周二市场呈现探底回升的格局，虽然昨日A股创下极端地量，既充分反映出市场人气之冷清，同时也表明空头杀跌动能已濒临衰竭，果然今日沪深两市上午再现弱势格局，盘中创出3034点新低之后缩量反弹。盘面上，民航机场、酿酒、环保、食品饮料、保险等涨幅居前；黄金、有色、造纸、软件等跌幅居前；概念股方面，北斗导航、无人驾驶、超级品牌等涨幅居前；富士康概念、精准医疗、国产软件、独角兽跌幅居前。同时，今日市场量能开始放大（沪市全天成交1544亿元）。从技术面来看，指数今天的上涨属于超跌反弹概率较大，大盘处于超跌反弹的循环中，量能仍是制约股指上行的重要因素，美国加息等事件仍未落地，指数短期或仍有反复，因此盘中不宜过于追高，在没有外部催化情况下，短期市场成交量仍有继续萎缩空间。

周二财经要闻：一、第五届中国-南亚博览会开幕式14日举行。二、中国银行保险监督管理委员会修订完善《精算报告》制度。三、农业农村部：进一步加业扶持政策落实力度。四、第十三届中国智能交通年会将于11月7日至9日在天津举办。此次年会由中国智能交通协会主办，中国汽车技术研究中心有限公司承办。五、易居房地产研究院12日发布最新研报称，今年5月全国100个城市新建商品住宅成交均价为12514元/平方米，目前已保持连续10个月的同比增幅收窄态势。六、央行今日重启公开市场操作。6月12日，央行开展1000亿元逆回购操作，具体为500亿元7天品种、200亿元14天品种和300亿元28天品种。鉴于今日有700亿元逆回购到期，实现净投放300亿元。

周二沪深两市呈现反弹走势，上证综指报3079.8点，上涨0.89%；深证成指报10315.28点，上涨1.38%；创业板指报1712.77点，上涨1.43%。盘面上，大消费概念集体表现较强，酿酒、食品饮料板块表现抢眼， 深深宝A、千禾味业、三元股份等多只个股涨停， 顺鑫农业接近涨停；民航机场板块也全线大涨，华夏航空涨逾8%。跌幅方面，贵金属板块领跌，荣华实业跌逾5%。技术分析：全天大盘集体反弹，上证指数全天收一根光头阳K线。但是，大盘没有打破箱体震荡格局，且从小趋势看始终是超跌反弹的轮回。周一沪指创年内新低，创业板指数创调整新低；周二股指稍作冲高后，再次俯冲，再创新低。随后股指再次缩量反抽，预计仍有反复。从总体形态上看，沪指依然还是下跌的状态，这样的形态一直没有改变，从3587以来，一直处于持续稳定的下跌过程当中，尽管最近大蓝筹有所转强，但权重的银行，保险等板块表现并不突出。在此背景下，虽然短期内A股市场整体运行趋势难以马上反转，但主要权重股指进一步下行的空间预计也将相对有限。综合分析：当前市场总体处于震荡寻底阶段，外部面临不确定因素依然较多，美联储加息将进一步加剧全球美元流动性收缩，部分过度加杠杆的新兴经济体将承压；脱欧路线选择或使英国再陷危机，欧洲问题仍不可掉以轻心；国内过高的流动性预期和当前资金面紧平衡矛盾难以调和，A股市场资金面偏紧。上交所从本周开始已启动关于CDR在全天候环境下进行的测试，最快6月下旬CDR将正式上市，市场对独角兽和CDR巨额融资造成抽血效应的担忧并未消退，在这样内外交困的背景下，A股即便短线超跌反弹，但向上空间也不大。

热点展望：结构行情的预期差与超额收益机会来自于全面改革开放与全球化带来的增长动力。其中11月份上海举办首届中国国际进口博览会大概率成为主题投资主线；扩大进口提升内需消费；海南自贸港改革落地、粤港澳大湾区规划、粤闽津自贸区深改举措蕴含区域性结构行情。

沙漠雄鹰（李德升）2018年6月12日下午15：05 于深圳

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