年年岁岁花相似 岁岁年年人不同。伴随着上市公司半年报披露接近尾声，众多明星基金经理的隐形重仓股也浮出水面。

沙漠雄鹰认为尽管今年以来，在结构分化的行情下，公募基金成绩也出现了较大的差异（排名靠前的年内收益率逼近翻倍，垫底的年内亏损超30%），但整体而言，基金投资依然是目前年轻人参与资本市场投资的主流。

在过去两年里，以贵州茅台、恒瑞医药、格力电器、美的集团等为代表的各个细分领域龙头股，获得了基金公司的欢迎。沙漠雄鹰认为它们有一个共同特征：体量硕大。不过，伴随着今年2月以来，各个领域“细分茅”股价持续回落，以及相关上市公司半年报持续披露，我们可以发现头部基金经理的投资偏好发生了一些变化，“小而美”的上市公司开始进入他们的视野。

以兴证全球顶流基金经理谢治宇管理的兴全合润基金为例。数据显示，二季度，兴全合润基金持有信邦制药、以岭药业、中信银行、值得买、创业慧康、仙琚制药、上海家化等10多只股票。除了中信银行体量较大（总市值2200亿元），其他隐形重仓股普遍是100亿-300亿元的中小规模上市公司。其中，市值规模200亿元的信邦制药的中报显示，兴全合润在一季度增持的基础上，二季度加仓700多万股，期末持股达4728万股，位列第三大流通股股东。信邦制药二季度股价创5年多新高，达12元/股。

“医药女神”葛兰二季度则在隐形重仓股“购物车”中添加了不少中小市值次新股。8月25日晚间，拱东医疗披露的2021年中报显示，葛兰管理的中欧医疗健康混合基金二季度新进拱东医疗90.59万股，成为第一大流通股东。该股在二季度股价大涨125%，总市值仅100亿元出头，流通市值不到30亿元，这和大家印象中公募基金偏爱500亿元市值以上大公司的固有印象相去甚远。二季度，中欧医疗健康混合还持有海泰新光、南微医学、翔宇医疗、阿拉丁、爱美客、片仔癀、三诺生物等股票。

另外一位顶流基金经理，富国天惠基金的“明星基金经理”朱少醒则选择买酒。只不过他“喝”的不是最近回调压力较大的一线白酒，而是“群众基础更加深厚”的啤酒。珠江啤酒半年报显示，朱少醒管理的富国天惠基金二季度增持珠江啤酒429.64万股，合计持有1100万股，成为第六大流通股东。与茅台、五粮液等上万亿规模的大酒企相比，珠江啤酒的总市值只有200亿元出头。

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沙漠雄鹰（李德升）2021年8月29日 于深圳