周五涨了，不要以为大盘止跌企稳，下周仍有可能反复震荡下跌！原因很多，主要有三点：

    1、经济转型期，内忧外患；

多年来中国经济靠投资和出口拉动，通货膨胀意味着劳动生产率提高速度或者产业结构升级的速度已经不能弥补生产要素价格的上升速度，企业的出口价格不得不上升，国际竞争力开始下降，企业的利润开始受到侵蚀。

    2、大小非减持，压力不容忽视

大小非的成本几乎可以忽略不计，未来数年限售股的减持压力将制约估值体系的上限，如果大小非之间共同存在的减持意愿在股价下跌趋势中不断得到自我强化，甚至可能导致市场出现阶段性估值严重偏低的局面；也只有在出现价值严重低估的局面时，融资与减持意愿才可能得到有效抑制。只要市场估值偏高，大小非的融资与套现就有极其强烈的动机。