早上好，昨天沪指震荡反弹，在房地产、建筑建材、大金融等板块的推动下，成功收复2700点。这是一个多月以来，沪指首次收复2700点。今年三季度，围绕2700点，多空曾几度上演攻防战，两市三季度成交额合计约19万亿元。如今重回2700，意味着本轮反弹已进入前期的交易密集区。目前行情虽经历了一波较为可观的反弹，但A股整体低估值的状态并未改变，加上政策的多维度扶持，指数不太可能短期内大幅向下。预计大盘未来将在交替迈步中切换风格，“炒差”的行情风格或将回归价值本源。从市场层面来看，如果成交量依然保持配合，个股行情仍将体现，但总体表现的面将会大为减弱，相反，如果量能出现大幅度萎缩，则应防止短期市场冲高回落的走势出现，因此，在指数缺口被封闭后，震荡盘整或是近期指数运行主旋律。

今日财经要闻：一、王亚伟旗下私募提前清盘，前三季度1942家机构4045只产品掀起清盘潮。二、我国养老金政策密集出台，基本养老金、职业年金相继开始市场化投资运营，个人养老金启动试点，养老金第三支柱发展“风起”。三、发改委联合五部门发布关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知。四、标普500指数收跌45.54点，跌幅1.66%，报2690.73点。道琼斯工业平均指数收跌395.78点，跌幅1.56%，报25017.44点。纳斯达克综合指数收跌219.40点，跌幅3.03%，报7028.48点。五、国家税务总局：依法为经营困难的民营企业办理延期缴纳税款

市场回顾：昨天沪指延续反弹态势，收盘上涨近1%，日K线三连阳，收复2700点整数关口。盘面上金融股与地产股联袂走强，雄安概念股尾盘拉升，掀起涨停潮。截至收盘，上证综指收报2703.51点，上涨24.40点，涨幅0.91%，成交额1966亿元；深证成指收报8108.85点，上涨46.56点，涨幅0.58%，成交额2436亿元；创业板指收1394.4点，下跌8.88点，跌幅0.63%，成交额647.2亿元。两市共计1790只个股上涨，107只个股涨停。雄安新区板块19日尾盘掀起涨停潮，太空智造、巨力索具、泰达股份、冀东水泥、创业环保等多股集体封板，青龙管业、金隅集团、银龙股份等大涨9%。与此同时，央企国资改革概念股午后异动拉升，瑞泰科技直线封板，航天工程、北方国际强势涨停。另外，创投板块持续强势，深圳国改股异动拉升，地产股集体走高。不过周末沪深交易所发布强制退市新规，ST慧球、ST岩石、*ST凯迪等逾10只个股集体跌停。

技术分析：昨日A股三大股指出现明显分化，收盘涨跌不一，其中创业板指未能延续强势而绿盘报收。值得注意的是，在银行、券商、地产等权重的带领下，沪指尾盘成功回补10月11日的跳空缺口，并收复2700点，这极大地提升了市场做多信心。沪指昨日报收光头小阳线，K线处于短期均线之上，MACD指标红柱小幅逐步放大，显示目前各方面指标均明显对多头资金形成有利局面。同时，创投板块在连续数日的普涨之后，出现了明显的两极分化。沪指突破60日均线后触及3587点以来的下行通道，短期成交集中释放下，有进一步突破的概率，但各大指数在10月8日国庆后留下一个跳空缺口，之后股指快速杀跌走低，该缺口具有下跌突破缺口的性质，目前创业板刚好补掉了该缺口，深综指还没有完全补掉，这两大指数短期都还受到该缺口的压制，因此预计短期大盘存在一定压力。综合分析：虽然昨日两市盘面赚钱效应火爆，但在资金数据上却出现了明显的背离情况，尽管昨日两市再次出现百股涨停局面，但盘面上不再是上周的普涨格局。从两市资金流向来看，两市主力资金逆市流出90.7亿元。具体行业上，银行、房地产、证券等蓝筹板块资金流入居前，分别流入11.28亿元、8.4亿元及7.33亿元。科技股资金流出较为明显，其中计算机应用、通信设备流出居前，分别流出12.7亿元及11.8亿元，传媒板块流出近11.5亿元。外资继续呈流入状态，沪股通资金净流入13.4亿元，深股通净流入5.75亿元。

热点展望：指数来回震荡并没有浇市场火爆的赚钱效应，活跃的资金仍在反复消息刺激受益的品种，如高送转预期，首家年报高送转正元智慧亮相，有望开启次新股叠加高送转预期的炒作，而且历史上来看，这个时间高送转概念的热度均较高，可以重点关注。目前市场风格转变，管理层放松监管，在壳资源已经大涨的情况下，高送转行情有望接力上涨，成为市场新热点。不过，整体仍需控制好仓位，规避市场风险，在主线热点中寻找机会。

沙漠雄鹰（李德升）2018年11月20日 凌晨 于深圳

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