早上好! 国庆小长假A股休市期间，海外金融市场风云突变，全球股市表现惨淡。风暴之下，休市归来的A股难以独善其身。在全球市场股债双杀而商品期货普涨背景下，投资者对市场风险有所担忧，使得国内降准对冲海外股市普跌的效果甚微。外资集中减持，出于海外投资者对A股补跌的担忧，恐慌情绪的集中宣泄造成了资金在短时内集中净流出的局面。不过，大盘估值已经跌至较低水平，且有政策对冲发力的情况下，市场底部受到支撑是大概率事件。但另一方面，基于整体环境仍处于较为复杂的状态，势必影响短期的止跌企稳。因此预计行情在回调之后即使企稳，但中期行情的反弹持续性仍有待观察，投资者耐心等待市场修复。

今日财经要闻：一、国务院召开常务会议，确定完善出口退税政策加快退税进度的措施，为企业减负、保持外贸稳定增长；部署推进棚户区改造工作，进一步改善住房困难群众居住条件。二、欧美股市：欧洲STOXX 50指数跌约1.07%。意大利富时MIB指数收跌2.43%，报19851.47点。道琼斯工业平均指数收涨0.15%，报26486.78点，标普500指数收跌0.04%，报2884.43点，纳斯达克综合指数收跌0.67%，报7735.95点。三、岸人民币日间收盘跌破6.91，收创一年半新低，夜间盘中跌破6.93，创近两个月新低；离岸昨夜也曾跌破6.93，日内跌逾400点，到纽约尾盘收复6.92。四、商务部：美极限施压不会把中国经济拖垮。五、香港金管局：从未、也没有计划投资任何虚拟商品及相关投资项目。

市场回顾：昨日超百点的下跌令市场猝不及防，上证50为代表的权重股成为杀跌的主要力量，市场连续跌破多条均线支撑，完全吞噬节前一周的反弹成果。截至收盘，沪指报2716.51点，跌幅3.72%，深成指报8060.83点，跌幅4.05%；创指报1353.67点，跌幅4.09%。两市合计成交2889亿元，呈价跌量升态势。盘中个股普跌，两市合计不足200只个股上涨，非ST个股涨停20只，跌停42只。板块方面，白酒板块领跌，山西汾酒、通葡股份、顺鑫农业跌逾7%，贵州茅台下跌6%。房地产板块大幅下挫，万科A下跌9%。银行板块表现低迷，工商银行、招商银行等跌逾3%。保险、汽车、通信板块均跌幅靠前。公用事业、石油、贵金属、煤炭采选、有色金属、农牧饲渔等行业表现较为抗跌。

技术分析：昨日股指虽然大跌，但市场并未出现恐慌性杀跌。上证指数上方缺口压制作用较大，向下跌破10日、60日均线后，受到20日及30日均线合力支撑，技术指标KDJ三线粘合已有向下发散态势，RSI再次回落20-50弱观望区间，短期行情不容乐观。不过，5日均线虽已拐头向下，但下方量能呈现萎缩态势，预计后市行情仍以震荡修复为主，关注下方均线合力支撑的有效性。昨日之调整，需要进一步观望，总体认为是反弹趋势中的良性调整，A股昨日虽然跟随海外市场大跌，但连续大幅调整的可能性并不大，参照香港恒生指数的调整幅度，A股短期内可能更多地以调整和反复筑底行情为主。在市盈率水平上，各大指数市盈率已经接近历史低位，较低的估值水平也将对股指形成支撑作用。综合分析：10月首个交易日，A股遭遇“开门黑”，近百亿外资撤出市场，如此大规模的日内减仓操作十分少见，为10月行情走势增添了不确定性。毕竟国庆节前依靠权重股的拉抬过猛，造成市场的二八效应明显，而在增量资金并未介入之际，市场的上行有些力不从心。一是因为境外资金大规模的撤离。沪港通、深港通在周一的净流出额接近百亿元，如此就使得北上资金青睐的蓝筹股、指标股出现在跌幅榜前列，放大了市场的跌幅。二是各项不确定事件还在持续发酵，尤其是贸易体系的单边化信息，让市场参与者对我国出口的担忧渐趋加重，放大了市场的调整压力。

热点展望：市场恐慌情绪需要时日加以消化，短线震荡在所难免，此时切忌盲目抄底，应该谨慎为上，等行情有了较大修复性改善，再进场布局较为稳妥。个股方面，建议关注超跌股，低位低价具有相对优势。操作上，建议投资者以观望为主，多看少动，耐心等待市场修复。

沙漠雄鹰（李德升）2018年10月9日凌晨
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