早上好！二月二，龙抬头。龙若不抬头，A股则抬头。回顾春节后三个交易周，会让不少人感慨。第一个交易日挖了一个坑，然后，接下来的每个交易日好像都在强调，那是一个黄金坑。市场的强势表现让不少人瞠目，也让很多人收到节后大礼包。在非常时期，总会有一些事物被改变，也总会有更多的事物不会改变，而是沿着自身的规律继续演绎下去。比如，对于中国经济而言，疫情对经济的影响是不言而喻的，但是，就长期来看，趋势不会改变，或许疫情不过是在统计图表上打了一个特殊的印记。短线来看，上证指数自2685点反弹到3058点，14个交易日上涨了14%，基本上达到了3587与3288形成的两点连线压力位。也就在这个时候，外围股市风险有所加大，这将对A股构成一定的消极影响。考虑到2月下旬历来变数重重，从这个角度讲，3058点附近压力开始彰显。建议投资者对近期涨幅较大的个股，以减仓清仓为主。不过，为避免上市公司基本面突变造成股价大落带来的风险，科技股的核心逻辑仍是创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振。具体而言，我个人看好消费电子（智能手机、可穿戴智能设备）、半导体、射频（封测端）、面板、LED、PCB和新能源汽车等科技股细分子行业。

今日财经要闻：一、重要会议部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作。二、央行召开2020年金融市场工作会议部署六方面工作。三、巴菲特2020年致股东信出炉。四、富时罗素A股扩容，纳入因子大幅提升，新入榜个股全名单揭晓。五、国务院办公厅：推广第三批支持创新相关改革举措。六、美股全线收跌道指跌逾220点 金价大涨近2%续创7年新高。七、证监会一次性废止18部规范性文件 借壳上市要放松。

技术分析：上周A股三大股指延续强势上涨行情。其中，创业板指上周五最高触及2247.72点，再创反弹新高，周涨幅7.61%。上证综指和深成指同样表现不俗，上证指数周涨幅达4.21%，深成指涨幅则达6.54%。在浓郁的做多氛围下，两市成交量急剧放大，截至上周五收盘，沪深两市累计成交额达到11710亿元，这是两市成交量连续第三个交易日突破万亿元，隐约让中国投资者闻到了一股“牛市”的味道。不过，3000点的确是A股有史以来争夺次数最多、持续时间最长的一个整数关。截至目前，若仅仅从日线角度看，3000点一共被多头突破过46次，也就是说被空头突破过45次；而若从区间计算，3000点附近已经出现过10次大级别会战了，且持续时间基本上是一次比一次长，从最初的几天一两周变为现在的大半年。在多空双方的激烈交锋中，3000点附近成了筹码最密集换手率最高的关卡。但是就阶段性战况而言，沪市在3000点下方的时间多于3000点上方，即最近13年沪市的3000点争夺战，多头成功率明显低于空头。综合分析：目前市场积极因素较多：第一，截至1月数据显示股市投资者人数已达到1.6亿，迎来历史新高，更有知名基金募集规模超千亿，市场火爆不言而喻；第二，3月富时罗素扩容不出意外将按原计划进行，同时北上资金入场步伐不变，市场长线资金在不断增加；第三，市场成交量重返万亿水平，始终保持强势状态；第四，多重逆周期调控政策不断显现。这些利好因素短期对市场构成强有力的支撑。判断3000点是不是有效突破或跌破，有一个重要的衡量标准那就是3000点附近的消息面。若经过反复争夺后，受消息面刺激（无论利多还是利空），在周期性蓝筹股的带领下突破/跌破3000点，且突破次日题材股立即取代蓝筹实现领涨/领跌，那就是有效的（如2007年3月19日央行加息利空但沪市向上突破3000点就是有效的），若沪市带量突破3000点后涨势减缓而量能居高不下，则视为“假突破”，反之亦然。

热点分析：在疫情数据逐渐好转之后，建议投资者重点关注短期受疫情影响较大的交运、酒店、食品饮料，以及长期核心竞争力并未受到影响的龙头公司的修复机会。大金融尤其是券商，则是对资本市场改革和市场全面行情弹性最大的板块。另一个大主线是，近期积极的财政政策与宽松货币政策的着力点将主要是科技基建，尤其在今年要完成小康社会目标的促进下，后续政策或对新基建有所加码。操作上，重点关注券商、5G应用、云计算、新能源汽车等主线机会。

沙漠雄鹰（李德升）2020年2月24日凌晨 于深圳

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