早上好!喝茶写博，周二A股继续波动，上证指数早盘两市高开，在中房地产为首的房地产板块带领下，沪指表现较强，三大股指维持震荡格局。大盘近期除了房地产板块外，主要的大板块都进入了调整状态，短期市场在券商、银行和资源股的集体推动下，经过连续的逼空走势后，最近大盘出现震荡调整的局面是在所难免的。近期资金都盯着双节，消费成为热点，旅游、白酒、零售、快递，轮番启动活跃了大盘，但对整体盘面的拉动作用有限，题材性大过基本面。从昨日尾盘走势来看，大金融显然已经成为了调节盘面的重要工具，下跌之时用它来平稳股指，上涨之时则发挥打压作用。近期股指起伏不大，但个股走势相当活跃，这种情况下不如安心持有手中个股，不要随意追涨。毕竟十一前，往往都会谨慎一点，因为A股放假时间比较长，而外围市场可能有波动。不过，从总体上看，节后的表现大多好于节前。
今日财经要闻：一、中国结算发布的数据显示，上周（9月11日至15日）A股市场新增投资者33.74万人，较前一个交易周环比增长2.58%。二、据证监会网站消息，证监会8月份批准山证国际资产管理有限公司合格境外机构投资者（QFII）资格，批准新盟投资管理公司人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格。三、上交所：及时发现并制止针对概念炒作的大量异常交易行为。四、央行发布2017年8月份金融市场运行情况。数据显示，8月份，沪市日均交易量为2424亿元，环比增长12.12%；深市日均交易量为2702亿元，环比增长8.23%。五、北京首套房贷利率最高上浮20% 个别银行网点暂停接单 。
大盘回顾：周二沪深股指小幅高开，随后进入缓慢的震荡下行状态。午后一度进入拉升格局，但尾盘三大指数集体剧烈跳水，均创出日内新低。盘面看，虽然地产股、白酒股等大消费类板块出现了相对强硬的走势，但周一强势的券商股领跌，拖累沪指盘中一度失守20日均线。至收盘，上证指数报3356.84点，较前一交易日跌6.02点，跌幅为0.18%；深成指报11083.90点，跌69.63点，跌幅为0.62%；前一交易日表现相对较好的“中小创”表现疲弱，创业板指数跌0.77%后，以1880.30点报收。中小板指数收报7503.86点，跌幅达到0.84%。两市超过2000只交易品种收跌，明显多于上涨数量。不计算ST个股和未股改股，两市30多只个股涨停。成交方面，沪深两市分别成交2207亿元和3031亿元，总量较前一交易日略有放大。从昨日盘面看，房地产板块继续成为场中热点，仓储物流板块表现积极，圆通快递涨停，申通、韵达、顺丰的涨幅都超过4%。第四季度是快速业务的传统旺季，经营会出现快速增长，现在的活跃已经体现了这种预期。与此同时，医疗保健、新零售等板块涨幅居前。而周一活跃的证券板块昨日进入调整，稀土、维生素、造纸等板块跌幅居前。
技术分析：昨日指数尾盘的跳水对于总体上行趋势并未有任何改变，沪指虽然收盘未能收在20日均线上方，但是假破位的概率较大。当前市场可能会以这种盘中快速下杀的调整方式来震仓，不破坏整体上行的趋势。沪指持续在3360~3390点之间震荡已达半个月之久，目前短期均线出现黏合，预示着要进行短期方向选择。当然，由于市场分化的长期存在，即便出现回落，也会是优质个股再次崛起的机会，震荡过程将更容易看出优质个股的抗跌性和独立性。近期资金面有所紧张，国债逆回购利率持续提升就是最好的说明。如果再考虑到即将到来的国庆长假等因素，不少增量资金应该不会在此周期加大仓位投资力度。如果没有新的实力增量资金加仓，A股在近期可能会保持一个小箱体震荡的格局，下档支撑就是3330点，而上档压力主要在3400点一线。短期来看，股指下跌的空间已经很小，但是技术形态上现在还处于空头趋势和背离形态的过程中，预计本周内股指仍以震荡运行走势为主，随后市场可能重新向3400点整数关口发起冲击。综合分析：近期A股的调整与反弹几乎都是相同的节奏、相同的配方和熟悉的味道，连续十几个交易日维持高位窄幅区间震荡，这或许算是较为强势的时间换空间的盘整。但指数在高位迟迟不能放量，场内存量资金博弈，很难站上新高，主流板块也较为凌乱，缺乏持续性，难以形成做多合力，从机构资金进出情况看，8月中上旬为集中介入阶段，而近期呈现大幅流出状态，这或许是指数高位整理的核心原因。目前基本面较为稳定，两融余额持续新高，市场向好趋势依旧。权重股技术休整之后，短期大盘进一步调整的空间已经相对有限。不过随着国庆小长假窗口临近，预计整体交投情绪可能会受到影响。统计显示，过去十年，十一长假前一周，有六年上涨记录。而节后除了2008年以外，全部上涨。2007年以来，A股上证指数十一长假前一周上涨的六次中，2008年表现最好，当时一周上涨了10.54%。而其他年份基本是小幅上涨，如2013年上涨0.68%，2014年上涨0.80%。涨幅较大的2012年也只有2.47%。因此，上述券商策略分析师告诉广州日报全媒体记者，从总体上看，节前还是比较谨慎的，虽然有60%的上涨记录，但涨幅都不大。长假后，市场热情往往比较高。过去十年，十一长假后一周除了2008年跌12.78%外，其余年份全部上涨，其中2007年上涨6.32%，2015年上涨4.27%，2009年上涨4.76%。值得注意的是，在部分年份，十一长假还成为A股阶段性拐点。2009年8月到9月底，上证指数在经过了两个月连续下行之后，在十一前一周达到阶段性底部。长假后出现一波上涨行情，上证指数33个交易日累计上涨了16%。2010年国庆前，上证指数也是经过约两个月的盘整之后，节后开始上涨，26个交易日累计涨幅在13%左右。
投资建议：从时间因素来看，A股面临国庆假期的到来，预计本周市场量能或难有实质性的突破。但投资者在减少操作的同时也可以密切关注地产股和旅游股的异动，仓位较轻的投资者可以在节前低位补货。
热点分析：9月份以来，A股在3350点到3390点之间连续震荡。其中，受到8月宏观经济数据的影响，钢铁、煤炭以及工业金属板块在期货价格的带动下全线回调。地产投资抬头则推动了包括房企、建材在内的地产板块走强。在内外部宏观流动性约束大幅缓解的背景下，经济基本面的变化与股市的关联性进一步提升，上市公司基本面改善也直接影响二级市场价格，而四季度即将来临，大消费将进入传统旺季，有可能给二级市场带来机会。A股市场上，大消费范围也越来越多，包括电子信息消费、白酒、文化娱乐、教育医疗、服装饰品等。不过，在专业机构看来，旅游、电子产品、白酒和农产品等人气相对较高。同时，鉴于消费途径的改变，快递运输也将获得更多的业务量。
沙漠雄鹰（李德升）2017年9月20日凌晨
