早上好! 昨天沪指低开低走，收盘跌逾1%，再度失守3300点整数关口，以目前的弱市程度以及12月各大因素来看，年底之前再度出现大幅反转行情的可能性较低。但是，也不必过分悲观，随着近期市场连续的下跌，多数个股的价格已经具备一定的优势，未来具备回归的空间；从成交量看，昨日股指大幅下挫，但是并未形成恐慌性杀跌，说明市场主要是少量的权重杀跌导致；从形态看，沪指呈现空头式的一阴穿多线的形态，但创业板股指的表现较为强势，目前还算是一种正常的调整走势。后市部分超跌个股或将逐步展开反弹，但发生趋势性逆转的可能性不大。

今日财经要闻：一、管理层主持召开全国自贸试验区工作座谈会。二、中国结算发布的数据显示，上周（12月4日至8日）A股市场新增投资者24.09万人，较前一个交易周环比下降3.52%。据统计，该数据已连续第三周下降。三、欧美股市：欧洲STOXX 600指数涨0.66%，报391.63点；道指涨0.49%，报24504.80点；纳指跌0.19%，报6862.32点；标普涨0.15%，报2664.11点。四、新建北京至雄安新区城际铁路环境影响评价第二次信息公告１２日在中国铁路设计集团有限公司网站公布。根据二次环评信息，此段线路拟设５座车站。五、北京试点共有产权养老服务，已确认签约143套。

大盘回顾：周二沪深两市低开低走，股指和个股都是大面积的杀跌走势。其中沪指在下跌过程中没有遇到任何阻力，毫不费力地相继跌破了5日、10日、20日、120日等各条均线，重回3300点下方。两市热点稀少，很多涨停的个股纷纷打开涨停，一定程度上形成了悲观的情绪。至收盘，上证指数报3280.81点，较前一交易日跌41．39点，跌幅为1．25％；深成指报11043．21点，下跌100.05点，跌幅为0.90％；创业板指报1798．69点，跌幅为1.01％；中小板指报7653．83点，跌幅为0.53％。两市2716只交易品种下跌，仅535只交易品种上涨。不计算ＳＴ个股和未股改股，两市13只个股涨停。成交方面，两市共成交3786亿元，较前一交易日有所缩量。行业板块方面，仅有色金属板块小幅飘红；食品饮料、房地产、化工板块相对抗跌；而非银金融、交通运输、建筑材料、国防军工、钢铁、银行等板块跌幅居前。概念板块方面，维生素、小金属、芯片国产化、特斯拉、锂电池等概念股相对活跃；而次新股、特高压、新零售、共享单车等概念股回调明显。

技术分析：昨天就遭遇“阴包阳”，市场竟然出现单边大跌走势，一根中阴线令刚刚竖立起来的多头信心再次遭受打击。一是资金抄底和加仓意愿不强下的反弹无量，这是关键。二是3450点以来的回调周期和力度相对较大，需要多次反复才能形成真正的反弹，而目前显然还不能一蹴而就。第三，权重股的整理还未完全充分，除了保险板块外，证券、银行等仍处于短期的下降通道内。因此，近两日的上涨，超跌反弹可能更准确一点，但指数还有反复的需求。综合分析：昨天的大跌，说明市场心态依然不太稳，不仅仅是散户，机构投资者目前的心态也不太稳。这也反映出目前投资者在操作上是很紧张的，到了年末，不确定性因素也会逐渐增加。而本周市场面临的最大不确定因素，就是美联储加息的问题，美联储在本周加息几乎已经成为定局。而这也意味着，全球主要国家的货币政策都将是“紧”字当头。在2018年各大资产配置中，股市的投资收益率被看好。因为从全球范围来看，比A股预期收益率高的投资品不如A股安全，安全性与A股差不多的预期收益率又大多不如A股高。而当前股票市场存在赚钱效应且在大类资产相对收益上升，2018年温和通胀+投资转移有望刺激储蓄活化进入股票市场。

热点展望：一、医药，影响医药产业的相关政策近期较多，也标志着医药行业也孕育着一定的投资机会。“可以预期，未来仿制药等药品有望获得投资者青睐，增强有科研实力的相关医药股估值溢价预期。目前人气较高的医药股主要有恒瑞医药、复星医药、长春高新、华海药业、丽珠集团以及沃森生物等。二、大数据，大数据也有望咸鱼翻生。2015年市场非理性波动以来，科技类个股大幅调整，大数据、云计算等都未能幸免，未来相关政策有望加速落地，在国家政策推动下，大数据产业将保持高速增长，预计2017~2020年增速超过30%。A股市场上，数据处理、信息安全、工业互联网等龙头企业将获得更多的政策和市场红利，如东方国信、启明星辰、中兴通讯、初灵信息、新国都等。三、芯片、集成电路，芯片替代是一个清晰的政策导向，未来相当长时间内会反复活跃。实际上，今年三季度以来，芯片、集成电路等已成A股一大亮点，并出现士兰微、紫光国芯、江丰电子等一批牛股，在传统CPU时代，中国芯片未来有望占据全球芯片产业链的较大份额，关注度较高的芯片类上市公司主要有服务器领域的中科曙光，设计板块的汇顶科技，靶材行业的江丰电子，以及芯片封装龙头公司长电科技等。

沙漠雄鹰（李德升）2017年12月13日凌晨