周三市场呈现小幅冲高回落调整的格局，全天指数小幅高开，开盘之后银行、券商、房地产等权重板块拉升，沪指一度冲高至3010点，随后市场开始小幅回落，全天报收小阴K线，北向资金全天净流入35亿元。今天盘面上，网络游戏板块、青蒿素、电竞、网络安全居板块涨幅榜前列，白酒、消费电子幅榜前列。航运、猪肉等前期热门板块均高位回调。整体来看，全天指数总体疲软，量能萎缩，呈震荡调整之势，预计后市指数将维持调整震荡格局。当前三季报超预期业绩线进入后半场，精挑细选真资产、真业绩仍是主要方向，但弱势震荡行情下，跟随主力资金进行调仓换股正当时，及时把握估值切换机会。建议关注沪指在五日线和2974点附近蓄势情况，及时进行调仓换股、控股总仓、去弱留强。

周三财经要闻：一、人民银行会同外汇管理局制定《关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》。二、商务部：1-9月累计实现非金融类直接投资5551.1亿元人民币 同比增长3.8％。三、水利部落实《国家节水行动方案》任务分工方案日前印发。四、人民银行16日公告称，2019年10月16日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元，期限为1年，中标利率3.3%，与此前一致。今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现净投放2000亿元。这是人民银行10月份首次通过公开市场操作投放流动性。五、生态环境部等多部门印发京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案。六、新疆棉花进入大面积采摘期 机采率有望破40%。七、国务院新闻办公室将于2019年10月17日（星期四）下午3时举行新闻发布会，请国务院国有资产监督管理委员会新闻发言人介绍中央企业2019年前三季度经济运行情况，并答记者问。

周三A股三大股指冲高回落，上证指数报2978.71点，下跌0.41%；深证成指报9642.06点，下跌0.31%；创业板指报1656.37点，下跌0.27%。盘面上，保险、电信运营、石油、房地产等行业领涨，银行、酿酒、黄金回调；题材股方面，超级真菌、光刻胶、电子竞技、数字中国、云计算、债转股、网络安全等概念涨幅居前，广东自贸区、壳资源、猪肉小幅回调。技术分析：今日指数早盘小幅高开，冲高后回落，三大指数整体横盘震荡为主。均线来看，目前指数仍然处于20日均线和5日均线之上，MACD指标运行于零轴之上，形成小幅金叉，红柱微现。KDJ指标金叉向上，但有所收敛，指数3000点一线震荡，说明3030—3050点上下附近位置的压力确实非常显著，强攻这个区域还是有一定难度，震荡整理是目前市场最好运行基调。上证指数今年7月份以来构筑了一个标准的“头肩底”雏形，但是否真正能构筑成功并打开上升空间，我们认为还得看上证50的眼色。就上证50来讲，连续3个交易日站在2015年6月至2018年1月形成的两个高点连线之上，短线仍然是多头格局。但却未能突破年内高点，是否意味着中线正在构筑“上升楔形”或者“三重顶”，对此感到有些担心。综合分析：国庆节后科技、金融以及三季报预增股表现抢眼。周二，大盘高开低走，再次开启调整模式；周三A股冲高回落，银行股连续上攻后跳水，对指数杀伤力较大，所幸科技股和医药股表现强势，市场继续上演结构性行情。当前，指望大盘快速暴涨，对于目前的A股来说暂时不太现实，指望所有个股集体大涨更不可能，因为中国经济是结构性的，那么资本市场的机会当然也应该是结构性的，这个逻辑应该很容易理解。

热点展望：从近期市场分析来看，国庆假期后大涨的板块估值普遍偏低，大量低估值公司获得资金青睐，值得投资者重点关注。根据历史经验，每逢年底那些典型的低估值板块往往容易跑赢整体市场，取得的超额收益主要来自估值提升及盈利贡献。近期市场表现或是风格切换的一个重要信号。今年四季度低估值风格可能会相对占优，可以关注低估值板块及估值切换带来的投资机会。关注低估值风格上的银行、基建、地产等板块龙头。操作上，控制仓位，把握波段机会。

沙漠雄鹰（李德升）2019年10月16日下午15：05 于深圳

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