早上好，昨日受“科创板细则最快下月出台”消息的刺激，前段时间大热的创投概念股大涨行情卷土重来，超华科技录得7连板，新海宜、电广传媒等多股涨停。不过，重大利好刺激带来的跳空高开反弹并未有效延续，成交量反而出现萎缩，这表明市场集体做多动能并不强。目前对于经济增速下行的压力以及12月份解禁压力的担忧还是比较明显，指数若不能快速突破下降通道，近期仍有反复可能。另外，今日凌晨道琼斯工业平均指数收跌799.36点，跌幅3.10%，看来今日A股会受到开盘影响，能不能低开高走要看盘中会不会产生新的热点。

今日财经要闻：一、中国结算发布的数据显示，11月26日至11月30日，A股市场新增投资者23.56万人，前值为24.16万人。上周数据较前一个交易周环比下降2.48%。二、人社部、财政部已下发《关于加快推进城乡居民基本养老保险基金委托投资工作的通知》，云南、陕西等地已启动资金归集工作。三、商务部：前10月我国服务贸易总额超4.3万亿元规模再创新高。四、两公司IPO获证监会通过一公司被否。五、发展改革委、能源局印发《清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）》。六、周二标普500指数收跌90.31点，跌幅3.24%，报2700.06点。道琼斯工业平均指数收跌799.36点，跌幅3.10%，报25027.07点。纳斯达克综合指数收跌283.09点，跌幅3.80%，报7158.43点。

市场回顾：周二早盘沪深两市未能延续周一的强势，三大股指集体小幅低开，随后在平盘线附近维持窄幅震荡走势，临近尾盘，市场呈现明显企稳上扬态势。虽然午后等多只个股打开涨停，但两市涨停家数仍不断上涨，2400只个股收红。截至收盘，上证指数报2665.96点，涨0.42%；深证成指报7953.72点，涨0.19%；创业板指报1378.75点，涨0.43%。盘面上，行业板块呈现普涨态势。但值得注意的是，北上资金昨日净流入45.6亿元，这是北上资金连续第七天净流入。

技术分析：周一跳空大涨留下了一个缺口，周二短线不补，如果说本周不补则市场在60天线附近蓄势整固后，会寻求向2700一线再发起冲击。如果短线再次遇阻90天线，很快回补缺口，则还会维持在60天线下方反复震荡。需要注意的是，三大指数的日线MACD金叉，如果选择再冲2700，这意味着如果后面创出反弹新高，则120分钟及日线将出现背离钝化，接下来关键看这波跳空大涨的速度和力度，如果在2700一线加速拉升，则钝化可能会消失，化解日线级别的背离风险；反之则要防范120分钟及日线级别的背离高点。90天线仍是一道坎，短线仍要防冲高后再次回落。从全球看来，处在估值底部区域的A股将更具资产配置价值，更大量的资金会选择抄底A股市场。而指数的下行，也代表前期风险的进一步释放，叠加缩小的成交量看来，风险释放较为充分，回调也可能已经到位，市场未来有望筑成W底的右半边，回踩大概率将是对W底右下角的确认。从中长期角度看来，A股整体低估值的属性，使得目前位置仍然是一个较好的布局点位。综合分析：本周初的大涨取决于两大因素，一个就是众所周知的周末G20利好，另一个就是技术面。在技术面基本调整到位之后，叠加周末消息面的强刺激，大盘顺势展开一波反弹。这次中美双方按下了的“暂停”键，两国达成停止加征新关税的共识，但市场反弹之路不会一帆风顺。同时12月注定不会平静，大盘不仅面临4005亿较大规模的解禁压力。临近年关，资金面趋于紧张，还有美联储再次加息的冲击，所以12月市场走势总体还会呈现震荡反复的状态。

热点展望：上周股票型基金平均仓位为87.09%，较前一周整体加仓1.83%。此外，标准混合型基金单周也提升了2.16%的仓位。而相较于公募，私募基金的仓位提升幅度更大。主要关注近端次新股，例如贝通信(603220)，公司是专业从事通信网络技术服务的高新技术企业，业务以通信网络建设为主，同时兼顾通信与信息化系统集成、通信网络优化与维护、通信网络规划与设计业务。公司客户以中国移动、中国电信、中国联通等三大电信运营商为主，同时为中国铁塔、南水北调、中能建、葛洲坝等大型企业与政府提供专用通信与信息化服务。

沙漠雄鹰（李德升）2018年12月5日 凌晨 于深圳

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