早上好， 昨日A股温和反弹，沪深两市普涨，上证指数重返2900点关口，稀土概念板块出现涨停潮。从小周期K线图上可以得出“双底”的观感，不过成交量显示市场谨慎心态依旧。近期的炒作基本都是围绕贸易问题的题材，芯片、5G、稀土等，但昨日市场普涨，金融、消费类也开始表现，说明经历了连续的调整及整理之后，市场风险释放支撑明显。短线A股市场出现了一定积极的信号：一是券商股再度启航；二是科技股摆脱了前期持续下跌的阴影，这有利于后续A股市场的演绎。在调整阶段，两市5000亿元左右已足以让A股维持活跃，只是进攻性较弱，如果上涨时能上到8000亿元以上，则可能会形成新的上升趋势，大家不妨拭目以待。
今日财经要闻：一、央行确定县域农商行存准率调整方案，分三次调整到位。二、美东时间周二，欧美股市全线收涨，道指涨近200点，纳指涨逾1%。芯片股集体反弹。三、中国人民银行将于近期再在港发行人民币央行票据。四、德恩精工此次发行总数3667万股，网上发行1457万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为：300780，申购价格：11.58元，单一帐户申购上限1.45万股，申购数量500股整数倍。五、2019年长三角地区主要领导座谈会今日在安徽芜湖举行。还将同时举办首届长三角一体化发展高层论坛。这是长三角一体化上升至国家战略后，召开的首次长三角地区主要领导座谈会。六、国务院办公厅印发《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》。
市场回顾：昨日两市开盘涨跌不一，早盘在养殖业、稀土永磁板块轮番表现下，三大股指快速走高，沪指收复2900点整数关口，创指一度大涨逾2%。午后稀土永磁板块再现涨停潮，两市股指维持高位震荡。截至收盘，沪指报2905.97点，涨1.23%；深成指报9087.52点，涨1.92%；创指报1493.72点，涨1.66%。市场成交依然低迷，两市合计成交4795亿元。板块方面涨多跌少，稀土永磁概念全天领涨两市，板块指数超7%，十余只个股涨停；养鸡、猪肉等养殖业板块回暖明显；自由贸易港、石油开采、有色冶炼等板块涨幅居前。而数字乡村概念股回调下挫，农业种植板块仍旧低迷。个股方面，两市个股普涨，约70只个股涨停，超3000只个股上涨翻红。资金面方面，昨日北向资金净流出34.3亿元。其中沪股通净流出18.9亿元，深股通净流出15.4亿元。
技术分析：本周一沪指缩量下探且恰恰探至前次低点2838点，市场有双底迹象，21日市场反弹是由于短期市场超跌引发。值得注意的是，成交量整体仍相对低迷，反弹最需要的就是成交量配合，目前市场资金依然较为谨慎。若无量能指标配合，市场随时可能回落。毕竟短期影响本次调整的利空因素尚未明朗，且调整在时间上也显得不够充分，因此，尽管股指能在目前位置企稳，确实可以划归强势调整范围，但投资者对于短期股指的反弹高度，也不宜过度乐观。但是，市场进一步下行空间有限，预计沪指仍会在2830点至2986点附近展开箱体震荡。同时，随着5月28日的日益临近，MSCI会将A股纳入因子从5%提高至10%，北上资金有望再次介入，对资金面上来说还是有不错的正面影响。在此阶段，建议短期投资客继续保持谨慎态度，多看少动等待机会做好逢低介入的准备；中线上则继续选择优质标的逐渐布局。综合分析：今年爆发起来的长期超跌的低价股和层出不穷的概念股，具有散户市场的典型偏好，以A股的痼习，这些地方最容易形成资金漩涡，到了一定程度，大量资金在此骑虎难下欲罢不能，于是激活了巨大的投机气氛，各种短期资金入市，就使得万亿成交轻而易举地得以实现，然而这不可能是A股的常态现象。配资在短期让行情疯狂的同时，也埋下随时“树倒猢狲散”的隐患，这在随后监管层查配资而股指欲涨还下的行情中已经得到验证。当前全球风险偏好下降，A股不确定性显著增加，量能层面持续萎缩，维持当前市场进入震荡波动阶段的判断。市场波动之中建议重视结构性机会，建议以偏防御板块作为底仓配置，博弈科技成长板块的超跌反弹机会。
热点展望：近期贸易问题升温，关键领域的产业自主以及国产替代相关企业有望受到关注，尤其是科技（硬件与软件）、军工、医药以及与产业安全属性相关的部分制造业相关领域的企业。尽管依然面临较大差距和不少挑战，中国实现产业自主已经具备一定基础，有望作为华 为进口替代的A股公司包括：1、存储：用量最大，百亿美金采购级别、预计三年后翻倍，目前主流存储DRAM扶持合肥长鑫（兆易创新），利基型存储兆易创新、ISSI（北京君正拟收购）；2、FPGA：紫光同创（紫光国微）、安路信息（士兰微入股）；3、模拟芯片及传感器：韦尔股份、圣邦股份；4、功率半导体：闻泰科技（安世半导体）、士兰微、扬杰科技；5、射频器件：三安集成（三安光电）6、阻容感：顺络电子；7、代工及封测：长电科技、华天科技、通富微电；8、连接器：立讯精密、意华股份。
沙漠雄鹰（李德升）2019年5月22日 凌晨 于深圳
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