯定是相对的，牛市时候，估值都是高的，相对估值也会提升；熊市时候都是低的，所以也要下压；任何板块，都有交易周期，比如近期的农业股，他们炒作的的是预期，疫情的影响，所以他们的估值都比较高；当疫情缓解后，估值就要回归；所以估值是相对的；

从长期看，低估值要综合不同行业分析，科技股估值都会高一些，银行就比较低，这是相对估值；

所以不是低估值板块弹性大，是要综合行业来分析，更要选择时机，比如事件发生阶段！

6、如何筛选低估值板块跟上市公司呢？对于2020年哪些行业属于被低估被错杀的板块呢？

结合资金的情况，如果是长线资金，肯定是做长期向好，稳定增长，高分红的板块及个股，比如传统的消费、医药、白酒等，因为这些资金看中的是长远和未来；

短期资金肯定是博弈热点；

波段资金是技术和价值的一体，也是我所崇尚的，结合大盘周期做好板块轮动；

2020主线：抗通胀的农业、消费品；科技是国家民族的未来，这里有很多被低估的品种；

同时很多收到疫情影响，业绩暂时低迷，但疫情恢复后，会马上转折的行业，比如旅游等，但这些板块需要等疫情明朗后才可以！

7、低估值小盘成长股的风险是不是相对来说会高一点？

是的，低估小盘成长股，波动大；需要结合技术做波段交易，也是我们长期坚持的价值投机，波段为王！

8、请问目前A股短、中、波段走势怎么看？

1、短周期：超跌反弹周期完成，本月下半段，以技术调整为主，属于二次回落确认过程；调整下来是低吸机会，重点关注4月29日；5月6-7日；出现信号，则是战略性低吸的机会；

2、波段：4、5月属于危机后的流动性宽松造就的波段反弹窗口，市场最大考验是6-7-8三个月，这里要综合疫情是否结束、经济恢复情况综合分析，很可能要迎接大考验；

3、综上：投资者4、5月策略以逢低做多为主；6-7-8月要提防一个大周期的月线挖坑，当然，如果疫情和经济向好，则这个挖坑可能性就很小；

4、长期看，依然看好A股的大格局！

9、选股要选性价比高，风险和收益匹配的，但目前相对于大盘来说，似乎小盘股性价比不是很高，您是怎样看待这个问题的？或者您又是如何权衡小盘的低估值的？

对于目前市场，小盘股确实还是比较贵，但需要综合行业分析，精选到政策领先支持的行业，其博弈价值更好。

从估值角度分析，都是相对的，行情好时候，估计对比可以提高好几倍，说白一点，猪都可以飞上天；行情不好，再好的个股也可能是垃圾，所以小盘股的交易，风险肯定大一些；

大盘蓝筹股，业绩稳定，有大资金博弈，所以收益率也会比较低，波动性小；

我倾向于行情好，主线科技股；行情不好，侧重与防守，消费蓝筹等，还有题材性热点博弈。

10.今年投资的主线是哪些行业呢？

今年投资主线三个：

一是低估值蓝筹，也是核心资产中的低估值白马；

二是科技股，精选行业龙头，结合成长性，业绩综合判断。

三是结合疫情，抗通胀品种，比如消费、农业、医药等；

11.请问大咖的投资策略和风格是怎样的？

稳健成长型，坚持的确定性交易法则，可以少赚钱，尽量做到不亏钱；或者说小亏可以，不能大亏！错过不遗憾，卖早也是合理的！财富是逐步累积的过程；

上面我们谈到三个模块，需要寻找低估品种，高估的不能参与；比如疯狂的口罩，现在已经不紧缺了，估值偏高，就没有参与价值；

比如科技股中，很多集成电路股，近2年已经涨超过10倍，乃至20倍，市盈率也是200-300倍，这样的品种同样是高估的，不具备投资价值；

以上是给投资者的选股方向和思路，建议结合基本面，年报、一季度业绩等综合分析个股的价值和成长性。

一般科技股有较大弹性，传统行业比较稳健；

12、入市怕套，出市忧踏空，我们普通投资人可以如何应对当前行情？

做好波段，打得赢就打，打不赢跑得快，抓主线，做好波段；长线资金可以跌下来逐步去低吸核心资产，分批次参与！短线资金抓热点即可！

13、消费板块受热捧，现在还能上车吗？

涨幅巨大的农业等，要开始谨慎对待，一些低估值的细分龙头值得留意；

14、近期海西一狼文章中提到，17日后提防一次周线洗盘，接着四月底，或者五月初将有一次春播机会，普通投资者该如何把握？

首先判断行情，这里不具备大牛市基础，内外股市及经济不确定性等，只能是可能存在的波段机会；

春播机会，属于战略性买进部分价值股，是立足长远的战略性低吸过程；

建议做好仓位控制，比如逐级参与战略性布局低估核心价值；结合技术做好波段，下来敢于买入，涨高了兑现筹码过程。

15、3月份M2指标及货币供应量超预期，全球货币的放水，对老百姓有较大影响，资产该如何配置？才可以抗通胀！

近期消费类板块走势强悍，比如农业、医药等，这些是抗通胀，也是疫情格局下的刚需板块；所以刚需板块是最抗通胀的，也是目前市场交易主线。

16、再问一遍，A股啥时候才可能有牛市呢？

你好，A股20年来，一个不变的规律，就是大部分疯狂时候容易见顶，大部分恐慌的时候往往是机会；

春节前疯狂喊牛市的，接着春季喊救市吗，最近小幅反弹又再喊牛了，其实是同一拨人；

满仓的人，总看牛市，空仓的看熊市；究其本质，满仓的想着要涨，所以喊牛市，其实是真正空头，他们涨起来想卖，反之空仓的持有现金，才是真正的多头！

疫情缓解，这波跌透，届时会有更多的经济刺激政策出台，股市将迎来一波确定性机会；具体啥时候开始，就看消息面；

2020年不大可能有牛市，决定股市的资金面、政策消息面、估值等，都不支持走牛，只有结构性机会!

观点依然不变！

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交易日：9点前发布“早评”、收盘发布“收评”，周末发布策略总结；

欢迎关注：海西一狼

鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，文章涉及的个股及观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

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