早上好! 沪指周一下跌并未破位3400点，但创业板指数却一阴吃去了11个交易的反弹，显示市场分化的明显特征。从市场表现来看，近期市场股票分化格局中，实际上体现了只有少部分股票能够相对强势，主要为少部分大盘蓝筹股和少部分次新题材类股票，比如贵州茅台、工商银行、贵州燃气、佛山燃气等。而绝大多数股票逆市而下，不少股票创下近年新低。市场的严重分化显示出当下沪指的“失真”状态，在此阶段，一味的关注指数几连阳已经毫无意义，应该辩证的去看待市场的赚钱效应在哪里。目前来看，新年行情依然在围绕价值龙头开展，市场风格并未发生明显变化。对市场可能出现的继续调整，也不用过于悲观，后期大盘即便继续调整，但总的趋势还是好的，对优质个股将又是一次布局的机会。

今日财经要闻：一、欧洲三大股指均下跌 伦敦股市15日下跌。二、财政部进一步加强中央文化企业国有资产产权管理。三、２０１７年我国国有企业公司制改制取得突破性进展，企业市场化基础进一步筑牢，中央企业及子企业公司制改制工作基本完成。四、为促进深圳经济特区一体化发展，结合特区建设发展面临的新形势新使命新任务，国务院发布《关于同意撤销深圳经济特区管理线的批复》。五、发改委等十二部门：做好2018年春耕化肥生产供应和价格稳定工作。

大盘回顾：周一沪深A股双双收出阴线，而创业板指数更是大跌近3%，创2017年7月以来新低。从盘中轨迹来看，沪指一度拉升工商银行、中国平安等金融类股票翻红，但由于创业板指数及深圳成指出现大跌，使得沪综指部分股票出现动摇，杀跌盘涌出，最终沪指终结了11连阳走势，勉强保住了3400点整数关。至收盘，上证指数报3410.49点，较前一交易日跌18.45点，跌幅为0.54%；深成指报11307.46点，较前一交易日跌154.53点，跌幅为1.35%；创业板最为惨烈，指数当日下跌2.97%，收于1732.62点；中小板指报7599.96点，跌幅达到2.01%。两市个股多数下跌，上涨品种仅460只，下跌品种为2870只。不计算ST股和未股改股，两市近30只个股涨停，跌停个股也接近30只。成交方面，沪深两市分别成交2863亿元和2993亿元，总量近6000亿元。从昨日盘面上，只有保险和银行两大金融板块逆势上涨，其他行业和题材基本上普遍回调。受茅台市值突破万亿元影响，多只白马股今日早间大幅冲高，美的、格力和万科等创出历史新高。午后随着大盘走弱，龙头白马股涨幅回落。

技术分析：昨天早上市场出现了一些放量的迹象，前一个小时沪市成交超过1100亿元，银行股、保险股、地产股、白酒股等蓝筹股表现强势。盘中，沪指也一度上涨10多个点，最高至3442.50点。而在早盘，贵州茅台创出799.06元的历史纪录，总市值也突破万亿元大关。不过，此后大盘开始高位震荡。到下午，指数出现两波跳水走势，最终沪指也终结了11连阳。随着上证50的再创新高，昨日沪指早盘一直维持红盘，不过在创业板指暴跌的拖累下，尾盘也开启跳水模式，最后勉强守住3400点。毕竟沪指已连续上涨11个交易日，同时也到了前期成交密集区的重要压力位附近，回调是不可避免的。综合分析：中小市值品种，尤其是创业板指数的持续急跌，会影响上证指数。一是因为金融降杠杆的趋势延续，而且资管新规还未正式出台，这就说明了金融降杠杆所引发的流动性不足格局还未到尽头，此时，中小市值品种的压力仍然存在。二是因为当前已步入年报业绩披露期，业绩预告以及年报正式报表将陆续出台。对于大蓝筹股来说，机构调研密集，业绩超预期或低预期的概率并不大，业绩平稳，持股者的心态平稳，股价也会随之平稳。但是，中小市值品种目前机构覆盖面不够。同时，数据显示，上周偏股型基金整体小幅加仓0.73%，当前仓位62.13%。其中，股票型基金仓位上升1.00%，标准混合型基金上升0.70%，当前仓位分别为91.19%和58.96%。 基金行业配置上主要加仓了餐饮旅游、家电和医药，幅度分别为0.77%、0.75%和0.74%；基金主要减仓了汽车、计算机和轻工制造三个行业，减仓幅度分别为1.54%、1.20%和0.71%。 目前，基金仓位处于历史中高位水平，偏股基金仓位更已突破“88%”魔咒。

热点展望：投资者不妨以博弈视角看待次新股板块的投资机会，并结合年报预告适当选择优质标的加以布局。具体筛选标准有三个：一是估值不贵，市盈率PE(TTM)小于所处行业市盈率；二是增长持续，上市前三年净利润符合增长率高于30%；三是具有性价比，当前PE对应2017年Wind一致性预期净利润增速PEG大于0或小于1。

沙漠雄鹰（李德升）2018年1月16日凌晨