周四两市继续呈现小幅上扬的格局，两市全天分化，临近尾盘，保险股集体拉升，深证、中小创业板指实现五连阳，深圳国资改、二维码识别、地下管网、粤港澳，白酒、高送转板块领涨；银行、电力改革、证券等板块跌幅靠前。在大盘大涨后，二次吸筹的步伐暂时放缓，鉴于本次反弹以来的量能总体较低，后续反弹能否持续则需要关注市场补量情况。总体来看，当前的市场环境尚不支持市场大幅走强，短期分化震荡或仍是主基调。

周四经财要闻：一、最新出炉的中债登托管数据显示，5月广义基金大幅增持金融债，为金融债的最大增持方，而对企业债则采取了继续减持的策略。数据显示，机构对信用风险仍较为担忧，利率债仍是市场短期重点。二、据央行公告，6月8日，央行以利率招标方式开展1500亿元逆回购操作，分别为7天品种300亿元、14天品种500亿元和28天品种700亿元，中标利率均与前期持平。三、农业部、财政部近日发布关于做好2017年中央财政农业生产发展等项目实施工作的通知。四、全球可再生能源发电量已占四分之一。五、8日港交所行政总裁李小加在出席“第四届人民币定息及货币论坛”后受访指出，债券通何时开通还有待监管当局宣布，至于是否北向先行，并不是人为决定的，而是由需求决定的。

周四上证综指开3136.47点，低开3.85点，深圳国资改、二维码识别、地下管网板块领涨，股指震荡冲高，截止全天收盘，沪指报3150点，成交1788亿。盘面上，两市涨少跌多，深圳国资改、广东自贸区、粤港澳概念、二维码识别等板块涨幅居前，银行、电力改革、石油矿业开采、视听器材等板块跌幅居前。技术分析：今日沪指一根小阳K线，MACD金叉第16根红柱，KDJ指标向上开始金叉。就本周来看，沪指以实体阳线企稳年线，市场在冲高回踩企稳后放量上涨，减轻了市场短期向下的压力并向上拓展了空间，短期均线逐步由空转多。但创业板指均线仍呈空头排列，创业板之前始终是高点下移，并且一到5日均线上穿10日均线就回调，目前恰好要选择是高点上移，还是在5日均线上穿10日均线后回落。鉴于本次反弹以来的量能总体较低，后续反弹能否持续则需要关注市场补量情况。总体来看，当前的市场环境尚不支持市场大幅走强，短期分化震荡或仍是主基调。综合分析：6月21日，明晟公司将宣布是否将A股纳入新兴市场指数MSCI，多家外资行纷纷发声，主流声音较为乐观，认为今年纳入的可能性较去年有所提高。资金面上，为驰援年中资金面，央行本周一重启28天期逆回购，周二开展4980亿元MLF操作。资金面看沪股通尤其是深股通大幅净流入，反映外资继续加码A股，成交量有所放大，反映有场外资金进场。总而言之，A股再度冲关MSCI，减持新规的出台也是对A股制度的完善。目前在冲关MSCI关键时点，管理层或会减少喊话干预，增加对市场增加的包容度。

投资建议：金融严监管及流动性紧张导致市场出现持续调整。自5月以来，大盘已经走出了3重底的走势，随着减持新规及IPO发行节奏放缓，市场有望展开一波反弹行情。但目前市场存量资金博弈的局面并未改变，权重股和中小盘个股跷跷板现象明显，因此建议投资者控制仓位，重点关注半年报大幅预增的错杀股。

沙漠雄鹰（李德升）2017年6月8日下午15：05 于深圳