周五市场呈现冲高回落继续下探的格局，全天市场冲高回落，延续结构性行情，沪指报收中阴K线，北向资金全天净流出近2亿元。今天盘面上，行业板块普遍表现疲弱，电子、非银金融板块跌幅靠前，食品加工板块逆势走强。整体来看，由于投资者担心IPO加速以及9月经济数据引起谨慎情绪升温，全天市场冲高回落，午后全线跳水，指数总体疲软，量能萎缩，行情整体较为清淡，预计下周需要有新的力量来打破这种沉寂。本周市场总体缩量，指数较为疲态，观望情绪提升，赚钱效应较差。不过，随着月底召开的重要会议，对宏观经济和政策的定调情况，会左右未来的市场走势，建议投资者多一些耐心和信心。从估值角度来看，前期涨幅较高的板块有一定程度的泡沫化，三季报警惕业绩变脸，下周需要密切关注三季报的披露。大的方向上，可持续关注细分行业龙头。部分板块和个股已经有所调整，建议重点关注有一定补涨预期、业绩改善的板块和个股。
周五财经要闻：一、统计局：前三季度国民经济运行总体平稳，结构调整稳步推进。二、财政部印发国有金融资本产权登记管理办法，实现国有产权全流程监管。三、前三季度央企经济运行总体平稳 营业收入同比增长5.3%。四、央企混改推介会应时而出 274个项目拟引入超2000亿元社会资本。五、国家林业和草原局1召开的新闻发布会提出，2020年，我国将结束国家公园体制试点，总结评估经验，正式设立一批国家公园。。六、10月18日国家统计局发布全国房地产相关数据后，多家机构分析人士表示出乐观预期。其中，易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，今年1-9月份全国房地产开发投资额同比增幅为10.5%，和1-8月份数据持平，比预计的走势略好，充分说明开发投资数据的韧劲。七、工信部：强制性国家标准《家用和类似用途电器通用要求 健康安全》已经列入制定计划。
周五A股三大股指震荡下行收阴，上证指数报2938.14点，下跌1.32%；深证成指报9533.51点，下跌1.16%；创业板指报1648.63点，下跌0.58%。盘面上，工艺商品、乳业、环保、医疗、船舶、造纸等行业领涨，酿酒、黄金小幅回调；题材股方面，医疗器械、二胎概念、次新股、人造肉、基因测序、海绵城市等概念涨幅居前。技术分析：今日沪深两市午后走跌，行情整体较为颓势，成交意愿和成交数量都处于低迷状态，市场观望情绪较农。本周的下挫既有三季报业绩不及预期利空的基本面因素扰动也有市场主线热点匮乏，题材炒作亏钱效应加大人气毁伤较大有关。沪指在60天线寻支撑，向上涨面临市场人气低迷成交量掣肘，向下杀跌动力也不足，市场处于消息真空期内需要外因刺激。尽管本周A股整体走势低迷，但北上资金依然持续净流入，年内北上资金已净流入2004.99亿元。值得一提的是，年内北上资金更多流入深市，其中深股通净流入1104.25亿元，超出沪股通900.75亿元的净流入。最近三个月，北上资金净流入深市624.62亿元，明显超出沪市的440.32亿元。 10月份北上资金仍处于净流入状态，这是A股9月份明晟指数、富时罗素指数、标普道琼斯指数“扩权”或纳入A股公司而产生的效应。但这种增量资金当属于星星之火，能否形成燎原之势，则仍需看A股市场自身的状况。今年10月28日是一个相当重要的变盘窗口——历史上1997年10月28日、2008年10月28日分别是短期头部和长期底部，符合‘11年效应理论’；另外，2005年10月28日是长期底部，距今2个7年，符合‘7年之痒效应’——这就决定了今年10月28日在理论上是存在重大变数的。所以，短线无论多空，投资者在操作上都不能太激进。综合分析：今日官方经济数据公布总体来看带给市场的信心不足，而10月已经来到下旬，上市公司三季报披露已到最后时间，后两周是个股业绩披露的密集期，市场此时受到官方经济数据的影响，对于个股的业绩披露变得十分敏感，“以防踩雷”成为一种共识。随着政策出台，宏观经济基本面仍有望筑底，业绩披露期过后也会迎来业绩“真空期”，形成四季度较为平稳的情绪和预期。加之，年底机构风格转换，未来或将回归基本面和价值投资。今年虽然指数涨幅有限，但不同阶段均有不错的结构性行情。从1-4月是普涨行情，4-6月是大消费和食品饮料，6月科技股启动，8月开始科技股持续上涨。从三季度的公募基金公布的业绩表现来看，绝大多数基金取得正收益，且不少基金收益率很高，在做进攻风险较大情况下，机构投资者操作风格会偏保守。纯粹的题材炒作难度增加，短线操作难度加大。
热点展望：虽然今日下跌带来的影响不能忽视，但市场却并非完全陷入悲观，因为从盘面上来看，创业板的情况还是要明显好于沪指，盘中一度拉升冲高，这意味着有部分资金对于创业板产生了兴趣，这一点在北向资金上体现的较为明显，自本周二科技股集体暴雷下跌以来，连续数天北向资金都在逆势流入深股通，近三个交易日的净流入量分别为13、20和19亿，虽然这种小规模的捡筹行为不会给市场带来颠覆性的影响，但能够初步证明资金有往中小创靠拢迹象。毕竟中小创方向目前已经完成了业绩披露，个股暴雷的风险警报得以解除，并且八、九月份科技股上涨的过程中，中小创指数的涨幅和量能增幅都要大于主板，不论是机构还是个人投资者，介入中小创个股的幅度都要比主板更深，经历调整之后所形成补仓效应，也必将比主板更为强劲。
沙漠雄鹰（李德升）2019年10月18日下午15：05 于深圳
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