周五沪深两市呈现缩量反弹的格局，受上海筹划建立自由贸易港消息影响，上海本地股掀起涨停潮，上港集团、长江投资、锦江投资、浦东建设等多股涨停。物流板块表现强势，酒类股、健康中国、智能穿戴等板块跌幅居前。同时，今天量能继续缩小，全天沪市成交1550亿元，短期恐慌性抛盘并不是太大，加之外资呈现净流入，说明目前指数走势并无大碍。中期市场风格以中小盘为主，但现阶段蓝筹占优的格局尚未打破，可以寻找价值低估的蓝筹进行短期布局，要注意规避高换手率个股。

周五财经要闻：一、南沙自贸区作为广东省对外开放门户枢纽，要按照报告提出的“赋予自由贸易试验区更大改革自主权，探索建设自由贸易港”要求，在新的起点上，以改革创新精神探索建设南沙自由贸易港，推进南沙开发建设取得新的突破，打造粤港澳大湾区深度合作示范区。二、央行今天继续维持净投放格局。10月20日，央行公告称，为对冲税期、逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作，其中7天和14天分别为500亿元和300亿元，中标利率持平于前期。鉴于今日有200亿元逆回购到期，实现资金净投放600亿元。三、国家统计局公布的数据显示，9月份全国水泥产量22140万吨，同比下降2.0%；前9个月总产量为17.6亿吨，较去年下降0.5个百分点。产量的下降，却迎来了价格的上涨。四、上海按照中央部署，做好自由贸易港方案，现在在筹划阶段，最终方案必须经过中央批准后实施。五、全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷公布了2017年第三季度产量报告，报告显示铁矿石产量达到9510吨（包括从第三方采购量），创下单季产量新纪录，环比增加330万吨，这主要得益于北部系统运营业绩的提升和S11D项目的达产。

周五沪指小幅低开，昨天领涨的市场热点板块全线退潮，港口码头板块表现抢眼，截至收盘，上证指数报3378点，成交1550亿元，盘面上，受上海筹划建立自由贸易港消息影响，上海自贸概念全天领涨。除早盘涨停的个股外，申达股份、交运股份午后涨停。物流概念表现抢眼，畅联股份、华贸物流全天一字涨停，嘉诚国际午后涨停。有色金属板块涨幅靠前。水泥板块午后有所拉升，祁连山上涨8.08%，华新水泥、ST青松上涨逾4%。另一方面，大消费板块全天表现低迷。家电板块领跌市场，华帝股份下跌4.6%，青岛海尔、美的集团等下跌逾2%。白酒板块全天回调，古井贡酒下跌4.22%，酒鬼酒、泸州老窖下跌逾2%。技术分析：周五沪指收复5日均线，KDJ和 MACD有所修复，但成交有所萎缩，沪指节后基本维持在3360点到3400点之间震荡运行，维稳的走势再明确不过了，但股指稳定的同时，题材热点波动幅度加大，题材股经常出现一日游走势。在这个敏感时期股指难以出现大的波动，市场在缺乏成交量的情况下仍然固守跳空缺口。下周有望借助题材再次尝试冲高3400点的可能。综合分析：虽然目前部分个股处于风险释放过程中，但市场中期向好的趋势并未改变。展望四季度，虽然美联储加息、存量资金博弈格局难改等因素仍将制约反弹节奏和空间，但市场结构性机会依然值得期待。

投资建议：预告前三季（年报）业绩大幅增长（50%以上）个股，特别是业绩连续几个报告期确定增长，且股价累计涨幅不是太大的公司，投资者后市可以重点关注和跟踪，其中业绩大增次新股更具安全性与吸引力。部分涨幅滞后行业个股，如金融行业证券股等，四季度或存在补涨机会。对于部分短期涨幅30%至50%以上个股，投资者关注股价和业绩是否匹配；若公司预告前三季业绩下降或亏损，一定会对股价构成巨大冲击，这类业绩地雷被引爆的风险极大。比如像网宿科技这类长期牛股，已经是连续几个报告期业绩下滑，或意味着行业景气度开始回落，类似前三季业绩低于预期的个股，投资者后市仍应该以回避为主。

沙漠雄鹰（李德升）2017年10月20日下午15：05 于深圳